18 Ocak bir İtalyan Menkul Kıymetler Borsası için soğuk kara Pazartesi: İtalyan bankalarının hisselerinin tamamı %5'ten fazla kayıp yaşadı. Ama her şeyden önce bir banka öne çıkıyor ve o da Monte dei Paschi di Siena, neredeyse% 15 kaybetti. 2016 yılının başından bu yana Monte Paschi hissesi, değerinin üçte birinden fazlasını sahada bıraktı. Ekim ayının sonundan bu yana değer yarı yarıya düştü. Bir Caporetto.
Eski bir bankanın ünvanının tüm İtalya'da yaygın olduğunu, böylesine bir atak geçirip gazete ve haber bültenlerinin manşetlerini doldurduğunu görmek, tasarruf sahipleri arasında bazı endişeler. Anlaşılabilir. Monte dei Paschi'den finansal ürünler satın almış veya cari hesabı olan birçok kişi var. Öyleyse bir şeyi anlamaya çalışalım.
Ne oldu
Satış, esas olarak, bilanço denetiminin (Sole24Ore) daha da sıkılaştırıldığının bir göstergesi olarak, Avrupa bankalarının takipteki kredilerine yönelik yeni bir ECB soruşturması haberi tarafından tetiklendi. Eurotower bugüne kadar beş İtalyan kredi kurumuyla (UniCredit, MPS, Carige, Banco Popolare, BPM) temasa geçerek sözde bankaların yönetimi hakkında yeni soruşturmalar başlatacağını bildirdi. "takipteki kredilerbaşlıklı bir kılavuz yayınladıyani banka kötü borçları. Görünüşe göre (BPER) de önümüzdeki haftalarda aynı bilişsel kontrollerden geçecek.
Nihayetinde, İtalyan bankalarının sağlığı mükemmel değil, bu yeni bir şey değil, ancak borsaların zayıflaması, yeni düzenlemelerin yürürlüğe girmesi kombinasyonu kefaletle ödemek ve ECB'nin bilgi toplama soruşturmasına ilişkin bu haber, sektör menkul kıymetlerinde müthiş bir fırtına yarattı.
MPS'nin varsayılan olma olasılığı nedir?
Sermaye açısından güçlendirilmiş olmasına rağmen Monte dei Paschi, takipteki kredilere en çok maruz kalan kurumlardan biridir. CDS (kredi temerrüt takası) piyasası, MPS'ye şu olasılığı verir: varsayılan bir yılda %5,44'e eşit; sadece bir referansa sahip olmak için, Intesa SanPaolo'nun bir şansı var varsayılan %0,11 oranında: bu nedenle iki banka arasında 50:1 oranından bahsediyoruz…
MPS'nin bir durumdan etkilenip etkilenmeyeceğini bilmiyoruz. kefaletle ödemekveya oluşturmak ve kullanmak için doğru zaman olacaktır. kötü bankaveya başka bir banka ile birleşmeye çalışılacaktır. AdviseOnly'deki görüşümüz, MPS'nin İtalya için önemi göz önüne alındığında, travmatik çözümlerden kaçınmak için her türlü çabanın gösterileceğidir, ancak açıkçası, kristal bir küremiz yok. Yani bir risk kefaletle ödemekhissedarları ve alacaklıları etkileyen gülünç değil (yakın zamanda taşınmaya karar veren Portekiz merkez bankasının durumunu düşünün). bağ tarafından ihraç edilen kıdemli bankalar Banco Espírito Santo tarafından iyi banka tüm kötü banka...).
Kefalet durumunda kim daha fazla ve kim daha az risk alır?
1) Cari hesap sahipleri
En son dahil olacaklardı. Ve sadece bu eşiği aşan kısım için 100 bin avroyu aşan depozito durumunda. Yani temelde panik yapmayın.
2) Menkul kıymet hesabı ve emanet kasası sahipleri
Para ve varlıklar sizindir: banka sadece yatırımlarınızın koruyucusudur ve banka ile tasarruf sahibi arasındaki bu ilişkide kredi riski yoktur.
3) Yatırım fonu veya Sicav sahipleri
MPS grup şirketleri tarafından satılan veya yönetilen yatırım fonlarına (veya diğer toplu yatırım biçimlerine, yani UCI'lere) abone olduysanız, bu finansal araçların varlıkları sizin mülkiyetinizde kaldığı için bankanın yerleştirdiği birimlerde herhangi bir sorun yoktur. Yine borç-kredi oranı yoktur. Varlıklar, bankanınkinden ayrıdır ve bir saklama bankası tarafından tutulur: bu, yatırım fonlarının & C'nin büyük bir avantajıdır.
4) Varlık yönetimi müşterileri
Yine banka ile kredi ilişkisi yoktur, sadece yönetim heyeti vardır. Aldığınız risk, yalnızca portföyün yatırıldığı (genellikle oldukça çeşitlidir) ürünlerin niteliğine bağlıdır.
5) Hissedarlar ve tahvil sahipleri
ilgili yönetmeliğe göre kefaletle ödemek, bir bankanın kurtarılması durumunda, hisselerin ve bazı kredilerin değerini düşürmek veya hisseye dönüştürmek, kayıpları karşılamak ve bankayı yeniden sermayelendirmek, çalışır durumda tutmak ve zararı sınırlamak ve böylece kaçınılması mümkündür. varsayılan kuru ve sarma.
Il kefaletle ödemek hiyerarşik bir mantık izler ve daha riskli finansal araçlara yatırım yapanlar, diğerlerinden önce herhangi bir zararı veya hisseye dönüştürmeyi üstlenirler. Öncelik sırası, size hatırlatırım, aşağıdaki gibidir:
- hisse senetleri ve sermaye araçları;
- bağlı tahviller;
- kıdemli teminatsız tahviller;
- mevduat, ancak yalnızca 100.000 Euro'yu aşan tutarlar için (gerçek kişiler ve küçük ve orta ölçekli işletmeler adına).
sonra 100 bin avronun altında teminatı olan kıdemli tahvil sahipleri ve mevduat sahipleri içiniz rahat olsun, Fr ikenHissedarlar ve diğer tahvil sahipleri için bazı riskler vardır.. Ve bu, günümüzdeki büyük satışları açıklıyor.
Görev gereği bir açıklamaya ihtiyaç vardır: MPS'den banka tarafından yatırılan tahvilleri satın alan ancak MPS'yi ihraççı olarak görmeyen hiç kimse MPS'nin tahvil sahibi değildir. Yani MPS ile borç-alacak ilişkisi yoktur ve tamamen kapsam dışıdır. kefaletle ödemek.
Sonuç olarak, MPS çeşitli nedenlerden muzdariptir. Kurumun varlıkları ve likiditesi iyi seviyelerde olsa bile operatörler olası bir riskten korkuyor. kefaletle ödemek. Bankanın geleceği henüz belli değil.
