মেডিওব্যাঙ্কা: ইতালীয় কর্পোরেট রাজস্ব ঘুরে দাঁড়াচ্ছে এবং বিনিয়োগ রেকর্ড পরিমাণ ৩৫ বিলিয়ন ইউরোতে পৌঁছেছে। আর ১৯৬৮ সাল থেকে জিডিপির চেয়ে দ্রুত গতিতে রাজস্ব বৃদ্ধি পেয়েছে।

দুই বছরের নানা বাধা-বিপত্তির পর, ২০২৫ সালে ইতালির ১,৭০০টি বৃহত্তম কোম্পানির রাজস্ব তারা ফিরে বড় হয়ে যদিও তা মাত্র ০.৫%, যেখানে ২০২৩ সালে -৬.২% এবং ২০২৪ সালে -৩% হ্রাস পেয়েছিল। এই পুনরুদ্ধারে সহায়তা করেছিল রপ্তানি (+৩.৩%) যা অভ্যন্তরীণ বাজারের (-১%) দুর্বলতাকে পুষিয়ে দিয়েছে। উত্পাদন বৈদেশিক বিক্রয়ের (+২.৯%) কারণে টার্নওভার ১.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, অন্যদিকে অভ্যন্তরীণ বিক্রয় (+০.৩%) প্রায় স্থিতিশীল ছিল।

মেডিওব্যাঙ্কা সমীক্ষার সংখ্যাগুলি

সর্বশেষ সংস্করণ অনুসারে ক্রমবর্ধমান ডেটা, L 'Mediobanca গবেষণা এলাকা দ্বারা জরিপ ৫০০-এর বেশি কর্মী আছে এমন প্রায় সমস্ত ইতালীয় কোম্পানির লাভজনকতা কার্যত অপরিবর্তিত ছিল, যেখানে প্রকৃত বিনিয়োগ ৩৫.৫ বিলিয়ন ইউরোতে পৌঁছেছে, যা গত দশকের মধ্যে সর্বোচ্চ। গত ১০ বছরে কর্মসংস্থানও বৃদ্ধি পেয়েছে (+১১.৮%), তবে তা শুধুমাত্র বেসরকারি সংস্থাগুলিতে, সরকারি সংস্থাগুলিতে নয়। যাই হোক, কোম্পানিগুলো মূল্য তৈরি করেছে: ২০১৬ থেকে ২০২৫ সাল পর্যন্ত প্রতিটি সংস্থা বছরে ৯,৩০০ ইউরো করে।

গত দশকে, পরীক্ষিত কোম্পানিগুলোর নামমাত্র টার্নওভার বৃদ্ধি পেয়েছে ৮০%অন্যদিকে, ইতালীয় বাজারে রপ্তানি এবং বিক্রয় যথাক্রমে ৪৫.৬% এবং ৩৬.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। উৎপাদন খাত আরও ভালো ফল করেছে, যেখানে ৪১.৩% বৃদ্ধি ঘটেছে, যার মূল কারণ আন্তর্জাতিক বাজারে ৪৬% এবং অভ্যন্তরীণ বাজারে ৩৬.৫% বৃদ্ধি। তথাকথিত ‘মেড ইন ইতালি’ এবং ‘আইভি ক্যাপিটালিজম’ সবচেয়ে গতিশীল চালিকাশক্তি হিসেবে রয়ে গেছে, যেগুলোর দশ বছরের রাজস্ব বৃদ্ধি ছিল যথাক্রমে ৫৫.৩% এবং ৫০.৪%।

মেডিওব্যাঙ্কা সমীক্ষা: একটি মেরুকৃত চিত্র

তবে, খাতভিত্তিক আলোকচিত্রটি মেরুকৃত: উদ্ভিদ প্রকৌশল (+142,5%) এবং ভবন (+১৩১.১%) র‍্যাঙ্কিংয়ে শীর্ষে রয়েছে, পরিবর্তে রেডিও এবং টেলিভিশন সম্প্রচার (-12,5%), মুদ্রণ-প্রকাশনা (-4,4%) এবং টেলিকমিউনিকেশন (-৩.৭%) হলো একমাত্র খাত যা মেয়াদের শুরুর স্তরের নিচে রয়েছে। যদি আমরা স্বতন্ত্র সরবরাহ শৃঙ্খলগুলো বিশ্লেষণ করি, তাহলে দেখা যায় যে এর মধ্যে যোগাযোগ মাধ্যমউদাহরণস্বরূপ, মোটরগাড়ি খাতে টার্নওভার ৮.৪% কমেছে, যেখানে রপ্তানি ৩.১% এবং অভ্যন্তরীণ বিক্রি ১৮.৫% হ্রাস পেয়েছে। জাহাজ নির্মাণ বিপরীতে, বিদেশে ১২২.৯% এবং অভ্যন্তরীণ বাজারে ১০০.৫% বৃদ্ধির সুবাদে এর টার্নওভার ১১৫.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং রেল খাত ৮৬.৮% প্রবৃদ্ধি লাভ করেছে, যেখানে অভ্যন্তরীণ বিক্রি ১১৯% বেড়েছে।

