Подтверждение политики Португалии премьер-министром Пассосом Коэльо представляет собой продвижение политики жесткой экономии, с большой серьезностью принятой Лиссабоном в течение последних четырех лет. Реакция опросов ожидается ростом фондовой биржи (+4%), что на шаг опережает Милан (+1,27%), уступая только Дублину (+12,5%) в 16,6 году. Результатом станет новый кислород для общественности. долговые ценные бумаги на периферии еврозоны.
ЗАПУСК КВАРТАЛЬНЫХ ОТЧЕТОВ В США. И GOOGLE СТАНОВИТСЯ АЛФАВИТОМ
Бюджетный чемпионат возобновляется. В четверг, по традиции, Alcoa начнет публиковать ежеквартальные отчеты Corporate America. Несмотря на замедление на Уолл-стрит (-7% в индексе S&P 500 с июля), операторы опасаются, что выраженное замедление прибылей может вызвать новое снижение. По прогнозу Thomson Reuter, прибыль под давлением сильного доллара и сокращения покупок на развивающихся рынках снизится на 4,2%.
Новая жизнь Google начинается сегодня утром. Название будет переименовано в Alphabet, холдинг, объединяющий интернет-бизнес Google (на который практически приходится вся выручка), отличный от всех остальных проектов группы, находящийся на полпути между видением будущего и текущим бизнесом: Sidewalk Labs, посвящен развитию умного города Nest, который вместо этого работает вокруг умного дома. Биотехнологическая компания Calico занимается поиском эликсира жизни вместе с Google Life Science, Google Capital и Google через Интернет во всех уголках планеты.
ДВИГАТЕЛИ РЫНКА: ПРОТОКОЛ ФРС, ЗАСЕДАНИЕ МВФ В ПЕРУ, ИНДЕКСЫ PMI В ЕВРОПЕ
После разочаровывающих данных по занятости в США рынки намерены понять, замедляется ли восстановление Америки, что повлечет за собой отсрочку роста ставок: повышение на заседании 28 октября кажется очень маловероятным, поэтому мучениям суждено продлиться до 16 декабря, последнего заседания ФРС в 2015 году. Между тем, Марио Драги охладил ожидания неизбежного увеличения количественного смягчения в Европе, подчеркнув, что экономика еврозоны улучшается.
В этом контексте обычно существенное влияние оказывают макроданные: сегодня публикуются оба индекса непроизводственного сектора США. А также европейские МСП. Большого внимания также заслуживает публикация протокола сентябрьского заседания ФРС, на котором было принято решение отложить повышение стоимости денег. Руководители Банка Японии и Банка Англии важны, даже если никаких изменений в монетарной политике двух стран не ожидается.
Еще более актуальной является публикация завтрашнего прогноза Валютного фонда на открытии осенней встречи этого учреждения и Всемирного банка. Пресс-конференция Кристин Лагард состоится в четверг. Две возможности поднять тревогу по поводу замедления экономики и призыв к США не ужесточать монетарную политику. Встречи пройдут в Лиме, месте, которое должно было праздновать активное восстановление Южной Америки. Но, наоборот, развивающиеся рынки наиболее подвержены последствиям повышения курса доллара, вызванного ростом стоимости денег.
Между тем неделя на площади Аффари завершилась скромным ростом (+0,26%). Итальянская фондовая биржа уверенно лидирует в рейтинге эффективности с начала 2015 года: +12,5%. Индекс S&P 500 закрылся в плюсе в Нью-Йорке +0,9%. Ниже Франкфурта (-1,40%) и Токио (-0,9%). Шанхай отсутствует, он закрыт со среды на праздники.
Облигации выигрывают от турбулентности цен на акции: спрос отбросил немецкий 0,5-летний Бунд обратно ниже 5%, 110-летние облигации снова оказались на отрицательной территории. Большая стабильность также и для BTP: спред упал ниже 1,11 базисных пунктов, как и в мае перед греческим кризисом. Доллар ослаб в конце недели с 1,13 до XNUMX по отношению к евро.
ИТАЛЬЯНСКАЯ ПОЧТА
Зеленый свет Комиссии на переезд Poste Italiane на площадь Аффари ожидается в следующий четверг. С сегодняшнего дня также будет ускорен раунд встреч между Казначейством и компанией для определения количества ценных бумаг, которые будут выставлены на продажу, квоты, предназначенной для институциональных инвесторов и квоты, зарезервированной для вкладчиков, и, в рамках последней, квота, которая будет зарезервирована для сотрудников.
В последние дни аналитики банков, входящих в консорциум по размещению, повысили оценку стоимости Poste Italiane, которая в настоящее время составляет от 8 до почти 12 миллиардов долларов. 40 процентов должны уйти на рынок. Консультантами листинга выступают Lazard и фирма Gianni Origoni Grippo от Казначейства, Brancadoro-Mirabile и Clifford Chance от компании.
Между тем, сегодня утром также начинается онлайн-предложение Италии о поглощении Seat Pagine Gialle.
FCA
Каждый день — хороший день для презентации проспекта размещения 10% акций Ferrari на Уолл-стрит. Тем временем Fiat Chrysler, в том числе благодаря хорошим показателям сентябрьских продаж в Италии и США, восстановил часть позиций, утраченных из-за кризиса Volkswagen: +3,8% к лучшей голубой фишке недели.
