Otro día de fuego en la Piazza Affari para título MPS, con los inversores continuando vendiendo (-2,78% a 7,926 euros) A raíz de los detalles que van surgiendo de laInvestigación de la Fiscalía de Milán en adquisición de Mediobanca. Investigaciones que revelan acuerdos secretos, licitaciones opacas, declaraciones públicas falsas y apoyo gubernamental. Mediante escuchas telefónicas, reconstruyen, paso a paso, más de un año de caos bancario durante el cual los sospechosos —el director ejecutivo de Monte dei Paschi, Luigi Lovaglio; el presidente de Delfin, Francesco Milleri; y el empresario romano, Francesco Gaetano Caltagirone— primero tomaron el control de MPS y luego iniciaron y completaron con éxito la adquisición de Mediobanca, con la esperanza de obtener el premio gordo: Generali. Los cargos son graves: manipulación del mercado y obstrucción de la actividad supervisora en un esfuerzo concertado no revelado al mercado.
Lovaglio investigado por concurso externo
Lovaglio, Hoy se aclaró que está bajo investigación como “competidor externo” del “proyecto” Presentado, para la acusación, por Milleri y Caltagirone. Fuentes judiciales informan que, según la hipótesis de los investigadores, el número uno de Monte, en la presunta operación ilícita que condujo al control de Mediobanca y, por extensión, de Generali, no habría actuado "en interés del MPS ni en nombre del Ministerio de Economía y Finanzas", sino que habría proporcionado... “contribución causal” a la manipulación del mercado Los otros dos sospechosos llevaron a cabo una "estrategia coordinada". La operación, se aclaró, "no se realizó en interés del banco" y, por esta razón, El director general Lovaglio está bajo investigación, pero no Monte dei Paschi para la ley de responsabilidad administrativa de las entidades.
El Ministerio de Economía y Finanzas no está bajo investigación
Los fiscales Luca Gaglio y Giovanni Polizzi, que con el asistente Roberto Pellicano coordinan la unidad especial de la policía cambiaria del Gdf, parten de venta del 15% de MPS realizado el 13 de noviembre de 2024 por el Ministerio de Economía y Finanzas, hablando de un procedimiento “opaco”. “Todo el desarrollo del procedimiento Abb –escriben los fiscales–, si bien en el momento de redactarse este documento no se ha aislado ninguna conducta constitutiva de delito, se ha caracterizado por Varias y notorias anomalías”. Y nuevamente: “El sentido general de la operación era claramente asignar una parte significativa de las acciones de Bmps propiedad del Ministerio de Economía y Finanzas a sujetos predeterminados Sin embargo, se busca crear la apariencia de un procedimiento abierto o transparente. Estos "sujetos predeterminados" son Banco Bpm, Anima Holding, Caltagirone y Delfin. El procedimiento también está encomendado a Banca Akros (Grupo Banco Bpm), un intermediario tan pequeño que no contaba con "recursos financieros suficientes" para cubrir la transacción, hasta el punto de que solicitó a su matriz, Bpm, que actuara como avalista por 600 millones. Esta decisión, según la Fiscalía, "es inexplicable, salvo en el sentido de... queriendo impulsar la actividad de desinversión.
A pesar de eso, "El Ministerio de Economía y Finanzas no está bajo investigación, no es una persona física, no está interesada en el control de Mediobanca y no es objeto de investigación", así como los métodos del ABB no constituyen una hipótesis de delito porque "No es una licitación pública", señalan fuentes judiciales. Por parte del Ministerio de Economía, lo que se reveló fue "la probable intención de canalizar la participación de MPS a un destinatario específico", reiteran. Esta hipótesis, según los investigadores, también se ve confirmada por las declaraciones de Caltagirone a la Consob.
“Caltagirone –escriben los fiscales– declaró que había sido Consultado en octubre de 2024 por el Ministerio"porque este último estaba "interesado en crear un núcleo de inversores italianos para MPS" y "que había expresado su disposición a invertir también debido a su buen conocimiento del banco, del que anteriormente había sido accionista significativo y vicepresidente". Caltagirone añadió que, "posteriormente, el Ministerio le había dado una indicación resumida de las demás partes que serían invitadas al procedimiento" para la venta de las acciones de MPS al gobierno. ¿Quiénes eran? "Delfin, BPM y Anima". Palabras también confirmadas porRomolo Bardin, director ejecutivo de Delfin, quien, ante la propia Consob, «confirmó los contactos de Milleri con Caltagirone y otros representantes institucionales en relación con las acciones de MPS en poder del gobierno», y añadió que «en estas circunstancias, Milleri había captado el interés del Ministerio en crear un núcleo de inversores italianos en MPS». Es una pena que el 29 de julio de 2025, el director general del Ministerio de Economía, Francesco Soro, diera una versión contraria. negar contacto o conversaciones con inversores.
La oferta de MPS por Mediobanca
Han pasado dos meses desde la venta del 15% de Monte dei Paschi, y el 24 de enero de 2025, una noticia conmocionó al mundo financiero italiano: MPS lanzó una oferta sobre Mediobanca, la culminación según la fiscalía de la "voluntad común" de Delfin y Caltagirone "de hacerse con el control de Assicurazioni Generali Desde 2019, en particular a la luz de la conducta "absolutamente paralela" que llevó a ambos grupos a adquirir acciones de Leone y Mediobanca. De hecho, Piazzetta Cuccia, con una participación del 13%, es el mayor accionista de Leone. Entre finales de 2024 y principios de 2025, Caltagirone y Delfin habrían actuado en paralelo para adquirir MPS, Mediobanca y Generali, "sin que, no obstante, esta fusión de intereses fuera transparente para el mercado". Sin mencionar que estaban operando en conjunto. ¿El motivo? Evitar el requisito legal de lanzar una OPA obligatoria. En otra llamada interceptada, Lovaglio habla con un directivo de la empresa e insinúa que la participación de Delfin y Caltagirone en la oferta lanzada por Mediobanca es un hecho: "Hacemos esto porque tenemos el 35%, ya tenemos el control, ¿entiendes?".
