Пришло время повышения ставок. Сегодня вечером Джером Пауэлл проиллюстрирует боевые планы ФРС Завтра наступит очередь Банка Англии, которому вчера предшествовал Королевский банк Австралии. И давление на ЕЦБ растет. Изабель Шнабель, немецкий член банка, заявила сегодня утром Reuters что «в июле возможно повышение». Словом, настало время ястребов: рынки дисконтируют повышение процентных ставок в США не менее чем на 50 базисных пунктов, доводя рост стоимости денег до 0,75% - 1%. Кажется маловероятным, что центральный банк США сможет поднять ставки на 75 базисных пунктов с риском дальнейшего ослабления внутренней экономики. Рынки смиренно ждут начала ужесточения, которое также повлияет на обильную ликвидность баланса ФРС.
Фондовые биржи в Индии, Корее и Австралии находятся примерно в паритете. Рынки Китая и Японии остаются закрытыми в связи с праздниками. Это отсутствие ограничивает или обусловливает торговлю облигациями.
В Гонконге индекс Ханг Сенг Тех снизился на 3%. Didi Global, китайский Uber, приземлившийся на Уолл-стрит прошлым летом с IPO на миллиард долларов, подвергся расследованию со стороны финансовых властей США: на пост-рынке доля компании по доставке и доставке потеряла 7%, от дебютной цены вниз 85%. Индекс Hang Seng Гонконга теряет 1,3%.
Небольшое движение вчера Уолл-Стрит; S & P + 0,48% Nasdaq + 0,22% Dow Jones +0,20%. Фьючерсы на Уолл-стрит, как и на европейских фондовых биржах, находятся примерно на одном уровне.
Il Казначейский билет в десять лет он мало двигался при доходности 2,97%.
Это был важный день для американской политики. В центре внимания находится совок Политико, которая выявила, как большинство членов Верховного суда (5 из 9) настроено на отмену права на аборт. Исход праймериз в Огайо также во многом в пользу правых. Кандидаты, спонсируемые Дональдом Трампом, выиграли предварительные выборы в Огайо с большим отрывом. Бывший советник магната Макса Миллера выигрывает предварительные выборы в Палате представителей, а бывший венчурный капитал Джей Ди Вэнс — в Сенате.
Немного подвинулись другие данные макроса:
- Доллар практически не изменился. Кросс против евро находится чуть выше 1,051.
- Нефть WTI подорожала на 1% до $103,5 за баррель.
- Золото остается на пониженной отметке 1.863 доллара за унцию.
- Биткойн немного вырос около 38 тысяч долларов.
Насыпь выше 1% увеличивает давление на BTP
«Перспектива ужесточения покупок ЕЦБ может привести к увеличению стоимости долга. Такие страны, как Италия, подвергаются двойному риску: увеличение расходов и снижение роста». Итак Financial Times комментирует до сих пор ограниченное ухудшение финансового положения Корпоративной Италии.
Тем временем вчера появились другие признаки перегрева инфляции. Цены производителей в еврозоне выросли на 5,3% в марте, что является очень сильным ускорением по сравнению с +1,1% в феврале. Консенсус ожидал увеличения на 5% по сравнению с предыдущим месяцем.
Повышение цен в сочетании с ожиданием решений Федеральной резервной системы обрушило еще одну историческую стену: доходность 1-летних облигаций Германии выросла до 2015%, самого высокого уровня с 0,95 года, а затем упала до +XNUMX%.
10-летняя ставка BTP закрылась на уровне +2,84% при стабильном спреде на уровне 189 базисных пунктов.
В ожидании решений Джерома Пауэлла евро-доллар, похоже, недалеко от своего пятилетнего минимума, около 1,052.
Нефть, ЕС к эмбарго (кроме Венгрии). Драконы: достаточно единодушия
Из сырья дешевеет нефть (Brent -1,62%, 205,83 доллара за баррель), а завтра Еврокомиссия объявит о санкциях шестого пакета против России. Среди затронутых продуктов будет сырая нефть: льготный период продлится до 31 декабря 2022 года, но с января будет полная остановка за исключением импорта из Венгрии и Словакии, которые крайне зависят от российской нефти.
Премьер-министр Марио Драги заявил, что институты ЕС не соответствуют реальности, с которой им приходится сталкиваться. призыв к пересмотру договоров перейти от единогласных решений к системе квалифицированного большинства.
