“Después de dos años de expansión, la economía mundial se está desacelerando. ¿Significa esto que una recesión está a la vuelta de la esquina? No, pero el riesgo de frenazos bruscos está aumentando considerablemente”. Así comentaba Christine Lagarde, directora general del Fondo Monetario, las últimas previsiones presentadas ayer en Davos: en 2019 el crecimiento será del 3,5% (-0,2% respecto a las estimaciones de octubre), en 2020 del 3,6% (-0,1%).
A pesar de la furiosa reacción del gobierno amarillo-verde italiano, señalado entre las amenazas que se ciernen sobre el camino del crecimiento, la cifra refleja el pesimismo generalizado entre los líderes empresariales: una encuesta realizada entre 1.400 altos directivos reunidos en Davos muestra que el 29% de los altos ejecutivos cree que es probable una fuerte caída en el negocio, la cifra más alta desde 2012.
El comportamiento de los mercados asiáticos refleja la preocupación por Europa (Italia, pero también Alemania sumida en los problemas del diésel y el desconocido Brexit) y, sobre todo, China.
USA-CHINA, LA PERILLA DE PATENTES PERMANECE
El índice bursátil CSI300 de Shanghai y Shenzhen ha bajado un 1%, el Hang Seng de Hong Kong un 1,2%. El cruce del dólar Yuan sube a 6,80. Las demás Bolsas también cayeron, tanto por efecto del recorte del FMI en las previsiones de crecimiento, como porque Estados Unidos y China ya no parecen tan cerca de un acuerdo comercial: no ha habido avances en el tema de las patentes. La Bolsa de Valores de Japón empieza a cerrar a la baja un 0,7%. Kospi de Corea del Sur perdió un 0,5%, BSE Sensex un 0,4%.
El optimismo también se enfrió con el discurso de Xi Jingping en un seminario del partido en Beijing: el presidente habló de "graves peligros" y "fuertes riesgos", lamentando el alejamiento de los cuadros del partido de las "necesidades del pueblo".
El petróleo Brent ha bajado un 0,8%. En Milán, Saipem -1,3%. Los futuros anticipan un comienzo a la baja para las bolsas de valores europeas y estadounidenses que reabren después del receso del día de Martin Luther King.
PUNTO DE INFLEXIÓN DEL BREXIT: TRABAJO PARA UN NUEVO VOTO
Jornada lenta para las Bolsas europeas, huérfanas de Wall Street. La corrección a la baja de las estimaciones para Italia realizadas por el Fondo Monetario o el desarrollo de la discusión sobre el Brexit no fueron suficientes para sacudir las listas de precios.
Hoy el calendario cobra vida con el índice Zew alemán y la apertura del Foro de Davos. Pero los focos ya están puestos en los índices PMI que se darán a conocer el jueves, coincidiendo con la cumbre del BCE, de los que podría desprenderse que ha llegado el momento de señalar extraoficialmente la llegada inminente de las nuevas TLTRO. A última hora de la tarde en Londres, el Partido Laborista británico presentó una nueva serie de propuestas sobre el Brexit, una de las cuales prevé explícitamente un nuevo referéndum sobre la permanencia de Gran Bretaña en la Unión Europea. Hasta hace unas horas, el principal partido de la oposición tenía una posición muy matizada sobre el Brexit. Esta mañana la libra cotizaba a 0,882 frente al euro, desde los 0,881 del cierre
CENTRO DE NEGOCIOS -0,35% PARADO POR ENEL Y SNAM
Piazza Affari cerró la sesión a la baja un 0,35%, a 19.638, a pesar de la revisión a la baja de las estimaciones del FMI y el desprendimiento de cupón por parte de Enel (-2,3%) y Snam (-1,38%) con un impacto del 0,3% en el índice.
Cabe destacar el nuevo vuelo del índice Ftse Star (hoy +0,3% a 33.595 puntos). El índice de pequeñas y medianas empresas amplía su ganancia desde principios de 2019 a +10 % y supera claramente el rendimiento de las empresas de primer orden (FtseMib +7 %).
