Cubrimos el Bitcoin hace menos de dos semanas, cuando había retomado su corrida y rondaba los 24 mil dólares. Entonces, a los pocos días, la oleada se aceleró nuevamente. el precio tiene rompió el umbral psicológico de 30 mil dólares para llegar a 33 dólares. ¿Qué novedad ha ocurrido para justificar este nuevo ascenso?
Difícil decirlo con certeza, porque la dinámica de los mercados financieros suele caracterizarse por tendencias que tienden a retroalimentarse. Es decir, si el precio de un activo financiero crece, muchos inversores, especialmente los menos informados, pueden convencerse de que seguirá creciendo y, por tanto, invertir más fondos en ese activo. Por lo tanto, en efecto, el precio seguirá subiendo en una especie de expectativa autocumplida, incluso si en realidad nada ha cambiado en los “fundamentos” de quién emitió ese activo.
No es sorprendente que se hayan desarrollado métodos para dar cuenta de esta tendencia a que los cambios de precios se repitan día a día: los expertos llaman a esto tendencia “autoregresiva” y Robert Engle ganó el premio Nobel de economía en 2003 precisamente por haber creado nuevos modelos para interpretar las tendencias de los precios financieros teniendo en cuenta esta tendencia. Por lo tanto, observar que el precio de Bitcoin se ha disparado no garantiza que se proyecten más aumentos, a menos que los fundamentos de la criptomoneda se hayan fortalecido.
Por el momento, tres factores podrían impulsar a Bitcoin aún más: el hecho de que los gobiernos podrían invertir en criptomonedas; el hecho de que las monedas digitales se están convirtiendo en un vehículo para inversiones financieras sostenibles; el mayor atractivo de las criptomonedas como depósito de valor. Vamos a verlos en orden.
Primero, Garrick Hileman, escribiendo en CoinDesk, una publicación líder en análisis de criptomonedas, argumenta que algunas de las principales Gobiernos y bancos centrales estarían a punto de invertir en monedas digitales. En comparación con hace unos años, cuando muchas autoridades y gobiernos se mostraban escépticos sobre las monedas digitales, esto tendría dos efectos estimulantes para Bitcoin, que sigue siendo la más extendida de estas monedas: el reconocimiento oficial y la llegada de nuevos grandes inversores.
En segundo lugar, también escribiendo en CoinDesk, Mohammad Raafi Hossain señala que las monedas digitales se están convirtiendo en un vehículo para inversiones financieras sostenibles. Las finanzas sostenibles se orientan sobre la base de calificaciones ESG (Environmental, Social, Corporate Governance) y las inversiones ESG han superado el billón (1 billones) de dólares, y continúan creciendo incluso durante la pandemia, cuando otras herramientas de gestión de activos sufrieron reducciones.
Las finanzas sostenibles ESG son el segmento de gestión de activos que está creciendo más rápido (algunas estimaciones lo sitúan en 35 billones de dólares en 2025), ya que, especialmente con la pandemia, ahorradores buscan inversiones ambientalmente responsables y desequilibrios sociales y también porque las herramientas de financiación sostenible permiten reducir la volatilidad de la cartera. Sin embargo, existen barreras para ingresar a las finanzas sostenibles, incluida la baja liquidez, los umbrales mínimos de inversión, las tarifas de entrada, etc.
Bueno, Hossain sugiere que la participación de las monedas digitales y el uso de procesos de tokenización (pagos reemplazados por tokens o por códigos numéricos o alfanuméricos) pueden reducir las barreras de entrada a las finanzas sostenibles. Además, estas prácticas también tendrían el efecto de atraer inversores "sostenibles" a las monedas digitales.
En tercer lugar, la fortaleza de Bitcoin como activo de refugio seguro parece haberse fortalecido significativamente durante el último año al comparar su desempeño de precios con el del oro. Por ejemplo, entre noviembre de 2019, antes de que se extendieran los síntomas del COVID-19, y marzo de 2020, cuando los mercados tomaron plena conciencia de la pandemia, el precio de los futuros del oro había subido un 8 % mientras que el de Bitcoin había bajado un 16 %. (valores de precio promedio mensual). En cambio, en la fase de recuperación de los mercados, entre marzo y diciembre de 2020 el precio del oro subió un 20% mientras que la de Bitcoin ha volado un 209% y, aunque nos centremos solo entre octubre y diciembre de 2020, la brecha es enorme (+1% para el oro, +83% para Bitcoin).
