De Anima a Fineco pasando por Pioneer. En 2014, abrió a un ritmo acelerado. la obra de construcción del ahorro gestionadocómplice por ahora recuperación consolidada de flujosllego al compartimiento y le actuación alucinante de los grupos enumerados. Los últimos números de Asogestioni indicar que en febrero la industria logró un doble récord: casi 12 millones de financiación (11,8), números no vistos desde 1998 y activos bajo gestión en un nuevo récord de 1.362 millones de euros, apoyado tanto por las nuevas suscripciones como por el efecto rendimiento. Una tendencia que continúa la buena entonación del sector iniciada en 2013 que cerró con un saldo de depósitos positivo superior a los +62,5 millones de euros, la mejor cifra de los últimos trece años (después de que en 2012 los depósitos se redujeran en 12 millones y en 2011 en 41 millones).
En Bolsa, los valores cotizados han puesto el turbo: en los últimos 12 meses Azimut aumentó un 122%, Banca Generali de 62%, Mediolanum en un 74%. No es de extrañar, también Anima, excluida de la lista en 2009, vuelve estos días a las listas. La salida a bolsa de Anima Holding, que comenzó el pasado 31 de marzo, finalizará en los próximos días, el 10 de abril, y representa la primera novata de 2014 en la lista principal de Piazza Affari. Según los rumores, la oferta se cubrió el segundo día. El precio final se comunicará dentro de los 5 días siguientes al cierre de la colocación: el rango es de 3,5-4,5 euros por acción para un contravalor de la oferta (55% del capital, con un posible greenshoe del 15%) de 577- 742 millones euros La empresa vuelve a cotizar en bolsa 5 años después de su despedida de las listas en 2009 y tras haber atravesado una intensa fase de agregaciones y fusiones. De hecho, Anima se ha convertido en el polo aglutinador de varias realidades de gestión de activos.: Bipiemme Gestioni, Etruria Fund, Mps Asset management Sgr, Antonveneta Abn Amro, Clessidra Alternative (los tres últimos fusionados en Prima Sgr), pasando luego por la fusión de Aperta Sgr. Mientras tanto, los volúmenes han crecido de 35 millones de activos bajo gestión en 2011 a los 48,6 actuales, los ingresos han aumentado de 220 a 146 millones y el beneficio antes de impuestos de 165 a 17 millones. mercado son el fondo de capital riesgo Clessidra y los bancos Mps y Bpm: de hecho, la colocación no contempla una ampliación de capital sino la venta por parte de los actuales accionistas. En detalle, las 164.892.260 acciones son puestas a la venta por Mps, Bpm, Lauro42 (sociedad controlada por Clessidra Sgr en nombre del fondo Clessidra Capital Partners II) y Prima Holding (propiedad de Lauro 42, Bmps y algunos gestores de Anima grupo). Mps y Bpm seguirán siendo accionistas tras la salida a bolsa de Anima Holding, con una participación del 9,90% y del 14,72% respectivamente, mientras que Lauro 42 pasará posteriormente a tener una participación del 8%. Existen cláusulas de lock-up: para la empresa 6 meses desde el primer día de cotización, para Lauro 42 meses, para Mps y Bpm 6 meses, para gerencia 12 meses. La salida parcial pero sustancial de los actuales socios ha puesto de relieve los proyectos de futuro del grupo.
