Hubo un momento, hace apenas unas semanas, en que la acciones de empresas europeas Experimentaron la emoción de mostrar actuaciones. más altos que los de EE.UU. Eran los meses de la primavera 2025 donde los inversores vieron el Los aranceles de Trump como una roca que habría creado presión sobre la economía estadounidense y muchos de ellos hicieron sus maletas, abandonaron los activos estrellados para mirar las estrellas amarillas sobre un fondo azul, también atraídos por el cambio fiscal de época que tuvo lugar en Alemania.Gloriaíndices bursátiles A ambos lados del Atlántico se mostraron tendencias divergentes, con la europea claramente por delante.
Pero ese tiempo podría estar llegando a su fin. Por un lado, los inversores, al menos por ahora, creen que...El impacto de los aranceles en la economía estadounidense No será tan fuerte, lo que también reducirá los temores inflacionarios. Los próximos datos mostrarán si esto es así.
Mientras tanto, lo que los inversores están mirando ahora son los resultados trimestrales que están saliendo gradualmente tanto en EE. UU. como en Europa y los analistas en general ven una clara diferencia entre ambos lados, lo que también se está traduciendo en un reequilibrio de los índices.
Informe de ganancias del segundo trimestre: EE. UU. supera a Europa
Los inversores ahora se están preparando para analizar los datos cruciales del segundo trimestre, porque podrían ofrecer la primera perspectiva significativa sobre como empresas Están navegando en un nueva era de volatilidad comercial y, sobre todo, de cuán resiliente es la sus precios de acciones.
Según LSEG I/B/E/S, informa ReutersLos analistas, en promedio, esperan que empresas estadounidenses dell'indice S & P 500 ellos grabarán un aumento del 6-7% de ganancias en el segundo trimestre, con el Las grandes tecnológicas liderarán el camino gran parte de esas ganancias. Incluso en Europa Se esperan los datos trimestrales, pero los analistas ven mayores dificultades para las empresas de aquí, que tendrán que afrontar no solo el Presiones arancelarias de EE.UU., pero también a una una moneda mucho más fuerte. De nuevo, según LSEG I/B/E/S, el beneficios corporativos en Europa se ven grabando una 0,2% de contracción en el segundo trimestre, en comparación con el crecimiento del 2,2% registrado en el primer trimestre, cuando un número mayor de empresas de lo habitual retiró sus previsiones, precisamente debido a la fluctuante política comercial de Trump. Crecimiento de las ganancias para elaño entero En Europa, ahora se espera que sea del 3%, frente al 8% de principios de año.
El impacto de un euro fuerte en las empresas europeas. Los beneficios para las estadounidenses.
Se prestará atención a cuántoapreciación del euro Afectó las ganancias de las empresas de la economía exportadora del bloque, después de que la moneda única fuera creció un 9% en el trimestre abril-junio y 13% desde principios de año A medida que los inversores han buscado alternativas a los activos estadounidenses y han tratado de reducir su exposición a la dólar Tras las políticas comerciales de Trump, algunos analistas creen que el euro podría alcanzar compartir $1,20 en los próximos meses, desde los 1,17 dólares actuales aproximadamente. Esto representa un problema para los componentes del Stoxx 600 centrados en exportaciones, que obtienen solo el 40% de sus ingresos de Europa, en comparación con el 70% de los miembros del S&P 500. Los analistas de UBS afirman que el impacto será específico del sector, y que las fluctuaciones cambiarias probablemente afecten más a los márgenes que a las ventas.
Al contrarioempresas como Levi Strauss, Netflix, Pepsi y 3M, Las empresas que generan ingresos significativos por ventas al exterior han reportado un aumento en sus ganancias de abril a junio o han elevado sus pronósticos anuales debido a la depreciación del dólar. Con base en dos décadas de datos, cada depreciación del 1% del dólar mejora históricamente el crecimiento de las ganancias por acción del S&P 500 en aproximadamente 0,6 puntos porcentuales, según datos de LSEG. Aproximadamente el 38% de los ingresos del S&P 500 provienen de los mercados internacionales.
