Le تباطؤ الأسهم الأوروبية في منتصف الجلسة، وتستمر الأحداث دون ترتيب محدد، بعد بداية أكثر تألقًا. وتؤثر على المشاعر بشكل خاص... سعر النفط الجديد و بيانات التضخموالتي بدأت بالعمل مجدداً في العديد من دول منطقة اليورو يتخطى التوقعاتصورة تعيد إلى الواجهة المخاوف بشأن ضغوط الأسعار، وبالتالي بشأن مسار أسعار الفائدة التي يحددها البنك المركزي.
ومما يزيد الأمر تعقيداً، هناك أيضاً الجمود في الصراع في إيرانمما يُبقي على حالة عدم اليقين العالية بشأن أسواق الطاقة وتوقعات التضخم. وينعكس الحذر أيضاً في رباط، مع عائدات لا تزال مرتفعة رغم الانخفاض الجزئي في التوترات.
A لابيلا ميلانو انخفض مؤشر فوتسي ميب بنسبة 0,42% وعاد إلى ما دون مستوى 52 ألف نقطة، متبوعًا بـ باريس (-0,52٪)، فرانكفورت (-0,22٪) و أمستردام (-0,11%). يمتلكون مدريد (+ 0,08٪) و لندن (+0,03%). وبذلك، من المتوقع أن تغلق أسواق الأسهم الأوروبية شهر سبتمبر على انخفاض، بعد ستة أشهر متتالية من المكاسب.
التضخم الأوروبي والبيانات الأمريكية: الإشارات التالية للبنوك المركزية
L 'التضخم عادت إلى مركز الصدارة. في إيطاليا المعدل المنسق ارتفع إلى 4,1% في سبتمبر، من 3,2% في أغسطس، بينما بلغ التضخم الوطني 4,2%، ارتفاعاً من 3,3%تُعد منتجات الطاقة هي المحركات الرئيسية، حيث ارتفع النمو السنوي من 17,1% إلى 22,3%، ولكن سلال الطعام والتسوق تشهد تسارعًا أيضًا، حيث ارتفعت من 0,9% إلى 1,7%.
إلا أن الزيادة في الأسعار أوسع نطاقاً. فرنسا ارتفع معدل التضخم المنسق إلى 3,4%، من 2,6% في أغسطس، وهو أعلى من النسبة المتوقعة البالغة 3,2%، مع ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 21,2% وظهور علامات على تسارع نمو قطاع الخدمات. إسبانيا بلغت النسبة 5%، بعد أن كانت 4,6%، بينما ارتفع التضخم الأساسي إلى 3,1%. الرقم المفقود هو الآن ألمانيا، مع توقع صدور الرقم الأولي بعد الظهر والذي يقدر بنحو 3,2٪، من 2,9٪.
وبالتالي ستكون الخطوة الرئيسية هي قراءة أولية لمنطقة اليورو، في التقويم الجمعة، 2 أكتوبر: تشير التوقعات إلى تسارع النمو إلى 3,7%، من 3,2% في أغسطس، بينما من المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي 2,5%، من 2,4%. أرقام تعيد الأنظار إلى... الخطوات التالية للبنك المركزي الأوروبيتُشير توقعات السوق إلى احتمال بنسبة 27% تقريبًا لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، واحتمال بنسبة 90% تقريبًا في ديسمبر. ويتضمن منحنى العائد تشديدًا نقديًا بمقدار 29 نقطة أساس تقريبًا بحلول نهاية العام، وأكثر من 60 نقطة أساس بحلول مارس 2027. ولا تزال أسعار الطاقة المرتفعة، التي قد تُبقي التضخم مرتفعًا في الأشهر المقبلة، تُشكل العامل الرئيسي المُعيق لهذه التوقعات.
أما على الصعيد الأمريكي، فإن المستثمرين إنهم ينتظرون بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصيأحد أكثر مؤشرات التضخم متابعةً من قبل الاحتياطي الاتحاديومن المتوقع أن يظل مستقراً عند 3,7%، و القراءة الثانية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وتشير التقديرات إلى مراجعة هذا الرقم من 2,1% إلى 1,5%. وفي الوقت نفسه، فإن العائد على سندات الخزانة لمدة XNUMX سنوات يتناقص، بينما العقود الآجلة في وول ستريت تتحرك هذه الأسهم قليلاً، مع انخفاض طفيف في أسهم ناسداك.
ستكون البيانات مهمة لتقييم هامش المناورة المتاح أمام الاحتياطي الفيدرالي، حيث خفّضت السوق بالفعل توقعاتها برفع سعر الفائدة في أكتوبر. ومع ذلك، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إلى أن اتخاذ مزيد من الإجراءات بحلول نهاية العام قد يكون مناسبًا.
