سيؤدي "عدم اليقين الدولي والسياق الجيوسياسي الذي لا يزال غير مستقر للغاية" إلى تزايد القروض المتعثرة للشركات (أي تلك القروض التي لم يعد الشخص المدين قادراً على سدادها بانتظام أو على الإطلاق). العلاقة أبي-سيرفيد يتوقع أن يكون ذلك في عام 2026 معدل تدهور الائتمان المصرفي للشركات "سيستقر على 2,8% (من 2,6% في عام 2025). في عام 2027، "من المتوقع أن يدفع النمو الاقتصادي المعتدل، وعدم اليقين المستمر، وارتفاع طفيف في أسعار الفائدة، هذا المؤشر إلى 2,9%، بينما في نهاية فترة التوقعات، في عام 2028، من المتوقع أن ينخفض قليلاً إلى 2,8%: أي بزيادة قدرها عُشران من النقطة المئوية عن عام 2025".
ABI-Cerved: القروض المتعثرة للشركات في ازدياد
Il مناخ من عدم الاستقرار ويتضح ذلك أيضاً من خلال الزيادة المستمرة في معدل تدهور الجدارة الائتمانية للشركات غير المالية التي أبلغت عنها الشركات التي تعمل في السوق. بنك ايطاليابعد تسجيل أدنى قيمة في عام 2021 (1,95%)، سُجّل نمو مستمر وإن كان معتدلاً، ليصل إلى 2,63% في عام 2025.الأسر المستهلكةمن ناحية أخرى، أظهر الاقتصاد، الذي حظي بدعم من انخفاض أسعار الفائدة وزيادة التوظيف، اتجاهاً تنازلياً طفيفاً، حيث بلغت قيمته في عام 2025 نسبة 0,86% مقارنة بنسبة 0,95% في عام 2024.
"تؤكد تقديراتنا بشأن تطور القروض المتعثرة أن الشركات الإيطالية تعمل في ظل سيناريو غير مستقر وغير مؤكد" - تعليقات لوكا بيرانوالرئيس التنفيذي لشركة سيرفيد - ومع ذلك، وعلى الرغم من التدهور الطفيف المتوقع، تُظهر التقديرات لعام 2028 أن المستويات التي بلغتها الشركات في عام 2012 لا تزال بعيدة المنال، مما يدل على تحسن ربحية شركاتنا ووضعها الرأسمالي. وعلّق المدير العام لجمعية البنوك البريطانية قائلاً: "تُبرز البيانات مؤشرات على تزايد الضغط على جودة الائتمان في سياق يتسم بدرجة عالية من عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي والتنظيمي. وفي هذا السياق، سيكون من الضروري الحفاظ على متانة القطاع المصرفي والظروف اللازمة لاستمرار البنوك في دعم الأسر والشركات والاقتصاد الحقيقي". ماركو إليو روتيني.
القروض المتعثرة: القطاعات الأكثر تضرراً
سيؤثر تزايد القروض المتعثرة، الذي سيؤثر على الشركات الإيطالية في عامي 2026 و2027، على الشركات الكبيرة والصغيرة وجميع القطاعات، مع زيادات أكثر أهمية هذا العام. المباني e صناعة وفي عام 2027 لـزراعةبالنظر إلى تقرير أبي سيرفيد، يتضح أن "تدفق القروض المتعثرة الجديدة يؤثر على جميع القطاعات التي تم النظر فيها: سجل قطاع البناء أكبر زيادة، من 2,9% في عام 2025 إلى 3,3%، وارتفعت نسبة الزيادة في قطاع الصناعة من 2,5% إلى 2,7% (وهو القطاع الوحيد الذي يتجاوز مستوى ما قبل جائحة كوفيد، 2,3%، بسبب الانكماش الكبير في الإنتاج)". SERVIZI من 2,6% إلى 2,7%. وبشكل أكثر تحديداً، في القطاع الصناعي، شهدت الشركات الصغيرة أعلى الزيادات (من 1,8% في عام 2025 إلى 2,3%)، بينما شهدت الشركات متناهية الصغر زيادات أكثر تواضعاً (من 3,0% إلى 3,2%).
في قطاع البناء، لوحظت زيادة واسعة النطاق، وهي أعلى من جميع القطاعات الأخرى، ولكن بدرجات متفاوتة:
نمو متواضع في المشاريع متناهية الصغر (0,1 نقطة مئوية بين عامي 2025 و2026)، وهي المشاريع الوحيدة التي ظلت دون مستوى ما قبل جائحة كوفيد-19
3,0% مقابل 4,1%، ذات أهمية في المتوسط والصغير (2,1 و 1,3 نقطة مئوية على التوالي).
في قطاع الخدمات، تتسم الديناميكيات بالاستقطاب: خطر على مشاريع صغيرة (+0,2 نقطة مئوية)، بينما تنخفض النسبة في فئات الأحجام الأخرى (حوالي -0,3 نقطة مئوية). يشهد قطاع الزراعة زيادات واسعة النطاق. من المتوقع أن يزداد خطر التعثر في جميع فئات أحجام الشركات بحلول عام 2027. أما بالنسبة للقطاعات، فستسجل جميعها زيادة في القروض المتعثرة الجديدة بحلول عام 2027: سيسجل قطاع الزراعة +0,2 نقطة مئوية، بينما سيسجل قطاعا الصناعة والبناء والخدمات +0,1 نقطة مئوية.