Lovaglio en Caltagirone: "Tú eres el verdadero ingeniero".
El 18 de abril de 2025, al día siguiente de la junta de accionistas de MPS que aprobó la ampliación de capital necesaria para comprar Mediobanca, el director general de MPS, Luigi Lovaglio, habló con Francesco Gaetano Caltagirone: "¡Caballero, entonces!". "¿Pero es usted el gran Comandante Lovaglio? ¿Cómo está?". "¡Muy bien! Hemos cerrado un gran trato". El director general del banco con sede en Siena continuó:El verdadero ingeniero fuiste tú, yo solo cumplí con la tarea.…disfrutemos de esto, ha creado algo perfecto." Y de nuevo: "¿Haremos la fase dos?" La segunda fase tiene un objetivo claro: Generali.
“Generali ha sido estratégico desde el principio”
Próxima convocatoria: 5 de mayo de 2025. “Generali ha sido estratégico desde el principio", dice Lovaglio en Caltagirone. Son los días en que Mediobanca anuncia la operación defensiva sobre Banca Generali, cuyo éxito habría significado la eliminación de su participación en Generali. La operación, entre otras cosas, desaprobado por el Ministerio de Economía y Finanzas, Los fiscales enfatizan, citando otra conversación interceptada en la que, el 17 de junio, Stefano Di Stefano, director de Participaciones y miembro del consejo de MPS, pregunta a Alessandro Tonetti, subdirector de CDP, si la Cassa tiene algún contrato con Mediobanca, ya sea como asesor o para financiación. Di Stefano comenta sobre la postura de Mediobanca: «Debemos tener esto en cuenta porque es un... enfoque muy antigubernamental.
Pero volvamos a Caltagirone y Lovaglio. Ambos, hablando de la operación orquestada por el ex número uno de Piazzetta Cuccia, Alberto Nagel, dicen: (Caltagirone) "Ya no le interesan los accionistas de Monte edición), ya no le interesa Mediobanca sin Generali (…). ¡Por Dios! Es mejor no volver a hacer la operaciónRespuesta de Lovaglio: «No, no, claro, claro, pero así lo dejamos claro… estaría bien, pero nunca sucederá porque va en contra de los intereses de los accionistas de Generali». (…) Por eso lo dejamos claro desde el principio… pero no. Solo podía haber tomado esta decisión. Si hubiéramos dicho desde el principio, como es cierto, que Generali es estratégica, habría dicho: «Ah, Lovaglio dijo que es estratégico, ahora lo voy a joder».
Según los fiscales, la conversación alude a "algunas declaraciones públicas hechas por Lovaglio que no había tomado una posición decidida contra la contramedida de Nagel, simulando un desinterés relativo por parte del MPS a la propiedad de Generali”. Declaraciones contradichas por las dirigidas a Caltagirone y pronunciadas únicamente para “no hacer públicos los acuerdos alcanzados con Caltagirone y Delfin que, de hecho, estaban dirigidos a Generali desde el principio”.
Pero hay más: “Yo asesores expresando Delfin En Mediobanca aparecen como responsables de sus actividades en Mediobanca no sólo ante Delfín, sino primero en Caltagirone", explican además los fiscales. El 27 de abril de 2025, en vísperas del anuncio de la oferta pública de adquisición de Mediobanca sobre Banca Generali, Fabio Corsico (grupo Caltagirone), llama Sandro Panizza, miembro del consejo de administración de Mediobanca en representación de Delfin, para obtener más información. Panizza confirmó que el consejo de administración de Mediobanca había aprobado la propuesta para Banca Generali, "sin mi voto", aclaró. De esta llamada telefónica, la fiscalía de Milán obtuvo dos pruebas: "por un lado, la actitud reverencial y avergonzada de Panizza hacia Caltagirone, y por otro, la decepción de este último ante la noticia recibida".
La junta de accionistas de Mediobanca rechaza la oferta pública de adquisición sobre Banca Generali.
Llegamos al 21 de agosto, día en que la junta de accionistas de Mediobanca rechazó la OPA sobre Banca Generali. Fuentes judiciales lo calificaron de "paso revelador". En ese momento, el grupo Caltagirone votó en contra de la propuesta, mientras que Delfin se abstuvo (voto que en la junta equivalió a un "no"). Y en este caso también, fuentes judiciales especulan: un segundo “concierto”, Precisamente porque en la asamblea ese día se expresa “a” Mayoría concertada que frustra la OPA sobre Banca Generali“Se trata de una audiencia que, a ojos de los investigadores, tiene una “gran importancia”, dado que “se contaban allí”, Escribe la Fiscalía. Una especie de «llamado a la acción para todos aquellos que podrían votar en contra o abstenerse».
La Comisión Europea no ha evaluado la operación
“Desde el punto de vista del control de fusiones, la operación MPS en Mediobanca no fue notificada a la Comisión Europeo, desde no superó los umbrales europeosHa sido examinado por las autoridades italianas competentes". Así lo afirmó el portavoz de Bruselas, Olof Gill, al ser preguntado sobre la investigación durante la rueda de prensa diaria. Sobre este caso, "lo que podemos decir es que hemos visto las reconstrucciones de la prensa y, en general,La Comisión no hace comentarios sobre las investigaciones sanciones nacionales en curso”, añadió.
(Última actualización: 16:29, 1 de diciembre).