ساحة أفاري: التحقيق التقني تحت الأضواء، والبنوك تواجه تحديات
في ميلانو، لا يزال التسوق مربحاً تكنوبروب (+3,65%)، وهو ما يزال يستفيد من الارتفاع الذي شهده السوق في الجلسة السابقة. ويحظى القطاع بدعم من التوقعات بشأن البيانات المالية للشركة. تقنية ميكرونمن المقرر صدور النتائج مساء اليوم بعد إغلاق بورصة وول ستريت. وستُراقب النتائج ليس فقط لمعرفة مؤشرات أداء الشركة، بل أيضاً لفهم ما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي سيستمر في دعم صناعة أشباه الموصلات والاستثمار في البنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن الأداء ضعيف. ستم (-0,47٪).
يصعد إلى المنصة كامباري (+2,42%)، بينما يبرز قطاع المدخرات المُدارة بـ Fineco (+ 1,5٪) و مصرف Mediolanum (+1,4%)، وكلاهما مدعوم باستئناف التغطية من قبل جي بي مورغان بتصنيف زيادة الوزن.
ويستمر هذا المسار الإيجابي أيضاً AVIO (+0,4٪)، بعد التقييم الإيجابي لشركة Equita والإعلان عن بدء العمل في أول مصنع أمريكي لإنتاج محركات الصواريخ الصلبة.
من ناحية أخرى، تسير أسهم شركات النفط عكس اتجاه أسعار النفط الخام: ايني انخفضت بنسبة 1,4%. وضع ضعيف أيضاً البريد المركزي (-1,24٪) و تيم (-1%). تسود عمليات البيع بين المؤسسات الائتمانية، مع Banco Bpm (-0,95٪)، انتيسا سان باولو (-0,64٪)، النواب (-0,55٪) و يونيكريديت (-0,51٪) بينما بيبر ملح بنسبة 0,13٪.
خارج قائمة الأسعار الرئيسية، يبقى السعر مرتفعاً يوفنتوس (-7,25٪)، وذلك بعد الإعلان عن زيادة رأس المال الرابعة منذ عام 2019، وهذه المرة بقيمة 250 مليون يورو.
الأسواق الأخرى
Il نفط يعود ليصبح أحد العناصر الرئيسية للضغط على الأسواق. المستقبل في برنت ارتفع بنسبة 0,7% ليصل إلى 103,33 دولارًا للبرميل، بينما خام غرب تكساس الوسيط ارتفع سعر السهم بنسبة 1,17% ليصل إلى 90,43 دولارًا. وتأتي هذه الخطوة في سياق جيوسياسي لا يزال يكتنفه الغموض، حيث يستمر الجمود بين الولايات المتحدة وإيران في التأثير سلبًا على توقعات إمدادات الطاقة. الغاز الأوروبي ارتفع مؤشر TTF بنسبة 4,5% ليصل إلى 72,6 يورو، بينما بلغ متوسط أسعار المعادن الثمينةالذهب استقر السعر عند 4.182 دولارًا للأونصة، بعد أن وصل إلى مستويات قياسية جديدة في الأسابيع الأخيرة.
أما في سوق العملات، فإن الدولار يفقد قيمته بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في شهرين في اليوم السابق.يورو / دولار ارتفع إلى 1,1356 من 1,1333، بينما انخفض سعر صرف الدولار مقابل الين إلى 157,058 وسعر صرف اليورو مقابل الين إلى 178,35.
السندات، لا تزال العوائد مرتفعة والفروقات أقل من 100
في سوق السندات، تتعافى العوائد جزئياً بعد الارتفاع الكبير الذي شهدته في اليوم السابق، لكن الوضع لا يزال بعيداً عن الاستقرار. انتشار انخفض الفارق بين سندات الخزانة البريطانية لأجل 10 سنوات وسندات الخزانة الألمانية إلى 99 نقطة أساس، ليعود إلى أقل من 100 نقطة أساس بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ مايو 2025 أمس.
Il عائد إيطالي لمدة XNUMX سنوات انخفض المؤشر إلى 4,58%، من 4,62% عند الإغلاق السابق، بينما ارتفع مؤشر السندات الألمانية (Bund) إلى 3,59%، من 3,63%. يشير هذا التحرك إلى بعض التحسن في سوق السندات، لكن المستويات لا تزال مرتفعة.
الوضع أكثر حساسية في فرنسا: L 'إنتاجية الشوفان لمدة 10 سنوات 4,80%، من 4,81% في اليوم السابق، ليظل قريباً من أعلى المستويات في السنوات الـ 18 الماضية.
