Предложения, запущенные Монте деи Паски о Banco Bpm и Banca Generali «необратимый характер» и поэтому они продолжат свою деятельность даже в случае предложения о поглощении. Intesa Sanpaolo добиться успеха до завершения их работы. Компания MPS написала это в письменном виде, отвечая на запрос о предоставлении дополнительной информации. ConsobОбширная аналитическая записка, в которой банк под руководством Луиджи Ловальо подробно описывает характеристики обеих операций: от ценообразования и синергии до отраслевой целесообразности.
MPS: «Предложения безотзывные, мы будем действовать, даже если победит Intesa».
Судьба предложений, выдвинутых 21 августа прошлого года в отношении Banco BPM и Banca Generali, не зависит от Intesa Sanpaolo. Действительно, завершение сделки по поглощению Ca'de Sass и последующая потенциальная смена контроля над MPS сами по себе не определят дальнейшую судьбу этих сделок. упадок, неэффективность или право отозвать предложения, продвигаемые MPS», — пишет Сиена, согласно которой останутся следующие условия. при соблюдении установленных условий В документах предложения указаны соответствующие права на изменение или отказ от условий в допустимых пределах, а также прерогативы надзорных органов. Среди условий действия, указанных в предложениях, фактически отсутствует следующее: «Невыполнение» предложения о поглощении «Intesa», — уточняет сиенский банк. И это как раз один из ключевых пунктов пространного письма, направленного MPS в Управление под руководством Гвидо Стаци.
MPS: «Скидки по ценам 5 июня»
Еще один важный аспект информации касается... цены, предлагаемые Monte dei Paschi. По просьбе Consob, Siena использует в качестве ориентира не цены 19 августа, последнюю доступную цену перед запуском двух предложений о поглощении, а цены 5 июня, последний день перед объявлением предложения о поглощении со стороны Intesa, которое повлияло на цену акций MPS и, следовательно, на обменные курсы, предлагаемые тосканским учреждением.
Итак, исходя из цен на 5 июня, предложение по Banco Bpm подарки скидка 8,1%, которая возрастает до 10,4%, если рассматривать средний показатель за предыдущие двенадцать месяцев. Предложение действует на Дисконт Banca Generali более скромный.от 3,2% до 7,9% в зависимости от рассматриваемого временного горизонта. MPS также предоставила, несмотря на то, что Управление не запрашивало эти данные, обновленные по состоянию на 11 сентября, которые вместо этого показывают скрытую премию в размере 3,4% по сравнению с Banco и 12,8% по сравнению с учреждением, возглавляемым Джан Марией Моссой.
Синергия
В целом, по оценкам Monte dei Paschi 1,8 миллиарда в виде синергии годовой график работы и 1,9 миллиардов затрат разовой интеграции. Что касается По оценкам Банка, MPS, это составляет 1,4 миллиарда. Ежегодная синергия при полной загрузке мощностей, включая 1 миллиард евро экономии затрат, в основном за счет дублирования центральных функций и технологических платформ, и 400 миллионов евро экономии доходов, обусловленной перекрестными продажами и расширением ассортимента продукции, доступного через коммерческие сети MPS и Banco BPM. Единовременные затраты на интеграцию до уплаты налогов, связанные со сделкой, оцениваются примерно в 1,5 млрд.
В случае Banca Generali, оценка говорит о 400 миллионах Годовой синергетический эффект до налогообложения, из которых 200 миллионов евро приходится на экономию затрат и такую же сумму на экономию доходов и финансирования, по сравнению с 400 миллионами евро на затраты на интеграцию.
MPS: «Мы не будем закрывать отделения Banco BPM».
По прогнозам Рокки Салимбени, объединение с Banco Bpm приведет к созданию объединенной группы с общими активами в 448 миллиардов евро, кредитами клиентам в 243 миллиарда, прямыми депозитами в 299 миллиардов и общими финансовыми активами в 693 миллиарда, и он, подробно излагая промышленное обоснование предложения на площади Пьяцца Меда, отвергает возможность разделения: "Закрытие филиалов не планируется. «Связанные с операцией, – пишет MPS, – за исключением любых вмешательств, необходимых после антимонопольной оценки, которые банк в любом случае считает ограниченными, учитывая взаимодополняемость дистрибьюторских сетей».
Аналогично, «это не предусмотрено». любая рационализация консультационных сетей Banca Generali. Действительно, предложение о поглощении, выдвинутое в отношении этого учреждения, «имеет дополнительную логику, направленную на защиту полной деловой автономии Banca Generali и, в частности, сети финансовых консультантов, являющейся отличительным элементом франшизы», — заключает MPS.
