Нет покоя для доллар который продолжает терять позиции по отношению к основным валютам. С одной стороны, он находится под давлением законопроект Трампа обсуждается в Сенате, что, вероятно, приведет к значительному увеличение задолженности Американец. С другой стороны, с точки зрения снижение ставки ФРС. По мнению некоторых аналитиков, доллар находится на пути к самый большой спад в первой половине года с начала 70-х годов. Но в целом наблюдатели и инвесторы задаются вопросом, какова роль доллара сейчас или будет сейчас. Главные игроки также будут задаваться этим вопросом центральные банкиры по всему миру когда они встречаются в Синтра, в Португалии, начиная с сегодняшнего вечера.
В первые часы последнего дня семестра 2025 года доллар упал на 0,4% до 144,11. иена, а "евро остался практически неизменным на уровне $1,1723, что недалеко от его максимума сентября 2021 года, достигнутого на прошлой неделе. стерлина упал на 0,1% до $1,3701, оставшись вблизи пика четверга в $1,37701, который не наблюдался с октября 2021 года. Доллар США немного вырос по отношению к швейцарский франк и в последний раз достигал отметки 0,7978 франка после падения до 0,7955 в пятницу впервые с января 2015 года, когда Швейцарский национальный банк неожиданно снял ограничение на стоимость валюты по отношению к евро.
L 'индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, находится на пути к его самый большой спад в первые шесть месяцев или год после начала эпохи свободно плавающих валют в начало 70-х. Индекс упал до 97,075, что на волосок выше трехлетних минимумов. Джеймс Рейлли, старший экономист по рынкам в Capital Economics, рассказал Reuters что на данном этапе года доллар упал больше, чем за любой предыдущий год с тех пор, как Соединенные Штаты перешли на плавающий обменный курс в 1973 году. «На данном этапе дальнейшее ослабление может быть самоподдерживающимся, поскольку недостаточно хеджированные европейские/азиатские портфели преследуют движение», — добавил он. «Поэтому мы подозреваем, что это может быть решающий период для доллара: либо он меняет курс, либо не за горами еще одно падение примерно на 5%».
Евро: Настал важный момент
Президент ЕЦБ Кристин Лагард на международной встрече Синтра окажется в относительно новой для любого главы центрального банка еврозоны позиции: продвигать единую валюту как оплот стабильность. В прошлом месяце Лагард заявила, что евро может стать жизнеспособной альтернативой доллару, принеся колоссальные выгоды блоку из 20 стран, если только правительства смогут укрепить финансовую и безопасную архитектуру блока.
Евро движется к девятому дню роста по отношению к доллару подряд, чего он достигал всего три раза с момента своего создания в 1999 году. Еще один ежедневный рост, и мы окажемся на рекордной территории. В условиях «все ненавидят доллар» в 2025 году евро и европейские активы в целом должны будут стать магнитами для ликвидности инвесторов. Сам евро вырос почти на 14% по отношению к доллару в этом году, в то время как его динамика по отношению к другим валютам была гораздо менее драматичной. Он вырос примерно на 3,5% по отношению как к фунту, так и к японской иене и едва вышел на ноль по отношению к швейцарскому франку и норвежской кроне.
Доверие к Соединенным Штатам как к месту назначения инвестиций, причем не только со стороны рынков, но и со стороны компаний, не исчезло, но оно серьезно пострадало из-за непредсказуемой и непредсказуемой политики администрации Трампа.
Рынок почти воспринимает как должное (91,5%) снижение процентной ставки в США в сентябре
Движение должно быть связано с достижением торговые соглашения на пошлины, что усилило ставки на снижение процентных ставок Федеральным резервом раньше, чем ожидалось ранее. Белый дом приблизился к соглашению с Китай, В то время как Канада отменил налог на цифровые услуги, чтобы возобновить зашедшие в тупик переговоры. Тем временем торговая команда Индийский и переговорщик Японский Они оба продлили свое пребывание в Вашингтоне, чтобы уладить свои разногласия и достичь соглашения до крайнего срока 9 июля. А также Тайвань заявил, что добился «конструктивного прогресса» во втором раунде торговых переговоров с США.
Инвесторы также интерпретировали выступление председателя ФРС на прошлой неделе как в целом «голубиное». Джером Пауэлл до Конгресса США, тогда как до этого его гораздо больше беспокоили тарифы и инфляция.
Оценки снижения как минимум на четверть процентного пункта к сентябрю они пошли наверх 91,5%, в соответствии с FedWatch CME Group's Tool, вырос примерно на 83% неделей ранее. Комитет по установлению ставок ФРС соберется в следующем месяце, но не соберется в августе. Сотрудники Пауэлла рассмотрят ряд данных на этой неделе, включая ключевой отчет по трудоустройству и любое разочарование в данных может вызвать очередной раунд продажи долларов. С учетом Дня независимости США в пятницу отчет о занятости за июнь был перенесен на четверг. Опрос Reuters показал, что экономисты ожидают увеличения на 129.000 139.000, что немного ниже майских XNUMX XNUMX.
Дальнейшее давление на доллар оказало продолжающееся Нападки Дональда Трампа на Пауэлла, после того, как президент США заявил в пятницу, что он «будет счастлив», если глава ФРС уйдет в отставку до истечения срока его полномочий в мае. Трамп также сказал, что хочет снизить базовую ставку с текущих 4,25% до 4,5% и 1% и повторил, что намерен заменить Пауэлла на более мягкого председателя ФРС. Любые признаки того, чтонезависимость ФРС из Белого дома угрожает еще больше подорвать статус доллара как предпочтительная в мире валюта для торговли, сбережений и инвестиций.
Инвесторы также внимательно следят за ходом законопроект Сокращение налогов и расходов в США ««Одна большая красота» Законопроект президента Дональда Трампа, который медленно продвигается через Сенат, имеет признаки того, что он может не пройти к крайнему сроку Трампа 4 июля. Увеличение расходов может добавить $3,3 трлн к долг США в течение десятилетия, по оценкам Бюджетного управления Конгресса.
