El boom petrolero (+10% tras el acuerdo de la OPEP) ha dado oxígeno a las listas, impulsadas por las energéticas y financieras, estimuladas por la perspectiva de subidas de tipos. Pero al final de la sesión Wall Street se mostraba preocupado por las consecuencias de la subida de tipos sobre las utilities, telecomunicaciones y, en general, sobre los sectores más dependientes de la deuda. La Eurozona vive otros problemas: el repunte del crudo y la confianza en el paraguas de Mario Draghi han disipado por ahora la sombra del referéndum, dispuesto a resurgir esta mañana.
La sensación es que las Bolsas de Valores están a punto de vivir un relevo "epocal" (término del que se abusa a decir verdad). El acuerdo entre productores sobre crudo demuestra la voluntad de salir de la temporada de petróleo de bajo costo, presagio de tarifas bajas. A diferencia de los EE.UU. en el pasado, autosuficientes en términos de energía, parecen estar orientados a explotar la tendencia de reactivar la economía. Europa, paralizada por sus múltiples contradicciones (a partir de la crisis bancaria italiana) parece por el contrario condenada al bajo coste del dinero.
NOVIEMBRE DE ORO PARA EE.UU., EUROPA EN GRIS
En noviembre, marcado por la elección de Donald Trump, el mix produjo este resultado: el índice S&P500 cerró el mes con una suba del 3,8%, Dow Jones +5,7%, Nasdaq +2,6%. El Russell 2000, el índice de pequeñas empresas, subió un 11%, a un máximo de cinco años. Una marcha acompañada del fortalecimiento del dólar, que subió frente al euro a 1,057 con una ganancia mensual del 3,6%. Asia se ha adaptado a la marcha del dólar: ayudada por la devaluación del yen frente al dólar, la Bolsa de Valores de Tokio ha logrado una subida mensual récord del 5%. La Bolsa de Valores de Shanghai ha subido un 6%.
La zona euro es mucho más gris: +0,1% del EuroStoxx 50. París subió un 1,7%, Frankfurt cerró el mes en paridad sustancial. El desempeño más negativo fue el de Piazza Affari (-1,1%), frenado por el síndrome del referéndum que también se sintió en los BTP, que pasaron de una rentabilidad del 1,66% al 1,96%.
El boom petrolero es solo el último episodio de recuperación de las materias primas, tras la recuperación de las economías y la reflación: el cobre subió un 20% en el mes.
RECORTES DE LA OPEP, GRUPOS DE CRUDO EN UN 10%
Sobre todo, el impacto de la gran paz del petróleo domina los estados de ánimo de Meteo Borsa. Los miembros de la OPEP, el cártel que representa alrededor de un tercio de la oferta mundial de oro nuevo, firmaron ayer en Viena un acuerdo para reducir su producción en 1,2 millones de barriles diarios. A partir de enero, según anunció ayer el actual presidente, el emir de Qatar, debería entrar en vigor el nuevo techo de 32,5 millones de barriles (requisito condicional porque faltan varios detalles) frente a los 33,64 de hoy. Algo menos de la mitad de los recortes (500 barriles) correrá a cargo de Arabia Saudí, mientras que Irán se conforma con 3,8 millones de barriles diarios e Irak con 4,351 millones. El 9 de diciembre en Doha, el acuerdo se extenderá a países no miembros de la OPEP, Rusia a la cabeza: Moscú reducirá la producción en 300 barriles.
La noticia incendió inmediatamente los mercados financieros. Los precios del oro negro se dispararon un 8,82% hasta los 50,47 dólares en la versión Brent. El WTI avanzó un 9,6% hasta los 49,44 dólares. El índice energético está al alza (+4,8%). Entre las acciones petroleras, Exxon Mobil +1,7%, Chevron +2%, el equipo petrolero Schlumberger +5,16%. Aún mejor Anadarko (+14,6%) y Hess (+14,2%).
En Piazza Affari la sesión se cerró antes del anuncio oficial del acuerdo. Probable, por tanto, que hoy el rally continúe. Ayer Eni subió un 3,7%, Saipem +9,6%, el mejor blue chip del día, no solo por el acuerdo de Viena. Gazprom empieza a plantearse seriamente el riesgo de tener que pagar al grupo italiano la indemnización solicitada por la cancelación del proyecto South Stream. El gigante ruso ha amortizado el proyecto en 800 millones de euros, una cifra cercana a los 760 millones solicitados inicialmente por Saipem. La próxima cita ante la corte de arbitraje de París está programada para el 3 de marzo de 2017. Tenaris +6,5%. El rally continúa esta mañana en Asia: el Brent cotiza a 52,31 dólares.
JAPÓN SUBE, TLC Y UTILITIES SUFREN EN EE.UU.
La fiebre del petróleo crudo ha dominado la atención de los mercados bursátiles. Robusta subida de las bolsas japonesas, estimulada también por la caída del yen y por los datos positivos de recuperación del sector industrial. El índice Topix abre diciembre con un crecimiento del 1,9%, el Nikkei sube un 1,1%. La recuperación china también se está acelerando, certificada por la subida de los índices PMI. Shanghái sube un 0,7%, Hong Kong un +0,9%.
