Din nefericire, nu este o glumă a lui Aprilie. Donald Trump îi avertizează pe americani că „următoarele două săptămâni vor fi groaznice” și că „înainte ca lucrurile să se îmbunătățească, se vor înrăutăți”. În acest climat, piețele așteaptă, fără iluzii, datele de astăzi din SUA privind cererile săptămânale de indemnizație de șomaj: potrivit Google Research, numărul cererilor va crește la 5 milioane, față de 3,3 milioane în urmă cu șapte zile, deja un record. Dar Diane Swonk, de la Grant Thornton, aventurează un număr șocant: 9 milioane de cereri, un milion întreg doar pentru California. În acest context, piețele ar putea înregistra, după o zi de coșmar, o uşurare momentană de natură tehnică, care nu trebuie să alimenteze nicio iluzie.
PIEȚELE ASIAȚIE DE VALOARE, SOS BOEING
Hang Seng din Hong Kong este la egalitate în această dimineață, Shanghai Composite câștigă 0,3%, Kospi din Seul cu 0,7%. Tokyo începe să închidă modest mai jos (-0,8%), în timp ce yenul, după șase sesiuni în creștere, pierde poziții față de dolar la 107,5.
Bursele asiatice, care au început în scădere în această seară, în urma Wall Street-ului, se redresează, impulsionate de futures pe deschiderea pieței americane, care a coborât ieri la un pas de la nivelul de 2.500 de puncte al indicelui S&P500, barajul tehnic. înainte de noi reduceri.
Piețele din SUA s-au închis în roșu intens: Dow Jones -4,44%, S&P500 și Nasdaq -4,41%. Viitorul este în creștere cu 1,5% în această dimineață. A fost cel mai prost început de trimestru pentru Wall Street. Boeing lasă 12% pe teren, în fața viitoarelor reduceri de locuri de muncă pentru gigant.
Petrolul Brent se tranzacționa la 26,2 dolari barilul, +5%, în ciuda faptului că Arabia Saudită continuă să-și urmărească obiectivul de a atinge niveluri record de producție. Ieri, Trump a revenit să amenințe Iranul într-un tweet, în care se referă la pregătirile pentru un atac asupra contingentului american prezent în Irak de către aliații Teheranului.
CITIGROUP: UN KIT PENTRU 90% DIN AMERICANI PÂNĂ ÎN MAI
În acest climat tragic, obiectivele de cercetare ale marilor structuri financiare se schimbă. Nu se mai vorbește de profituri sau M&A: atenția este axată pe cercetarea științifică și, în special, pe momentele și modalitățile de ieșire din urgență. O echipă de analiști Citigroup formată din experți în statistică, economie și medicină a încercat să privească în viitor și să formuleze prognoze privind rezultatul epidemiei: mai degrabă decât o soluție terapeutică, va fi mai bine să se uite la o soluție de diagnostic. Într-un raport citat de Wall Street Journal, experții spun că până la sfârșitul lunii vor fi disponibile mii de truse care pot dezvălui dacă o persoană are un nivel adecvat de imunitate pentru a se putea întoarce la muncă fără a risca să contracteze boala. Până la jumătatea lunii mai, diagnosticul general ar fi trebuit să ajungă la aproximativ 90% dintre cetățenii în vârstă de muncă.
VON DER LEYEN PROPUNE GERMANIEI UN PACCT DE MUNCA
În Europa, între timp, se fac eforturi pentru a depăși impasul suicidar din cadrul UE în vederea summitului Eurogrup de marți viitoare.
În așteptarea întâlnirii, se conturează planul care prevede ca Comisia Europeană să ia direct pe teren linia sa de credit de 100 de miliarde de eurogarantat de Uniunea Europeană. Resursele ar trebui folosite pentru a plăti, țară cu țară, ajutoare de șomaj pentru cei care își pierd locul de muncă. Reuters anticipează că planul președintelui Ursula von den Leyen, care a vorbit despre el ieri cu Giuseppe Conte, urmează schema de muncă cu fracțiune de normă a germanului Kurzarbeit.
