Bazı analistler bunun çok iddialı olduğuna karar verdi. Ve piyasa hisse senedini sert bir şekilde vurdu (askıya almanın ardından -%9,42). Mediobanca'nın yönetimi, "IMF ve diğer kuruluşların tahminlerini referans aldık, bizim için sürdürülebilir, iki yıl önce bulunduğumuz boyuta geri dönmek anlamına geliyor" diye güvence veriyor. Analistlere rakamları sindirmeleri için zaman tanıyalım diyen CEO Alberto Nagel, hissenin son iki haftada "çok daha iyi performans gösterdiğini" hatırlattı. Bugün haber üzerine satış ve beklenti üzerine alım tepkisi oldu” dedi. Öte yandan, piyasa ve spekülatif pozisyonlar, basında dolaşan plan tahminleriyle hafta başından itibaren tavır alma fırsatı bulmuştu.
Ve bugün Piazzetta Cuccia'nın odalarında sunulan plan, "daha az holding ve daha fazla bankacılık" yönünde alınan yeni yönü büyük ölçüde doğruladı. Mediobanca, hisse senedi segmentindeki riskini 2 milyar azaltacak ve hisse senedi yatırımlarının büyük bir kısmından kurtulacak (Rcs'den Telco ve Pirelli'ye, %3'ü satılacak olan Generali hariç). "satılmaya hazır menkul kıymetler", böylece satışa başlanır (plan süresince yapılacak). 400 milyon net zarar yazılacak ve 2012-2013 mali yılının Haziran sonunda yaklaşık 200 milyon zararla kapanmasına yol açacak bir operasyon. Aslında, listelenen tüm öz sermaye yatırımlarından yalnızca Pirelli sermaye kazancı sağlıyor. Nagel, "Hisse senetlerinin tamamen kullanılabilirliğini hızlı bir şekilde geri kazanmak istiyoruz" ve "sendika anlaşmalarından ayrılacağız", ancak "çıkış diğer hissedarlarla kararlaştırılacak" dedi. Mediobanca elden çıkarmalardan toplam 1,5 milyar euro toplayacak. Varlıkların optimizasyonundan elde edilen kaynaklarla birlikte bankacılık işini geliştirmek için kullanılacak olan kaynaklar. Tüm çeşitli faaliyetlerinde kesin bir felsefe ile: kişiye özel çözümler sunan bir terzi evi olarak kalmak, uzmanlaşmış bankacılık işlerine odaklanmak (Cib, Perakende ve Servet yönetimi bölümleri ile) ve insan becerileri ile inovasyon teknolojisinin önemli olduğu bankacılık faaliyetlerini ortaya çıkarmak. ana sürücüler. Ve çok net bir strateji: büyümeye, karlılığa ve sermaye dağılımında daha fazla disipline odaklanmak. Meksika ve Çin gibi ülkelerde özellikle Cib bölümü için dış pazarlara odaklanarak. Özel bankacılıkta ve özellikle İsviçre'de olası "küçük satın almalar". Ve kurumsal müşterilere özel Mediobanca alternatif varlık yönetimi platformu Maan'ın doğuşu (beşinci yılda grubun gelirlerinin %15'ini oluşturacak, bu tahmin plan rakamlarına dahil edilmemiştir).
2016 için ana mali hedefler, bu nedenle, %10-11'lik bir öz sermaye, %1-3'lik bir temel katman (Basel 11), %12'lık bir ödeme, 40 milyar banka geliri (%2,1'luk Cagr) ve 10 baz puan risk maliyeti.
Öte yandan, bankanın içindeki kaynaklara göre "çeşitli Ligresti'lerin peşinden koşmak" için artık zaman veya istek yok (Nagel, bir süre önce yargıçlar tarafından Fonsai'nin kurtarılmasıyla bağlantılı ünlü papello davasında duyulmuştu. Unipol tarafından). Nagel'in kendisi de bunu doğruladı: "Azınlık hisseleriyle ilişkilendirilmek, bankanın yönetimini ve markasını asıl faaliyet alanından uzaklaştırmak anlamına gelir." Aynı zamanda, öz sermayeyi azaltmak, son yıllarda öz sermaye devalüasyonunun olumsuz etkilediği sonuçların değişkenliğini azaltmak anlamına gelir”.
Hissesi %13'ten %10'a düşürülecek olan Generali için farklı fasıl, Basel 3'ün gerektirdiği sermaye ihtiyacını karşılamak için devreye giren ancak bugün farklı bir bağlam ve perspektifte yürütülecek olan bir operasyon. Önümüzdeki on yıl için sübvansiyonlu bir geçici rejim ışığında (Bankitalia ile görüşmeler devam ediyor, ancak Mediobanca olumlu bir sonuçtan emin), Generali'nin %3'lük yüzde puanlarının sermaye gücü oranları üzerindeki etkisi önemli ölçüde azaltılabilir ( 400 baz puandan 130'a), bankayı artık hemen satmaya "zorlanma" konumuna getiriyor. Her halükarda yönetim, cilt değişikliği amacıyla bir satış gerçekleştirmeye ve mevcut yapıda onaylanması durumunda basel 3'ün artık bu kolaylaştırmaya izin vermeyeceği on yıl içinde atamaya hazır olmaya karar verdi. Sonuç olarak koşmaktan kaçınılabilir. Satmak zorunda kalma riski. Egemen Fon (SWF) hipotezi aslan için ufukta görünürken. “Mediobanca'nın Generali'nin %3'lük satışı mutlaka piyasada olmayabilir. Bunu bir hipotez olduğu için söylemiyorum ama bazı coğrafi bölgelerde Trieste Aslanı'nın gelişmesine yardımcı olacak ve yönetişimi destekleyen bir ortak bulmak, Mediobanca'nın hisse satışına vermek istediği destek fonksiyonunun bir parçası olabilir. neyse". PiazzettaCuccia'nın CEO'su Nagel olarak bilinir. Hisseyi satın alan kişinin Cassa Depositi e Prestiti olup olamayacağı sorulduğunda, "stratejik fonun bir hissesi var ve onu satmayı planlıyor" yanıtını verdi. Aklımda daha çok bir egemen servet fonu veya Asya gibi hızlı büyüyen bir bölgeden kurumsal bir varlık vardı”. Dahası, hissenin satışı, aslanın "yönetim tarafından önerilen plan" "daha gelişmiş" olduğunda gerçekleşecek olan hisse senedinin yeni bir değerlemesini beklemek zorunda kalacak.
Ayrıca Nagel, "Mediobanca 1998'den beri sermaye artırımı yapmadığını ve ihtiyacı olmadığını" yinelerken, temettünün olup olmayacağını ve nasıl olacağını anlamak için sermaye endekslerine ve yönetim kurulunun yönelimine bağlı olarak Eylül ayını beklememiz gerekecek. . Ayrıca, Antitröst tarafından zorlanan Fondiaria dışında Nagel, Sendika Anlaşmasından ayrılmak isteyen hiçbir hissedar belirtisi olmadığını bildirdi.
