Lo Índice compuesto de Shanghai ha erosionado con creces todas las ganancias acumuladas desde principios de año, el índice bursátil europeo Euro Stoxx 50 está muy cerca de hacerlo, mientras que desde enero elS y P500 perdió más del 8%, elÍndice de volatilidad VIX experimentó el mayor incremento en pocos días de su historia y el . están en su punto más bajo en 16 años (con precios del petróleo por debajo de los 40 dólares el barril por primera vez desde 2007).
Lo que más sacude a los mercados es la turbia perspectiva económica de China, que ensombrece el crecimiento económico mundial. La incertidumbre sobre los movimientos futuros de la FED y la siempre inestable Grecia, lidiando con la renuncia del primer ministro Alexis Tsipras y las elecciones anticipadas en septiembre, tampoco ayudan.
Es normal que muchos ahorradores sientan escalofríos. Entonces vale la pena inhalar profundamente y reflexionar, evitando los traspiés. Aquí hay 6 errores para evitar absolutamente.
1) Ignorar los hechos
No se deje abrumar por la charla: mire los hechos. Los bonos gubernamentales de países considerados más seguros (Estados Unidos, Japón, Alemania) tienen rendimientos históricamente muy bajos. Por tanto, en promedio, los operadores (principalmente los fondos de pensiones de los Países Desarrollados, en déficit crónico por tendencia seculares demográficos y económicos) ganan poco con las inversiones de renta fija y tienen una necesidad urgente de invertir en activos, con suerte, más rentables. Por lo tanto, el impulso para invertir en acciones es fuerte. Y las valoraciones de las acciones en el mundo no están nada mal, bastan unos números para darse cuenta:
- il P / E de Grahm & Dodd para países desarrollados (media aritmética simple de Europa, EE. UU. y Japón) ahora es igual a 20, frente a un promedio histórico de 29 (cuanto menor sea el P/E, más baratas las acciones, en igualdad de condiciones);
- el informe Precio/Valor contable del mismo agregado es 1,7, mientras que la media histórica es 2 (y cuanto menor sea el Precio/Libro, más convenientes pueden considerarse las acciones);
- il Rentabilidad por dividendo es del 2,7% anual, frente a una media histórica del 2%; en particular, en Europa, el Dividend Yield ahora es igual al 3,9%, mientras que el rendimiento del Bund es igual a un asfixiado 0,64% por año; por lo tanto, tenemos una codiciosa diferencia del 3% entre dividendos y rendimientos de bonos.
La volatilidad implícita en los precios de las opciones ha llegado estos días al 40% en EEUU (índice VIX), pero en Europa (índice VDAX) no ha superado el 24%. Hay que tener en cuenta que durante la crisis de Lehman, el VIX superó el 80%.
Ha sido una mala semana para las acciones, sin duda, pero ni siquiera tan extraordinaria: utilizando los datos del índice bursátil de EE. UU. Dow Jones recogidas desde 1899 hasta hoy, y ordenando las pérdidas de más graves hacia arriba, las de los últimos 5 días ocupan el vigésimo lugar.
Además, las políticas monetarias siguen siendo acomodaticias en gran parte del mundo. En particular, el banco central chino tiene un arsenal decente a su disposición para responder a la caída del mercado de valores y la fuga de fondos, revitalizando la economía china. Que, sin embargo, conviene recordar, crece entre un 5% y un 6% anual (solo para poner las cosas en perspectiva, el ínfimo PIB italiano está creciendo, según los últimos datos ISTAT, a una tasa anual del 0,5%).
2) Olvidar la naturaleza de los mercados financieros
este vender se trata principalmente de acciones. Y las acciones son en su mayoría rentables a largo plazo. Recuerdo que desde 1900 hasta 2014, según el altamente autorizado Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2015 editado por E. Dimson, P. Marsh y M. Staunton de la London Business School:
- las acciones han regresado en promedio En términos reales (es decir, neto del efecto erosivo de la inflación) el 4,4% por año (5,5% desde 1965);
- en cambio, los bonos a medio y largo plazo hicieron que1,6% real por año (4,9% desde 1965).
Y desde 1900 hasta hoy ha pasado de todo: guerras mundiales, revoluciones sociales y tecnológicas, pandemias, etc. Creo que se puede decir que la muestra es muy significativa.
No hay nada anormal en la volatilidad y las fuertes caídas de los índices bursátiles: estos son los mercados financieros, señores. Es un sistema complejo altamente impredecible y altamente ingobernable (lamentablemente, la humanidad aún no ha encontrado una mejor manera de asignar los ahorros). No se dice que este sistema vaya a durar para siempre, de hecho la historia humana enseña que es bastante improbable, pero ciertamente no son unas (muy) negativas sesiones bursátiles las que decretan su fin. Se necesita mucho más.
3) Da un giro a tu estrategia de inversión
China ha bajado un 8% en lo que va de año. Pero espero que no haya invertido todos sus activos en acciones chinas o de mercados emergentes. Con suerte, tiene una cartera bien diversificada, definida en un momento de tranquilidad de una manera que funcione para sus objetivos. Si tiene una Cartera Premium o una Cartera Express, laasignación de activos durante meses se ha vuelto más defensiva. Ahora, responda esta pregunta: ¿El hecho de que el PMI de China salió más bajo de lo esperado y el VIX en 33% cambió radicalmente sus objetivos?
Así que piénsalo diez veces antes de cambiar drásticamente tu estrategia de inversión. El sentido común, el autoconocimiento, la diversificación de cartera y la paciencia son las mejores armas para superar estos momentos de gran incertidumbre.
4) Sentirse abrumado por las noticias
Los medios de comunicación se acuestan con las caídas del mercado de valores, la volatilidad y sutilezas similares. Las fluctuaciones a corto plazo impredecibles ya menudo violentas tienen el poder de ponerlo nervioso y distraerlo de sus objetivos a largo plazo: manténgalos a distancia. Así que manténgase actualizado, controle su cartera, pero no se exceda. Presta atención a la señal, es decir, a los hechos y números sustanciales, no al ruido de las noticias que zumban en el aire como mosquitos.
5) Seguir predicadores necios
El mercado abunda en temas coloridos que ofrecen consejos financieros más o menos extraños: tenga cuidado, cuando el mercado está más turbulento, tiene más miedo y, por lo tanto, es más vulnerable a sus llamados extraños.
Nadie sabe qué pasará mañana, o la semana que viene, o el mes que viene. Cualquiera que afirme lo contrario es un charlatán. Porque nadie tiene estrategias. comercio magia que siempre gana: muchas de estas estrategias de inversión supuestamente excepcionales son fruto del azar, otras hablan por sí solas.
6) Finge que no pasó nada
El exceso de complacencia y el exceso de confianza también son un error. Verifique que la billetera tenga unasignación de activos razonable, que esté suficientemente diversificado y tenga indicadores de riesgo esperado aceptables para usted, de forma que se eviten catástrofes, en la medida de lo posible. Realice los cambios necesarios en la cartera, si es necesario. Concéntrate en lo que puedes controlar y no persigas la sincronización del mercado perfecto, eso es una quimera.