Заявленная цель Серджио Маркионне – добиться оценки Ferrari как минимум в 10 миллиардов долларов. Это возможная цель, если судить по сильным ожиданиям как в США, так и на площади Аффари. Таким образом, FCA получит от продажи один миллиард долларов, к которому в конце операции добавятся примерно два миллиарда доходов от выделения. На данный момент 80% Ferrari по-прежнему будет принадлежать группе. а 10% останутся под контролем Пьеро Феррари. В 2016 году произойдет выделение компании Exor, которая станет первым акционером с долей в 26%.
Тем временем давление со стороны властей США и Европы на Volkswagen и весь автомобильный сектор продолжается. Американское агентство по охране окружающей среды воспользовалось возможностью протестировать 28 моделей BMW, Chrysler, GM, Land Rover и Mercedes в рамках расследования устройства по борьбе со смогом, чтобы выяснить, не имели ли место другие манипуляции с выбросами.
Над домом в Вольфсбурге сгущаются и другие тучи, в том числе расследование итальянского антимонопольного ведомства. В пятницу акции Volkswagen (-3,71%) упали до самого низкого уровня с 2011 года на уровне 101,90 евро. Для Crédit Suisse стоимость Dieselgate будет колебаться от 23 до 78 миллиардов долларов (базовый сценарий — 43 миллиарда), что повлияет на прибыль более чем на 3 миллиарда до 2017 года.
MONDADORI- RCS, SEGRATE ЗАПУСКАЕТ ФЛАГМАН КНИГ
После девяти месяцев переговоров в воскресенье появился белый дым: Мондадори приобрел книги Rcs за 135 миллионов, выиграв ряд престижных брендов (в том числе Bompiani, а Adelphi должен выйти из группы) и авторов (хотя очевидно, что Умберто Прощание с Эко). Однако после подписания придется пройти проверку Антимонопольного законодательства, которая может наложить некоторые продажи, учитывая, что доля компании Fininvest вырастет до 35-40% рынка.
Положительный финансовый эффект для Rcs был немедленным, вынужденным пожертвовать необходимостью сбора наличных средств: группа была раздавлена долгами в размере 526 миллионов (по состоянию на 30 июня), которые должны быть сокращены ниже порога в 440 миллионов к концу года в чтобы не инициировать ковенанты с банками и сделать новое увеличение капитала необходимым, что очень нежелательно для основных акционеров, от семьи Аньелли до Медиобанка, а также наследников Ротелли и Урбано Каира.
Новый центр будет рассчитывать на оборот около 500 миллионов на рынке, который в целом составляет около 1,2 миллиарда.
LUXURY
Новый Yoox стартует сегодня утром, после того как Consob дал зеленый свет на слияние с Net à Porter. Акции компании Федерико Маркетти уже за несколько недель отпраздновали рост на 3,2%, став вторыми среди голубых фишек. С сегодняшнего дня болонская компания увеличит свой капитал на общую номинальную сумму 655.995,97 65.599.597 евро, выпустив в общей сложности 20.693.964 44.905.633 XNUMX акций, из которых XNUMX XNUMX XNUMX обыкновенных акций и XNUMX XNUMX XNUMX акции без права голоса (акции категории B), что соответствует коэффициенту обмена одного нового выпустила акцию Yoox на каждую акцию Largenta Italia (полностью контролируемой Richemont).
Эксплойт Yoox не распространился на другие акции сектора: в течение недели Tod's оставил на земле 7,5% акций, Moncler - 4,32%.
SAIPEM
Время для следующего увеличения капитала группы, которую сейчас контролирует Eni, истекает. Операция на сумму около 3 миллиардов первоначально предусматривает продажу доли от 15% до 23% шестиногой собаки (которая, таким образом, сможет деконсолидировать долг Saipem) Fondo Strategico Italiano, контролируемому CDP. Тогда Фонд, возглавляемый Маурицио Таманьини, сможет пропорционально участвовать в увеличении. В конце концов, Eni по-прежнему будет иметь долю в Saipem, которая затем может быть размыта, если она оценит план восстановления, разработанный генеральным директором Стефано Цао. Предпосылки позитивные: не исключено, что в течение года компания сможет получить компенсацию за отмену проекта «Южный поток».
Тем временем, отправив компанию в суд за нарушение закона 231, миланский судья оправдал Паоло Скарони, оправданного по делу о взятках в Алжире, связанному с Saipem.
Свидетельства восстановления также есть для Tenaris (+2,76% за неделю).
ПОПУЛЯРНЫЕ БАНКИ
Два ключевых назначения для кооперативного банковского сектора: в четверг 7 в Тар будут обсуждаться апелляции, поданные против реформы: апелляция, представленная Адусбефом, Федерконсуматори вместе с двенадцатью другими акционерами Pop Milano, и апелляция, представленная ассоциациями акционеров Pop Sondrio, Pop Milano, Banco Popolare, Veneto Banca и Ubi, первым подписавшим стал экономист Марко Витале, а четвертым выступила группа, состоящая из индивидуальных акционеров. Приговор мог иметь серьезные последствия для собрания Уби, созванного три дня спустя для обсуждения вопроса о преобразовании института в акционерное общество.
