İki yıl süren aksiliklerin ardından, 2025 yılında İtalya'nın en büyük 1.700 şirketinin gelirleri geri döndüler crescere 2023'te %-6,2 ve 2024'te %-3'lük düşüşlerin ardından, toparlanma sadece %0,5 oranında gerçekleşti. Bu toparlanma şu faktörlerle desteklendi: ihracat (+%3,3) bu da iç pazardaki zayıflığı (%-1) telafi etti. imal etmek Ciro, yurt dışı satışlar (%2,9) sayesinde %1,7 artarken, yurt içi satışlar önemli ölçüde istikrarlı kaldı (%0,3).
Mediobanca anketinden elde edilen rakamlar
En son baskıya göre Kümülatif Veriler, L 'Mediobanca Araştırma Alanı tarafından yapılan anket 500'den fazla çalışanı olan neredeyse tüm İtalyan şirketlerinde karlılık neredeyse hiç değişmeden kalırken, reel yatırımlar son on yılın en yüksek seviyesi olan 35,5 milyar avroya ulaştı. İstihdam da son 10 yılda (%11,8) arttı, ancak bu artış sadece özel şirketlerde görüldü, kamu şirketlerinde değil. Her halükarda, şirketler değer yarattı: 2016'dan 2025'e kadar her yıl şirket başına 9.300 avro.
Son on yılda, incelenen şirketlerin nominal cirosu şu oranda arttı: 39,6%İtalyan pazarında ihracat ve satışlar sırasıyla %45,6 ve %36,4 oranında artarken, imalat sektörü daha da iyi bir performans göstererek %41,3'lük bir artış kaydetti; bu artışta uluslararası pazarlardaki %46'lık ve iç pazarlardaki %36,5'lik artış etkili oldu. "Made in Italy" ve "IV Kapitalizm" modelleri, on yıllık gelir artışında sırasıyla %55,3 ve %50,4 ile en dinamik itici güçler olmaya devam etti.
Mediobanca Anketi: Kutupsal Bir Tablo
Ancak sektörel fotoğrafçılık kutuplaşmış durumda: bitki (+ %142,5) e costruzioni (+131,1%) sıralamada lider konumda yer alıyor. radyo ve televizyon yayıncılığı (-12,5%), matbaa-yayıncılık (%-4,4) ve telekomünikasyon (%-3,7) dönem başındaki seviyelerin altında kalan tek sektörlerdir. Bireysel tedarik zincirlerini analiz edersek, bunların içinde ulaşım aracıÖrneğin, otomotiv sektöründe ciroda %8,4'lük bir düşüş kaydedildi; ihracat %3,1, iç satışlar ise %18,5 azaldı. gemi yapımı Tam tersine, yurt dışı satışlardaki %122,9 ve yurt içi satışlardaki %100,5'lik artışların da desteğiyle cirosunu %115,8 oranında artırdı; demiryolu sektörü ise %86,8 oranında büyüdü ve yurt içi satışlar %119 arttı.
Ön tarafında karlılık 2025 yılında, 1.700 şirketin faaliyet kar marjı (net işletme kar marjı) %6,7 olarak gerçekleşti; bu oran 2024 yılına göre istikrarlı, ancak 2023 yılındaki %6,9'luk orandan biraz daha düşük. 2020 yılında %4,1'e geriledikten sonra, karlılık kademeli olarak toparlandı ve 2023-2025 üç yıllık dönem ortalaması, önceki yedi yıldaki %5,6'ya kıyasla %6,8'e ulaştı. Bununla birlikte, önemli farklılıklar mevcut: halka açık şirketler geçen yılı %9,3'lük faaliyet kar marjıyla, özel şirketler ise %6'lık bir marjla kapattı.
Yatırımlar cephesinde, 2019'a kıyasla artış hem halka açık şirketleri (+%24,9, 11,6 milyardan 14,5 milyar avroya) hem de özel şirketleri (+%20,7, 17,5 milyardan 21,1 milyara) kapsadı. büyüme Bu artışın büyük kısmı sanayi faaliyetlerinde yoğunlaşarak %32,8'lik bir artışla 25,7 milyara ulaşırken, üçüncül sektör neredeyse değişmeden kaldı (%1,6 artışla 9,9 milyar). İmalat sektöründe ise bu rakam 2019'a göre %13 artarak 14,7 milyara yükseldi.işgal En önemli artışlar ise %17'lik büyüme gösteren IV Kapitalizmde, %20'lik büyüme gösteren yabancı kontrolündeki şirketlerde ve %15,7'lik büyüme gösteren İtalyan ürünlerinde gözlemlenmiştir.