Por otro lado, el desempeño de las Bolsas de Valores de EE.UU. contrastó: el Dow Jones plano +0,01%, el S&P 500 bajó un 0,27%. La caída del Nasdaq -1,06% fue más marcada. La caída de telecomunicaciones y utilities, los sectores más sensibles a los dividendos y la evolución de los tipos de interés, condicionaron las listas: el índice de utilities S&P cayó un 3,2%, la acción de AT&T un -2,2%. Las acciones tecnológicas tampoco participan en el repunte. Apple -0,5%, Amazon -0,6%, Facebook -0,8%.
HACIENDA: TRUMP REBAJARÁ IMPUESTOS EN UN 15%
Los bancos y las compañías financieras están volando. Steven Mnuchin, que acaba de ser nominado por Donald Trump para el puesto de secretario del Tesoro, ha revelado que reducir los impuestos de sociedades al 15% está entre las prioridades de la agenda del presidente. Wilbur Ross, el secretario de comercio entrante, dijo que Janet Yellen "hizo un buen trabajo". Bank of America subió un 4,5%. Goldman Sachs +3,6% a 220,77 dólares, el más alto desde los tiempos de la crisis subprime.
MILÁN, LA MEJOR. EL TESORO ES EL CENTRO DE LA COLECCIÓN 2016
La noticia oficial del acuerdo petrolero se produjo minutos antes del cierre de las bolsas de valores europeas. Pero desde la mañana, los mercados han apostado a la suba del crudo, aparcando (o casi) el estrés por el referéndum del 4 de diciembre. Milán fue el mejor mercado, retomando el umbral de los 17.000 puntos a 16.930 gracias a una subida del 2,23%; tras la fuerte caída del lunes, los precios ya están descontando gran parte de los efectos de una victoria nula. El repunte del resto de Bolsas fue más acotado: París +0,68%, Fráncfort +0,12%, Londres +0,2% y Madrid +0,16%.
El diferencial Btp/Bund también se contrajo, cerrando en 171,318 puntos básicos. Con la reapertura de ayer, Hacienda ha cumplido íntegramente su objetivo de refinanciación para 2016. Al importe total se sumarán las subastas de Bot de mitad de mes, las últimas que se liquidarán en el presente año.
BANCOS (+3,1%) ARCHIVO NOVIEMBRE NEGRO
Nuevo día de recuperación para los bancos italianos. El índice sectorial marcó una suba del 3,1%. El sector ha dejado atrás el "noviembre horrible": MontePaschi -14%, Banco Popolare -26%, Ubi -15%, Unicredit -11%, Pop.Emilia -10%.
Volviendo a los cambios de ayer, Unicredit lideraba la carrera, cerrando con una subida del 4,23% tras la ola de noticias sobre la formación del consorcio para la ampliación de capital en febrero. Banco Popolare +4,3% y Bpm +4,48% lo hicieron aún mejor. Ligeramente por detrás de Intesa, que finalizó con una subida del 2,85%.
Monte Paschi hace historia en sí mismo: +5,68% después de las ganancias de dos dígitos en la víspera. Ayer el BoD hizo balance de la conversión de bonos: tras la adhesión de Generali (400 millones) el objetivo mínimo de conversión en acciones de 1,04 millones está al alcance. La previsión es ahora de 1,5 millones. En términos de nuevos accionistas potenciales, a la espera de Qatar, se avecina la intervención de otros cuatro o cinco fondos de inversión líderes, incluidos BlackRock y Paulson, dispuestos a poner en la canasta entre 150-200 millones cada uno.
Banca Ifis destaca entre las de pequeña capitalización (+3,33%). El instituto ha completado la adquisición de Ge Capital Interbanca por 160 millones de euros a los que hay que sumar la amortización total de la deuda que asciende a 2,1 millones. El director general, Giovanni Bossi, dijo que el banco elaborará el nuevo plan estratégico dentro del primer trimestre de 2017 y, gracias a la adquisición de Ge Capital, cree que puede ingresar al mercado corporativo de npl.
TÍTULO FCA LÍDER DEL MES. MONDADORI ENTRE LAS ESTRELLAS
Enel +0.6% ha ganado la licitación para la compra de Celg-D, la empresa pública brasileña de distribución eléctrica que el gobierno ha decidido privatizar. El precio de remate es de 2,18 millones de reales, equivalente a unos 640 millones de dólares estadounidenses.
Fiat Chrysler +1,11%. Fitch ha revisado al alza la perspectiva de la deuda desde estable a positiva, confirmando el rating en BB-. La revisión refleja las proyecciones de la agencia de una mejora en la generación de efectivo en el futuro cercano que, de confirmarse, podría conducir a una mejora. Durante noviembre, Fiat Chrysler subió un 9%, superado sólo por StM (+9,8%).
Venta Mondadori (+2,65%): a partir del 7 de diciembre el título entrará en el segmento Estrella. Entre las acciones de menor capitalización, Falck Renewables ganaba un 9,72% al día siguiente de la presentación del plan estratégico. Kepler-Cheuvreux recompensó la acción al confirmar la calificación de Compra. Precio objetivo aumentado un 20% a 1,10 euros desde 0,90 euros.
El Consejero Delegado Toni Volpe anunció que el cupón para la próxima distribución será de 4,9 céntimos, lo que corresponde a una rentabilidad por dividendo cercana al 7%. Para el período 2018-20, el mismo dividendo crecerá un 8,5% anual hasta un máximo de 6,3 centavos, equivalente a un rendimiento del 8,3%.