El fenómeno es mundial. En Wall Street, el índice Russell 2000, que agrupa a las empresas de mediana capitalización, ha ganado un 11% desde principios de 2019 frente al +7% registrado por Dow Jones. En París, el índice de empresas de mediana capitalización gana un 8% frente al +2,8% registrado por el Cac40.
Volviendo a las principales listas de precios, ayer la peor fue la de Fráncfort (-0,67%), la más sensible al comportamiento de la economía china. En rojo pálido París y Madrid, ambos -0,17%. Londres es el único positivo: +0,03%. Esta mañana la libra cotizaba a 0,882 frente al euro, desde los 0,881 del cierre.
EL FMI MANTIENE LAS ESTIMACIONES DEL PIB ITALIANO: SÓLO +0,6%
El Fondo Monetario Internacional actualizó sus estimaciones de crecimiento de la economía italiana, revisando la expansión del PIB para 2019 al (+0,6%), el valor más bajo entre las economías desarrolladas, en comparación con el +1% esperado en octubre pasado y en perfecta sintonía con el Banco de Italia que según Luigi Di Maio "siempre se equivoca". ".
“Los temores sobre los riesgos financieros y los vinculados a la deuda soberana pesaron sobre el consumo interno”, dijo la nueva economista jefe del instituto, Gita Gopinath, al colocar a Italia entre las amenazas al equilibrio de la economía mundial debido a “las preocupaciones sobre los riesgos soberanos y financieros”. Di Maio no se muestra impresionado: “Más bien es el FMI -deletreó entre una conferencia a Francia y otra- que es una amenaza para la economía mundial, una historia de recetas económicas coronada de previsiones erróneas, pocos éxitos y muchos desastres”.
EL SPREAD EN 255 PUNTOS NO SE HA MOVIDO UN POCO
El mercado de bonos también es débil ante la ausencia de operadores estadounidenses. En comparación con los 252 puntos básicos del viernes por la noche (269 puntos básicos al final del viernes anterior), la brecha entre los rendimientos italiano y alemán en el segmento de 255 años se detiene en XNUMX puntos básicos.
TIM Y FERRAGAMO LIDERAN LOS DESCUENTOS
El derrumbe de Tim continuó en Piazza Affari (-2,62% a 0,47 euros) en medio de nuevos intercambios de acusaciones entre los accionistas Vivendi y Elliott. Kepler Cheuvreux confirmó el juicio de compra pero redujo el precio objetivo de 0,9 a 0,65 euros, nivel que en cualquier caso se mantiene muy por encima de los precios actuales de la bolsa.
Salvatore Ferragamo también cayó (-2,3%), bajo el fuego de los analistas. Citi rebajó su calificación a 'vender' citando "temores persistentes sobre la economía global y China, las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y los crecientes riesgos políticos en Europa". JP Morgan también redujo su precio objetivo a 17 euros desde 17,5.
Tod's (-0,6%) también se vio afectado por la rebaja de Citi.
UBI: CARIGE Y MPS NO SON PARA NOSOTROS
El índice bancario cayó levemente, en línea con el Stoxx europeo. El mejor fue Bper (+0,52%), el peor fue Ubi (-0,54%), señalado entre los posibles socios de Carige y Mps (-0,65%), una hipótesis rechazada por la alta dirección: dijo ayer el director general Vivtor Massiah que "no hay condiciones para operaciones de consolidación".
SOLO JUVENTUS VUELA +5,3%
La acción de la Juventus sigue destacando en la lista principal (+5,32%) de cara a la venta de Gonzalo Higuaín al Chelsea.
Signos positivos también para Leonardo (+2,41%) y Stm (+0,43%). En el sector del automóvil, Ferrari (+1,01%), Pirelli (+0,79%) y Brembo (+0,3%) se comportaron bien.
EL COMERCIO ELECTRÓNICO IMPULSA AL GRUPO GIGLIO
Grupo Giglio +17,02% ante la presentación de las nuevas líneas estratégicas de negocio y oportunidades en el sector e-commerce.
Fincantieri +4%, después de un pedido para la Marina de los EE. UU.
Salto de Molmed (+15%) tras ser sancionado por una excesiva subida.