Gelişim 2025 yılında da devam etti; tüm örneklemde %1,3, imalat sektöründe ise %0,9 artış görüldü. On yıl boyunca, deri ve post sektörü Sektörde istihdamda %47,4, tesis mühendisliğinde %37,4 ve perakende dağıtımında %34,3 artış görüldü. Ulaşım ve inşaat sektörlerinde ise sırasıyla %26,8 ve %25,5 artış yaşandı. En büyük düşüşler telekomünikasyonda (%-26,8), ardından matbaa ve yayıncılıkta (%-13,5), ev aletleri ve radyo-televizyon ekipmanlarında (%-13,2), tekstilde (%-6,9) ve radyo-televizyon yayıncılığında (%-6) görüldü.
2016-2025 yılları arasındaki on yıllık dönemde,2.0 Şirketlerin tüm paydaşlarını (hissedarlar dahil) ödüllendirdikten sonra değer yaratma yeteneğinin ölçüsü olan kişi başına ortalama gelir, yıllık 9.300 € olup, bu rakam çalışan başına ortalama 18.300 € gelir elde eden halka açık şirketlerden gelmektedir; bu rakam özel şirketlerin elde ettiği 6.800 €'nun neredeyse üç katıdır. Bununla birlikte, yirmi altı sektörün yedisinde kişi başına ortalama EVA 2.0 negatiftir: telekomünikasyon çalışan başına -36.900 €, radyo ve televizyon yayıncılığı -21.300 € ve tesis mühendisliği -18.800 € kaydetmiştir. Bunu sırasıyla ulaşım ekipmanları üretimi (-6.500 €), ev aletleri ve radyo-TV ekipmanları (-2.700 €), inşaat şirketleri (-2.600 €) ve giyim (-500 €) takip etmiştir.
Mediobanca: 57 yılda şirket cirosu, gayri safi yurtiçi hasılayı (GSYİH) aştı.
Üstelik 57 yıl içinde, İtalyan şirketlerinin reel cirosu, ülkenin GSYİH'sinden daha fazla büyüdü.Geriye baktığımızda, 1968 ile 2025 yılları arasında, başlıca İtalyan şirketlerinin reel cirosunun %190,4 arttığını, buna karşılık GSYİH'nin ise %162,6 arttığını görüyoruz. Bu fark farklı aşamalardan geçti: 1980'lerin ortalarına kadar ciro, gayri safi yurtiçi hasıladan daha hızlı büyüdü; daha sonra -ve 2000'lerin başlarına kadar- endüstriyel yeniden yapılanma, başlıca İtalyan şirketlerinin büyümesini yavaşlattı; nihayet, 2000'lerin ortalarından itibaren, ciroları tekrar nispeten daha hızlı bir oranda genişlemeye başladı.
Mediobanca: Verimlilik artışı, işçilik maliyetlerinden daha fazla oldu.
2016-2025 yılları arasındaki on yıllık dönemde Nominal işgücü verimliliği, kişi başına düşen işgücü maliyetlerinden daha fazla arttı.: %22,6'ya karşılık %18,8. Bu, yine Mediobanca analizinin göstergelerinden biridir. Bu fark, her iki göstergenin sırasıyla %25,1 ve %21,3 oranında arttığı sanayi faaliyetlerinde ve %23,4 ve %21,7 oranlarında artış gösteren imalat sektöründe mevcuttur. Hizmet sektörü farklı bir trend izledi: verimlilik %0,4 oranında azalırken, işçilik maliyetleri %10,2 oranında arttı.
Ancak, İşçilik maliyeti dinamikleri reel anlamda hayal kırıklığı yaratmaya devam ediyor.%21,4'lük kümülatif enflasyonu hesaba kattığımızda, 2025 yılında çalışan başına işgücü maliyetleri 2016 yılına göre %2,2 daha düşüktü. Fiyat artışından önceki 2021 yılını baz alırsak, bu fark %5,9'a çıkıyor. Daha sonra başlayan toparlanma, 2025 değerini 2022 (%-0,1) ile büyük ölçüde aynı seviyeye getiriyor ve 2023 (%+2,4) ve 2024 (%+0,5) seviyelerinin üzerine çıkarıyor; ancak 2021 yılındaki gerçek değerine geri döndürmüyor. Mediobanca'nın analizine göre, tam olarak toparlanmak için... satın alma gücü kaybı 2021 yılıyla karşılaştırıldığında, çalışan başına ortalama işçilik maliyetinin 2025 yılında yaklaşık 71.500 €'ya ulaşması beklenirken, fiilen kaydedilen rakam 67.300 € oldu; bu da yaklaşık 4.200 €'luk bir fark anlamına geliyor. Bu tutar, 2021-2025 beş yıllık döneminde 1.700 şirketin kişi başına ürettiği ortalama yıllık değerin %36,9'una karşılık geliyor. Tahmin, halka açık şirketlerde 6.400 €'ya yükselerek üretilen değerin %38,5'ine ulaşırken, özel şirketlerde 3.300 €'ya düşerek %35,2'sini temsil ediyor.