El S&P 500 estadounidense vuelve a superar al Stoxx 600 europeo
En marzo, el Stoxx 600 aventajaba en 10 puntos porcentuales, lo que llevó a los alcistas europeos a creer que este podría ser su momento, tras años de mercados europeos con un rendimiento inferior al de Wall Street. Entonces, los mercados protagonizaron una... libro de texto V-shot, alcanzando niveles récord, tras el colapso de abril tras el anuncio de Trump de aranceles generalizados, que luego suspendió durante 90 días, cubriendo prácticamente todo el segundo trimestre. A principios de julio, el Stoxx 600 europeo aún mostraba una ganancia del 8% desde principios de 2025, en comparación con alrededor del 6% del S&P 500. Hoy, Índice europeo STOXX 600 La acción baja un 0,42% hasta los 544,29 euros, manteniendo aún una tendencia al alza 6,58% desde principios de año, pero elÍndice S&P 500 de EE. UU. Está en 6.305 puntos, subiendo desde el principio. del año en un 7,45%.
En Europa, la atención se centra en la defensa, la banca y los productos de lujo.
En Europa, la atención se centrará en trimestral del sector de defensa y el de bancos que se han beneficiado más de la recuperación de las últimas semanas, mientras que una primera prueba de fuego podrían ser las cuentas del mercado alemán. savia Próximamente, el mayor fabricante de software europeo. Los analistas han... Las previsiones de beneficios se revisaron a la baja para 2025 durante 55 semanas consecutivas, aunque el ritmo de rebajas se ha desacelerado desde mayo.
Si observamos los primeros resultados que están surgiendo, podemos ver las acciones de Akzo Nobel Cayó un 4,2% hoy después de que el productor de Pinturas Dulux redujo su pronóstico de ganancias para 2025. Sartorius Stedim Biotecnología Las acciones del fabricante francés de suministros de laboratorio cayeron casi un 7%, la mayor caída porcentual del Stoxx 600, tras la publicación de sus resultados. Los resultados trimestrales del gigante de los artículos de lujo también están en la agenda de esta semana. Lvmh y la compañía farmacéutica Roche, así como, por ejemplo, los de Julius Baer, Rheinmetall. El sector de defensa ha crecido un 50% este año y la bancos la 28%.
Mirando la agenda de los protagonistas de la Riesgo bancario italiano, la junta directiva de Unicredit Se reunirá hoy y los datos del segundo trimestre se publicarán mañana antes de la apertura de los mercados. Para las demás grandes empresas, tendremos que esperar. Intesa Sanpaolo publicará las cuentas el 30 de julio, Mediobanca Al día siguiente, mientras que en agosto será el turno de Banco Bpm (5 agosto) MPS y BPER (6 de agosto).
Wall Street está a punto de celebrar el regreso de los "Siete Magníficos"
Las acciones de Wall Street Comenzaron a recuperarse a mediados de abril, en parte porque la guerra comercial empezó a parecerse más a negociaciones comerciales. Pero el verdadero punto de inflexión, señalan los analistas, llegó cuando los directores ejecutivos del sector tecnológico se pusieron de pie y dijeron: «Nuestras ganancias van a ser muy sólidas», como hizo Microsoft. sector tecnológico, que representa aproximadamente un tercio del índice S&P 500. un 24% más desde principios de abril, considerando también el desplome sufrido tras el anuncio de los planes arancelarios de Trump. Nvidia, una vez más la empresa más grande del mundo por capitalización bursátil, ha experimentado un aumento aún más espectacular del 45%, y no hay nada en Europa que pueda igualarlo.
La agenda estadounidense ve las cuentas del mañana Alfabeto, padre de Google, junto con Tesla Dando luz verde a las cuentas de los llamados "Siete magníficos“Pero también se prestará atención a las empresas de defensa. extensión RTX e Lockheed Martin, junto con empresas de consumo Coca-Cola y Philip Morris Conferencia
Pero todo sigue siendo incierto
Sin embargo, no todos los inversores regresan a Wall Street con el índice S&P 500 en sus máximos históricos. Especialmente desde que... Historial de funciones Está lejos de terminar y aún podría deparar muchas sorpresas y volatilidad.
Los aranceles y su rumbo siguen siendo inciertos en Europa después de que diplomáticos afirmaran que la UE está considerando medidas "anticoerción" de gran alcance que le permitirían atacar los servicios estadounidenses o restringir el acceso a la contratación pública en ausencia de un acuerdo. Trump ha amenazado con imponer aranceles del 30 % a las importaciones procedentes de Europa si no se firma un acuerdo antes de la fecha límite del 1 de agosto.