FRANTA: ESTE NECESAR UN FOND GESTIONAT DE BRUXELLES
Termenii negocierilor privind euroobligațiunile se schimbă, după ce ieri ministrul francez de finanțe a avertizat că nu trebuie să fim obsedați de acest subiect: important este să găsim un sistem care să ajute economiile europene să țină pasul.
Parisul, potrivit rapoartelor Bloomberg, ar fi elaborat propria propunere, care urmează să fie prezentată Eurogrupului săptămâna viitoare. Este vorba de înființarea unui nou fond ad-hoc, administrat de Comisia Europeană, autorizat să emită obligațiuni garantate colectiv de toate țările. Fondul MES, în schimb, ar putea începe imediat să plătească împrumuturi, chiar mai mult de 2% din PIB-ul țării care le solicită, grație unui contract colectiv.
ÎN DOMENIUL BEI, ȚĂRILE DE JOS SE IMMOBILEAZĂ
Banca Europeană de Investiții ar trebui să intervină prin plasarea garanției sale pe un alt fond ad-hoc de 25 de miliarde de euro, pentru a oferi noii entități o capacitate de finanțare de opt ori mai mare, egală cu 200 de miliarde de euro.
Olanda, care până în urmă cu câteva zile era împotriva tuturor, ar avea propria propunere, crearea unui fond cu capital de 20 de miliarde vărsat de țări individuale (1,2 miliarde ar fi suportate de Olanda) care să finanțeze în principal cheltuielile cu sănătatea, prin acordarea de garanții și neîmprumutul.
Germania a ieșit și cu propria propunere de ajutor pentru Italia și Spania, care urmează să fie alimentată cu 200 de miliarde de euro din fondul MES, 50 de miliarde de la BEI și 100 de miliarde de euro din noul fond al Comisiei Europene.
ȘI ITALIA RĂMÂNE ÎNCHISĂ
Italia, între timp, rămâne închisă. Giuseppe Conte a semnat aseară Dpcm care prelungește măsurile de izolare a coronavirusului până pe 13 aprilie. În conferința de presă de aseară el a clarificat apoi că interdicțiile ar putea fi prelungite chiar și dincolo de acea dată: „Doar atunci când datele se vor consolida și experții ne vor permite să facem asta, vom începe să planificăm o fază a doua, cea a coexistenței cu virusul”. Între timp, bursele au de suferit.
NUMAI NUMERAR CONTEAZA. LOCUL DE AFACERI (-2,97%) ESTE CEL MAI MAI RĂU
De la „numerarul este gunoi” la „numerarul este regele”. Cu alte cuvinte, după cum a demonstrat ședința de ieri, mulți operatori sunt nevoiți să vândă (sau să vândă) pentru a face față crizei de lichiditate care, după reduceri și în lipsa încasării dividendelor, amenință să sugrume piața. De aici ploaia de realizări care așteaptă datele SUA care astăzi ar putea oferi motive pentru reduceri suplimentare.
Piazza Affari a fost (ca să zic așa) cea mai bună bursă după ce a pierdut „doar” 2,97%. Celelalte liste ale Bătrânului Continent se descurcă mult mai rău: sesiune neagră pentru Frankfurt (-3,94%) și Londra, care lasă o pierdere de 3,83% pe masă. Parisul este în cădere liberă, scufundându-se cu 4,30%. În Europa, în ultima sesiune, indicele EuroStoxx 50 a pierdut 3,5%.
Istat a anunțat că în aprilie nu va dezvălui date privind încrederea consumatorilor și întreprinderilor italiene din cauza „dificultăților operaționale” legate de urgență.
Ieri, așa cum era de așteptat, statisticile privind activitatea de producție au confirmat criza profundă: în martie indicele PMI a scăzut la 44,5 de la 49,2. „Dar lucrurile se vor înrăutăți – adaugă economistul șef al lui Markit, Chris Williamson – Cifrele din martie reflectă rezistența stocurilor de distribuție, acumulate mai devreme”. În Italia, indicele s-a prăbușit la 40,3 puncte, cea mai proastă cifră din 2009.
