2年第二季度 存量住户贷款同比增速再度加快 从前两个月的 2,5% 上升到 2,4 月份的 2012% y/y，确认其自 2,6 年 XNUMX 月以来的最高水平（针对证券化调整的数据）。 XNUMX 月份，根据欧洲央行的统计数据，增长率提高至 XNUMX% y/y。 这种趋势受到抵押贷款和消费信贷的支持。 然而， 从月度来看，抵押贷款存量增长放缓，流量也呈减弱趋势，同时保持较高的绝对值。
从支出来看，事实上，自 15,9 月以来，无论是按年计算（9 月为 -1% y/y，2017 月和 16,6 月为 -1%），还是与 1,6 年第一季度相比，都观察到总流量显着下降XNUMX 年（与第一季度相比，经季节性调整的月平均流量为 -XNUMX%）。 支出同比下降的第一个迹象出现在 XNUMX 月份（-XNUMX% y/y），尽管幅度很小。 有关信贷量的证据与 CRIF 调查得出的结果一致，该调查报告称，从 XNUMX 月到 XNUMX 月，对 Eurisc 信息系统的查询与家庭新抵押贷款和代位权请求有关的查询显着下降。
第二季度支出的下降是由一个决定的 重新谈判的急剧收缩 与 0,8 月份不同，1,4 月份和 28 月份的新合同总体上保持坚挺。 事实上，根据欧洲央行的统一统计数据，新合同继 1 月份小幅增长后，2016 月份略有下降（分别为 -6,8% y/y 和 +17,2%）。 相反，重新谈判在本季度稳步下降，平均同比下降 -XNUMX%。 就支出总额的份额而言，与第一季度和 XNUMX 年的平均水平相比，重新谈判显着下降。欧洲比较证实，在意大利，重新谈判的重要性仍然比欧元区平均水平更为有限。 然而，整个欧元区也开始出现放缓，XNUMX 月增长率放缓至 XNUMX% y/y，XNUMX 月首次下降 -XNUMX%。
如果您还查看流量的组成 浮动利率与固定利率之间，看来 33 月和 40 月总支出的下降是由可变利率支出的更显着减少和固定利率支出增长放缓共同决定的。 事实上，前者在 8 月份为 -31% 之后在 1 月份同比下降了 69%，而固定利率支出明显从第一季度的平均 72% y/y 放缓至 2003 月份的 XNUMX% y/y . 考虑到利率仍然处于极低水平，对固定利率抵押贷款的偏好继续存在，导致 XNUMX 月份相当于总支出的 XNUMX%，而在 XNUMX 月份，两个月后为 XNUMX%，这是有史以来的最高水平根据 XNUMX 年初以来的历史系列观察。
最近利率的变化可以帮助解释 重新谈判的减少，即所谓的"代理人"，以及固定利率支出增长的放缓. 特别是二季度，确认新增家庭购房贷款平均利率略高于2年下半年。继年初开始上升后，2016月平均利率从 2,09 月份的 2,12% 稳定在 2%。 第二季度的平均值为 2,11%，而 2,04 年第四季度为 4%，当时达到历史最低点。
今年上半年，复苏是由固定利率部分推动的，在 1 月反弹至 2,33% 后，固定利率部分在 2,34 月和 2016 月收于 15%。 然而，与 1,70 年底相比，固定利率回升不超过 2016 个基点，因此仍然很低。 相反，浮动利率在 1,66 月反弹后，43 月再次跌至 2016%，处于 2016 年底的水平，67 月稳定下来，然后在 63 月再次跌至 XNUMX%，创下历史新低. 因此，在 XNUMX 年 XNUMX 月达到 XNUMX 个基点的低点的固定利率和浮动利率之间的利差在 XNUMX 月份再次扩大，并在 XNUMX 月份升至 XNUMX 年年中以来的最高水平（XNUMX 月份为 XNUMX 个基点，XNUMX 月份为 XNUMX 个基点）。
在欧洲比较中，自 2015 年最后几个月以来，意大利可变利率略低于或与欧元区平均水平持平，这一定位在 2 年第二季度得到确认。然而，差距仍然存在在固定利率的情况下，意大利利率与欧元区利率之间存在正差异，但在今年上半年恢复下降至 2017 月的 1 个基点，与 44 年底一致，此前2016 年初扩大至 2017 个基点。 事实上，即使是欧元区的固定利率在六个月期间也呈现上升趋势，尽管比意大利的情况更为缓慢。