সামনের দিকে লাভজনকতা ২০২৫ সালে, ১,৭০০টি কোম্পানির EBIT মার্জিন (নেট অপারেটিং মার্জিন) ছিল ৬.৭%, যা ২০২৪ সালের তুলনায় স্থিতিশীল এবং ২০২৩ সালের ৬.৯% এর চেয়ে সামান্য কম। ২০২০ সালে ৪.১% এ নেমে আসার পর, মুনাফা ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার হয়েছে, যার ফলে ২০২৩-২০২৫ এই তিন বছরের গড় দাঁড়িয়েছে ৬.৮%, যা পূর্ববর্তী সাত বছরের ৫.৬% এর তুলনায় বেশি। তবে, এখানে উল্লেখযোগ্য পার্থক্য রয়েছে: পাবলিক কোম্পানিগুলো গত বছর ৯.৩% EBIT মার্জিন নিয়ে শেষ করেছে, যেখানে প্রাইভেট কোম্পানিগুলোর ছিল ৬%।
২০১৯ সালের তুলনায় বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, সরকারি কোম্পানি (+২৪.৯%, ১১.৬ বিলিয়ন ইউরো থেকে ১৪.৫ বিলিয়ন ইউরো) এবং বেসরকারি কোম্পানি (+২০.৭%, ১৭.৫ বিলিয়ন ইউরো থেকে ২১.১ বিলিয়ন ইউরো) উভয় ক্ষেত্রেই বৃদ্ধি ঘটেছে। উন্নতি এটি প্রধানত শিল্প কার্যক্রমে কেন্দ্রীভূত ছিল, যা ৩২.৮% বৃদ্ধি পেয়ে ২৫.৭ বিলিয়নে পৌঁছেছে, যেখানে তৃতীয় খাতে প্রায় অপরিবর্তিত প্রবণতা দেখা গেছে (+১.৬%, ৯.৯ বিলিয়ন)। উৎপাদন খাতে এটি বেড়ে ১৪.৭ বিলিয়ন হয়েছে (২০১৯ সালের তুলনায় +১৩%)।পেশা এরপর সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পরিলক্ষিত হয় চতুর্থ খাত পুঁজিবাদ-এ, যা ১৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, বিদেশি-নিয়ন্ত্রিত কোম্পানিতে (+২০%) এবং মেড ইন ইতালি-তে (+১৫.৭%)।

২০২৫ সালেও এই অগ্রগতি অব্যাহত ছিল, যেখানে সমগ্র নমুনায় +১.৩% এবং উৎপাদন খাতে +০.৯% বৃদ্ধি ঘটে। দশক জুড়ে, চামড়া এবং পশুর চামড়া খাত এই খাতে কর্মসংস্থান ৪৭.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার মধ্যে প্ল্যান্ট ইঞ্জিনিয়ারিং-এ ৩৭.৪% এবং খুচরা বিতরণে ৩৪.৩%। পরিবহন এবং নির্মাণ খাতে যথাক্রমে ২৬.৮% এবং ২৫.৫% বৃদ্ধি দেখা গেছে। সবচেয়ে বড় পতন ঘটেছে টেলিযোগাযোগ খাতে (-২৬.৮%), এরপরে রয়েছে মুদ্রণ ও প্রকাশনা (-১৩.৫%), গৃহস্থালী সরঞ্জাম এবং রেডিও ও টেলিভিশন সরঞ্জাম (-১৩.২%), বস্ত্রশিল্প (-৬.৯%), এবং রেডিও ও টেলিভিশন সম্প্রচার (-৬%)।

২০১৬-২০২৫ দশকে,ইভা ৩ বার্ষিক গড় মাথাপিছু আয় ৯,৩০০ ইউরো, যা পাবলিক কোম্পানিগুলো থেকে এসেছে। এই পাবলিক কোম্পানিগুলো কর্মীপ্রতি গড়ে ১৮,৩০০ ইউরো আয় করেছে, যা প্রাইভেট কোম্পানিগুলোর ৬,৮০০ ইউরো আয়ের প্রায় তিনগুণ। তবে, ছাব্বিশটি খাতের মধ্যে সাতটিতে গড় মাথাপিছু ইভিএ ২.০ ঋণাত্মক ছিল: টেলিযোগাযোগ খাতে কর্মীপ্রতি -৩৬,৯০০ ইউরো, রেডিও ও টেলিভিশন সম্প্রচার খাতে -২১,৩০০ ইউরো এবং প্ল্যান্ট ইঞ্জিনিয়ারিং খাতে -১৮,৮০০ ইউরো। এর পরেই ছিল পরিবহন সরঞ্জাম নির্মাণ (-৬,৫০০ ইউরো), গৃহস্থালী সরঞ্জাম ও রেডিও-টিভি সরঞ্জাম (-২,৭০০ ইউরো), নির্মাণ কোম্পানি (-২,৬০০ ইউরো) এবং পোশাক শিল্প (-৫০০ ইউরো)।