También se espera que Fineco salga a bolsa antes del verano, el banco en línea del grupo Unicredit activo en gestión de activos e intermediación en Internet que cuenta con 31 mil millones de euros de activos bajo gestión y 19 mil millones de euros de activos bajo gestión. El anuncio oficial de una próxima cotización se produjo durante la presentación de las cuentas de 2013 en Piazza Cordusio, que tiene como objetivo obtener de la venta un impacto positivo en los requisitos de capital del grupo. En el mercado podría acabar hasta un 30-40% e los analistas estiman un valor de toda la compañía en alrededor de dos mil millones. Pero las maniobras en Unicredit pueden no terminar ahí. Aunque durante la presentación del plan el director general Federico Ghizzoni no quiso comentar sobre el futuro de PioneerMuchos también esperan operaciones extraordinarias en la empresa de gestión de activos del grupo, que tiene 175 millones en activos bajo gestión. Por ejemplo, la ruta de cotización es desde hace tiempo una hipótesis que no debe descartarse, como ya había señalado el propio Ghizzoni en 2011 ("No lo descartaría, podría ser parte de este plan. Es una hipótesis posible", dijo Ghizzoni en 2011 especificando sin embargo que el expediente aún no estaba sobre la mesa). Hipótesis de nuevo vigente tras el camino recorrido por Fineco. Sin embargo, hace unas semanas el vicepresidente Candido Fois desmintió los rumores de una salida a bolsa. En los últimos días el Sunday Times ha hablado en lugar de una posible venta de ICBC a los chinos (Banco Industrial y Comercial de China), el mayor grupo bancario chino. Según el diario británico, ICBC podría pagar hasta 2 millones de euros por Pioneer, precio que corresponde a una valoración equivalente al 1,15% de los activos bajo gestión. Por ahora, un portavoz de ICBC ha negado por correo electrónico que haya conversaciones en curso con Pioneer, mientras que UniCredit no hace comentarios.
Banca Fideuram fue la que tuvo que volver a la bolsa incluso antes que Anima, que dejó de cotizar en 2006 para llevar adelante el proyecto de integración más amplio con Eurizon, que a su vez aterrizaría en la bolsa de valores. Sin embargo, todo quedó bloqueado por la fusión upstream entre Banca Intesa y San Paolo Imi, que se produjo en el verano de 2006. Y se ha hablado de la vuelta a Bolsa de Banca Fideuram. En los años profundos de la crisis entre 2008 y 2009, sin embargo, el expediente permaneció en el cajón hasta principios de 2010 cuando el directorio de intesa Sanpaolo aprobó el lanzamiento del proceso de cotización. Pero de aplazamiento en aplazamiento a la espera de tiempos mejores en los mercados, se ha perdido rastro del proyecto de un nuevo rellano en Piazza Affari. De lo contrario. Por ahora, simplemente no se habla de eso. “Hasta la fecha no está sobre la mesa”, comentó el CEO de Intesa Carlo Messina no hace mucho respondiendo a las preguntas de los periodistas durante la rueda de prensa de presentación del plan de empresa 2014-2017. Si Intesa cotizara Banca Fideuram u otros activos, generaría capital adicional frente a los ocho mil millones de euros que exceden actualmente, capital que el banco no necesita actualmente. “Tenemos un conjunto de unidades de negocio que valen entre 10 y 15 millones -explicó Messina- si las cotizáramos aumentaríamos el exceso de capital pero perderíamos beneficios en la cuenta de resultados. Así que no necesitamos una cotización que valore estos activos. De cara al futuro, las opciones están abiertas dado que son activos que tienen valor y que podrían explotarse al máximo, quizás con vistas a una asociación a nivel europeo”. En cualquier caso, si Intesa tuviera que elegir hoy, probablemente Banca Fideuram seguiría siendo su primera opción. “No creo que tenga sentido la salida a bolsa de Eurizon, tendría más sentido la de Fideuram”, comentó Tommaso Corcos, director general de Eurizon Capital, poco antes de la presentación del plan industrial de Intesa respondiendo a una pregunta sobre el futuro de las divisiones de gestión de activos del banco durante el Asset Management Show. “Es cierto –añadió– que en este momento hay interés con la salida a bolsa de Anima pero aún tenemos que desarrollar ciertas dinámicas”. Entre las líneas de desarrollo que el consejero delegado señala como prioritarias, se encuentra una aceleración de la internacionalización ya en marcha que se realizará a través de líneas internas a través de Banca Fideuram y la división de Bancos Internacionales.