RĂSPUNDEREA DIN 201, APOI BTP-urile SE RECUPERE
Btp slab dar peste minimele dimineții. Spread-ul a revenit la aproape 200 de puncte după ce a atins 211 puncte de bază. Rata pe 1,54 ani este de 1,53%, de la 20% la ultima închidere. Astăzi vor fi ofertele din Franța, cu cel de 30 de ani, și din Spania, cu cel de 7 de ani. Portugalia, care a declarat ieri că va crește emisiile pentru a face față situației de urgență, a lansat o nouă obligațiune pe XNUMX ani printr-un sindicat.
ATLANTIA ALERGĂ, BENETTON ÎN RETRAGERE PARȚIALĂ
S-a confirmat redresarea Atlantia (+4,99%), pe o piata care spera intr-o interventie a Cassa Depositi e Prestiti si a fondului F2i in subsidiara Autostrade. Stocul s-a redus de peste jumătate din 20 februarie. Recuperare modestă pentru Autogrill (+0,7%).
EXOR CADEA, NUMAI CNH SE SALVASTE IN GRAJD
Tricoul negru al zilei i-a revenit lui Exor (-7,47%): riscul unui cupon extraordinar mai puțin bogat decât se prevedea deja cântărește foarte mult.
FCA -3,8%. Înmatriculările mașinilor se prăbușesc în Italia: în martie erau 28 de mii, cu 85,4% mai puțin decât acum un an; -35,5% scadere trimestrial. Ferrari și el în scădere (-3,5%). În schimb, Cnh Industrial revine (+2%) după pierderile grele din zilele precedente.
THUMP OF PIRELLI, VENIREA LUI BREMBO NU E SUFICIENTA
De asemenea, Prysmian a depășit tendința (+1,8%), care a finalizat procesul de integrare a mărcii în urma achiziției General Cable.
Zi neagră pentru Pirelli (-6,34%), după Intrarea lui Brembo în capitala Bicocca (-1,8%) cu o pondere de 2,4%. „Nu există niciun plan de a fuziona Pirelli cu Brembo – a spus ieri Marco Tronchetti Provera – Pur și simplu au vrut să facă o investiție în noi, mai degrabă decât în ei înșiși. Au încredere în noi și ne bucurăm de asta.” Piața a crezut în negare. Mediobanca Securities a confirmat ratingul neutru.
PRINTRE BĂNCI DEȚINE NUMAI MEDIOBANCA
Ziua vânzărilor și pentru finanțe. Mediobanca deține (-0,48%). Keefe Bruyette & Woods, un broker american specializat în sectorul financiar, a upgradat ratingul de la Market Perform la Outperform, stabilind un preț țintă de 7,50 euro. Unicredit zgomot (-4%): analiștii KBW atribuie băncii un rating de supraperformanță, dar scad ținta la 11 euro de la 16,6.
Analiștii americani au redus estimările și prețurile țintă pentru alte acțiuni bancare. Intesa Sanpaolo (-3,8%) a trecut de la 2,4 la 1,8 euro, Ubi (-2,4%) de la 3,3 la 2,6 euro, Banco Bpm (ieri -2%) de la 2,2 la 1,3 euro, Bper (-2,9%) de la 4,7 la 3 euro.
SUFLETUL SE RĂȘTE, UTILITAȚIILE FUNCȚI ȘI
În activele gestionate, un semn plus pentru Anima Holding (+1,55%): Equita Sim și-a confirmat ratingul Buy, reducând prețul țintă cu 11%, la 4,7 euro pe acțiune, nivel care rămâne mai ridicat decât prețul bursier.
Utilitățile nu au jucat de data aceasta rolul unui refugiu sigur. Curea de umăr Snam (-7,33%), urmată de Italgas (-5,6%) și Terna (-5,3%). Cuirasatul Enel se clatine si el (-5%).
NUMAI CONFINVEST SHINESTE, REGISTRUL DE AUR
În fine, în mijlocul atât de mult dezastru, strălucește Confinvest (+2%), liderul italian în vânzarea și cumpărarea de aur pentru investiții fizice. Integrae Sim a ridicat recomandarea privind acțiunile de a cumpăra de la Hold, ducând prețul țintă la 5,84 de la 3,14 euro. Noul preț exprimă, față de cotațiile actuale, o creștere potențială de 41%.