মেডিওব্যাঙ্কা: ৫৭ বছরে কর্পোরেট টার্নওভার জিডিপির চেয়েও বেশি বেড়েছে।

তদুপরি, ৫৭ বছরে, ইতালীয় কোম্পানিগুলোর প্রকৃত লেনদেন দেশটির জিডিপির চেয়ে বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।পেছনের দিকে তাকালে আমরা দেখতে পাই যে, ১৯৬৮ থেকে ২০২৫ সালের মধ্যে ইতালির প্রধান কোম্পানিগুলোর প্রকৃত টার্নওভার ১৯০.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে জিডিপি বৃদ্ধি পেয়েছে ১৬২.৬%। এই ব্যবধানটি কয়েকটি স্বতন্ত্র পর্যায়ের মধ্য দিয়ে তৈরি হয়েছে: ১৯৮০-এর দশকের মাঝামাঝি পর্যন্ত টার্নওভার মোট দেশজ উৎপাদনের চেয়ে দ্রুতগতিতে বৃদ্ধি পেয়েছিল; পরবর্তীকালে—এবং ২০০০-এর দশকের শুরু পর্যন্ত—শিল্প পুনর্গঠন ইতালির প্রধান কোম্পানিগুলোর প্রবৃদ্ধিকে মন্থর করে দেয়; অবশেষে, ২০০০-এর দশকের মাঝামাঝি থেকে তাদের টার্নওভার তুলনামূলকভাবে দ্রুত হারে পুনরায় বাড়তে শুরু করে।

মেডিওব্যাঙ্কা: শ্রম খরচের চেয়ে উৎপাদনশীলতা বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে

২০১৬-২০২৫ দশকে মাথাপিছু শ্রম ব্যয়ের তুলনায় নামমাত্র শ্রম উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি পেয়েছে।+২২.৬% বনাম +১৮.৮%। এটিও মেডিওব্যাঙ্কা বিশ্লেষণের অন্যতম একটি ইঙ্গিত। এই পার্থক্যটি শিল্প কার্যকলাপ এবং উৎপাদন উভয় ক্ষেত্রেই বিদ্যমান। শিল্প কার্যকলাপ ও উৎপাদন উভয় ক্ষেত্রেই এই পার্থক্য দেখা যায়। শিল্প কার্যকলাপ ও উৎপাদন উভয় ক্ষেত্রেই দুটি সূচক যথাক্রমে ২৫.১% এবং ২১.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং উৎপাদন ও উৎপাদন উভয় ক্ষেত্রেই এই বৃদ্ধি যথাক্রমে +২৩.৪% এবং +২১.৭%। সেবা খাত একটি ভিন্ন প্রবণতা অনুসরণ করেছে: উৎপাদনশীলতা ০.৪% হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে শ্রম ব্যয় ১০.২% বৃদ্ধি পেয়েছে।

যাহোক, প্রকৃত অর্থে শ্রম ব্যয়ের গতিপ্রকৃতি হতাশাজনকই রয়ে গেছে।২১.৪% ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি বিবেচনায় নিলে, ২০২৫ সালে কর্মীপ্রতি শ্রম ব্যয় ২০১৬ সালের তুলনায় ২.২% কম ছিল। মূল্যবৃদ্ধির ত্বরণের আগে, অর্থাৎ ২০২১ সালকে ভিত্তি বছর ধরলে এই ব্যবধান বেড়ে ৫.৯% হয়। পরবর্তীকালে যে পুনরুদ্ধার শুরু হয়, তা ২০২৫ সালের মানকে ২০২২ সালের (-০.১%) প্রায় সমতুল্য করে তোলে এবং ২০২৩ (+২.৪%) ও ২০২৪ (+০.৫%) সালের স্তরের উপরে রাখে, তবে এটিকে ২০২১ সালের প্রকৃত মানে ফিরিয়ে আনতে পারে না। মেডিওব্যাঙ্কার বিশ্লেষণ অনুসারে, সম্পূর্ণরূপে পুনরুদ্ধার করতে... ক্রয় ক্ষমতার ক্ষতি ২০২১ সালের তুলনায় পুঞ্জীভূতভাবে, ২০২৫ সালে কর্মীপ্রতি গড় শ্রম ব্যয় প্রায় ৭১,৫০০ ইউরোতে পৌঁছানোর প্রত্যাশা করা হয়েছিল, যেখানে প্রকৃতপক্ষে তা ৬৭,৩০০ ইউরো রেকর্ড করা হয়েছে, অর্থাৎ প্রায় ৪,২০০ ইউরোর একটি ব্যবধান রয়েছে। এই পরিমাণটি ২০২১-২০২৫ সালের পাঁচ-বছর সময়কালে ১,৭০০টি কোম্পানি দ্বারা সৃষ্ট গড় বার্ষিক মাথাপিছু মূল্যের ৩৬.৯%-এর সমতুল্য। পাবলিক কোম্পানিগুলোর ক্ষেত্রে এই অনুমান বেড়ে ৬,৪০০ ইউরো হয়, যা সৃষ্ট মূল্যের ৩৮.৫%-এর সমান, এবং প্রাইভেট কোম্পানিগুলোর ক্ষেত্রে তা কমে ৩,৩০০ ইউরোতে দাঁড়ায়, যা ৩৫.২%-এর প্রতিনিধিত্ব করে।