Рынки движутся к Рождеству в произвольном порядке, без сильных идей к лучшему или к худшему, подтверждая флэтовый тренд 2015 года: индекс S&P 500 снизился на 1,8% по сравнению с январем прошлого года. Эффект от повышения процентной ставки в США уже ослаб, как показывают различные сигналы.
1) удивительно доллар начинает закрывать худший месяц с апреля, при этом индекс доллара снизился на 1,8%. Евро восстанавливает позиции выше 1,09, но восстановление происходит и среди развивающихся стран (+1,2% к индонезийской рупии). Причина? «Рынки уже думают о следующих шагах ФРС, — комментирует Джеффри Розенберг из BlackRock. — Учитывая хрупкую ситуацию в мировой экономике, на 2016 год ожидается не более двух скромных корректировок в сторону повышения».
2) Это помогает обуздать энтузиазм слабость цен на нефть, подавленный увеличением запасов и производства. Добыча сырой нефти близка к рекордно высокому уровню, новые баррели поступят на рынок из таких стран, как Иран, США и Ливия, а цены превысят самое большое месячное падение за 7 лет.
3) Значит, в Европе это весит эффект Испании, новая ипотека на марше еврозоны в немецком стиле. капюшоннеопределенность после запутанного исхода всеобщих выборов вчера обусловили в финале все европейские фондовые биржи и не только Мадрид. За последние 20 минут торгов на рынок обрушился сильный поток распродаж, в результате чего индекс закрылся на отрицательной территории, которая до этого момента демонстрировала умеренно большой рост. Индекс FtseMib Милана потерял 0,6%, Парижской фондовой биржи потерял 0,8%, Франкфурта -0,7%. Для Мадрида закрытие показывает резкое падение на 2,7%.
На рынке облигаций спрэд между BTP и десятилетним Bund практически не изменился и составил 103 базисных пункта, тогда как спрэд между Bonos и Bund увеличился до 121 базисного пункта.
ПЕКИН ГОТОВИТСЯ К СНИЖЕНИЮ СТАВОК
Рождественский подарок может прийти из Китая: агентство Синьхуа дало сигнал о том, что власти готовы к «упреждающим и гибким» мерам, то есть (скромному) снижению ставок, которое поможет вернуть рост ВВП к 7% . А вот фондовые биржи пока не в восторге: Шанхай -0,1%, Шэньчжэнь (погребенный под гигантским потоком грязи) поднимается на 0,3%. Слабо открылся и Токио: Toshiba второй день подряд подешевела на 12%.
ЗВЕЗДНЫЕ ВОЙНЫ НЕ ВОСХИТЯТ УОЛЛ-СТРИТ
День со знаком плюс для Уолл-Стрит, несмотря на падение энергии: Dow Jones +0,7%, S&P 500 +0,8%. Nasdaq прибавил 0,9%. Прайс-листы были выдвинуты Microsoft и Apple, увеличившись более чем на 1%. Акции сектора здравоохранения также были в плюсе: более 6 миллионов американцев присоединились к программам здравоохранения Obamacare.
По-прежнему падает четвертый день подряд Walt Disney (-1,5%). «Звездные войны: Пробуждение силы», последний эпизод саги, созданной Джорджем Лукасом, побил рекорды кассовых сборов: 512 миллионов долларов в первый уик-энд, несмотря на то, что в Китае до сих пор отсутствует апелляция, где фильм еще не вышел. Холодная реакция рынка зависит от абонентского кризиса спортивной сети ESPN.
УДАР ИСПАНСКИХ БАНКОВ, АБИ ВИДИТ (ПОЧТИ) РОЗОВЫЙ
Эффект Испании затронул банковский сектор, вызвав снижение Santander (-3,9%) и BBVA (-3,8%). Вчера на Piazza Affari основные банки закрылись в плюсе: Unicredit вырос на 0,2%, Intesa +0,3%, но продажи MontePaschi продолжают падать (-0,8%). Popolari также в минусе: Bper (-1,2%), Banco Popolare (-1,1%).
Позитивный тон в прогнозе Аби. Разворот негативного цикла для сектора даст первые сигналы уже в 2016 г., когда объем неработающих кредитов сократится, а соотношение неработающих кредитов к общему объему кредитов изменит отрицательную тенденцию с 2017 г. впервые с 2008 г.
Слабое управление активами: Азимут -1,30%, Медиоланум -0,87%. Закон о стабильности содержит правила, усложняющие маневры по налоговой оптимизации: перенося деятельность в европейские страны с низким налогообложением, итальянские компании могут снизить налоговые расходы.
Poste Italiane, со вчерашнего дня в корзине FtseMib, подешевел на 0,6%. В отличие от страховых компаний: Generali -0,8%, UnipolSai +1,1%.
ENDESA ТОРМОЗАЕТ ENEL, МАСЛО ПОНИЖАЕТСЯ
Испания влияет также на Enel (-1,6%), которая падает, несмотря на подписание договора о продаже доли в Slovenske Elektrarne, равной 66% акционерного капитала, за 750 миллионов. Однако доля пострадала из-за сильного влияния группы на Испанию: дочерняя компания Endesa потеряла 4,7% на Мадридской фондовой бирже.
Чрезвычайная волатильность сырой нефти давила на нефть: в Париже Total потеряла 1,6%, Eni упала на 1,1%, Tenaris -0,6%.
ПРОДВИГАЕМЫЕ RCS: НЕТ ПОВЫШЕНИЯ, ОПЛАТА САЙТА
День славы для RCS Mediagroup, после чего рост составил 12% представление промышленного плана. Акции были поддержаны заявлениями генерального директора Лауры Чиоли, которая исключила увеличение капитала. Corriere della Sera станет первой итальянской газетой, которая с конца января будет взимать плату за онлайн-контент через «платный доступ с ограниченным доступом». Это платный доступ после прочтения определенного количества статей бесплатно. План на 2016-2018 годы предусматривает общие инвестиции в размере 75/80 миллионов евро, из которых 25 миллионов в 2018 году. Нет подробностей об увольнениях, связанных с ожидаемым валовым сокращением затрат на оплату труда на 40 миллионов.
Mondadori (+2,2%) пересмотрела кредитные линии (515 млн), которые также будут использованы для финансирования покупки RCS libri.
PININFARINA FLIES, MONCLER WORST BLUE CHIP
Pininfarina летает (+21%) по цене, в 3 раза превышающей цену тендерного предложения, объявленного Mahindra&Mahindra (1,1 евро). Теперь очевидно, что предложение будет оставлено. Более того, индийцы никогда не говорили об исключении из списка.
Среди промышленных компаний чуть ниже паритета закрылись Finmeccanica (-0,1%) и FiatChrysler (-0,2%). Баззи потерял 1,2%. Fincantieri (-2,6%) подписала контракт с Mazagon Dock Limited (Mdl), одной из важнейших индийских верфей, подконтрольной Министерству обороны и специализирующейся на строительстве военных и морских объектов. Знак того, что отношения с Нью-Дели налаживаются, с перспективой окончательно урегулировать положение морских пехотинцев.
Наконец, вчерашний день был однозначно негативным для акций компаний класса люкс: Moncler был худшей "голубой фишкой" с падением на 4%, Ferragamo -1,9%, Luxottica -2%.