Москва платит по облигациям долларами
Некоторые держатели суверенных еврооблигаций России получили платеж по двум долларовым облигациям со сроком погашения 4 апреля. Россия, похоже, изменила свою тактику, чтобы избежать дефолта по облигациям в пятницу после того, как министерство финансов объявило, что выплатит держателям облигаций почти $650 млн в виде купонов и основной суммы долга до окончания льготного периода, запланированного на сегодня. Высокопоставленный американский чиновник подтвердил, что Москва произвела платеж без использования резервов, замороженных в США, добавив, что точное происхождение средств неясно.
Европейские фондовые биржи: тренд вторника
Милан +1,61% подборов благодаря банкам и машинам
Piazza Affari воспользовалась возможностью восстановления благодаря лучшему, чем ожидалось, квартальному отчету, акциям банков и автомобильного сектора. Основной миланский листинг закрывается на 1,61% и восстанавливает психологический порог в 24 24.242 пунктов, остановившись на отметке XNUMX XNUMX.
EuroStoxx 50 вырос на 0,8%.
Во Франкфурте тревога по сырью; Ковестро -6% в тильте
Хорошо Амстердам (+1,66%) и Мадрид (+1,86%). Дальше от Франкфурта (+0,71%). Немецкий фондовый индекс опустился на -6% Компания Covestro, производящая сырье для пластмасс, пересмотрела в сторону понижения свой прогноз на 2022 год, снижение было вызвано непоступлением сырья из Китая.
Счета Bnp Paribas (+5%) подталкивают Париж. Роскошь это плохо
Парижский Cac40 вырос на 0,8% благодаря BNP Paribas (+5%). Первый Банк Франции завершил квартал с увеличением чистой прибыли на 19,2% благодаря значительному увеличению торговой деятельности.
Компании класса люкс по-прежнему в минусе: Kering -1,6%, Hermes -2,5%.
Суперзвезда BP после девальвации российских активов (25 млрд)
Чуть ниже Лондон (+0,24%). BP набирает 6% в Лондоне в день публикации квартальных данных. Результат нефтегазовой деятельности превзошел ожидания аналитиков, которые уже учли последствия отмены пакета акций «Роснефти», решения, которое привело к списанию 25 миллиардов долларов. Компания также увеличила план выкупа акций.
Каршеринг выгоден для Stellantis (+3,16%). Также работает Cnh
Сильные признаки восстановления для Stellantis (+3,16%), который, ожидая завтрашнего квартального отчета, набирает очки. покупка компании по совместному использованию автомобилей Share Now, совместное предприятие BMW Group и MercedesBenz Mobility; хороший способ отреагировать на падение продаж квадроциклов на итальянском рынке. Free2move, еще один каршеринговый бренд группы, имеет парк из 450 XNUMX автомобилей.
Квартальные результаты дают CNH преимущество (+3,39%): «Мы активно управляем последствиями, связанными с ростом цен на зерновые, потенциальной нехваткой продовольствия и увеличением затрат на энергию. Хотя эти макроявления не помогают, мы сохраняем наш первоначальный прогноз на 2022 год», — прокомментировал генеральный директор Скотт В. Вайн, добавив, что он ожидает, что проблемы с логистикой и нехватка полупроводников «остаются неблагоприятными в течение всего года». Iveco также продвинулся вперед (+3,05%).
Медиобанка не останавливается. Аукцион на платформу Bper продолжается
Банки находятся в отличной форме благодаря росту рыночных ставок и поддержке со стороны Paribas. Mediobanca лидирует в гонке в Милане (+3,26%), все еще в деньгах после продления накануне. Banco Bpm также растет (+2,63%). Bper (+1,56%) начал переговоры о продаже кредитной платформы NPL. В минусе Юникредит (-0,13%).
Нефтяные суперзвезды несмотря на налог на сверхприбыль
Акции нефтяных компаний возвышаются над Ftse Mib: Tenaris +4,57%. Intesa повысила целевую цену с 9,8 до 17,3 евро, подтвердив рекомендацию «добавить». У Saipem дела обстоят лучше, +5,12%.
Эни +2,49%. Пакет мер против высоких цен на энергоносители, запущенный вчера правительством и предусматривающий налогообложение 25% сверхприбыли от газа и нефти, не затрагивает закупки шестилапой собаки. «В худшем случае последствия для Eni могут составить несколько сотен миллионов», — пишет Акрос, напоминая, что компания гарантировала, что налог не повлияет на политику вознаграждения.
Китай отправил Ferragamo в минус
Роскошь страдает из-за закрытия магазинов в Китае. Это особенно повлияло на Ferragamo (-4,16%): Societe Generale сократил титул флорентийского дома с «держать» до «продать» в ожидании стратегии нового генерального директора, в то время как Banca Akros снизил целевую цену и подтвердил суждение «нейтрально». Tod's (-3,8%) и Moncler (-2,10%) также были в минусе.
