Riscurile sunt mici, profitabilitatea ridicată. Două calități care singure justifică atenția pentru sectorul turnului de transmisie, „cel mai sexy sector al momentului”, în calitate de CEO al Vodafone, Nick Citește. „Am avut – apoi a explicat al Financial Times – multe contacte cu protagoniștii sectorului, care au încercat să mă convingă că ar fi fost mai bine pentru noi să strângem numerar și să lăsăm domeniul pe seama specialiștilor. Dar și noi suntem specialiști”. Și așa domnul Read, care a început cu ideea de a răzui o parte din banii necesari atât pentru 68.000G, cât și pentru a reduce datoriile gigantului englez prin vânzarea celor 5 de turnuri distribuite în toată Europa, s-a convertit la ideea de a nu ieși din jocul turnurilor. De aici și ideea de a trece la listarea la bursă a Vantage Towers, protagonist al Zilei Investitorilor de ieri la Frankfurt, în vederea unei IPO care, conform previziunilor, promite a fi cea mai importantă din Europa, cu S-au strâns 4 miliarde de lire sterline pentru 20% din companie, estimat la aproximativ 17-18 miliarde de euro (o evaluare justificată de un EBITDA de 56%, sau mai mult decât dublu față de ce încasează compania-mamă, liderul incontestabil al TLC-urilor).
Operațiunea se încadrează la câteva zile după lovitura de stat care a schimbat caracteristicile sectorului: Cellnex, compania din Barcelona care a ajuns pe orbita Edizione Holding ca parte a acordului cu Abertis, a scris un cec de 10 miliarde de euro pentru a prelua turnurile europene ale Hutchison, gigantul din Hong Kong. O afacere istorică, dar care probabil nu satură poftele grupului prezidat de Franco Bernabé care a cumpărat în ultimii cinci ani rețeaua franceză Iliad, provocând concurența de la American Towers.
atât în Asia cât și în SUA, sectorul este în proporție de 90% în mâinile specialiștilor Tower, în timp ce în Europa procentul nu depășește 60%. Motivul? În parte, este legat de geografie (mult mai contrastată decât câmpiile americane), în parte de istoria telecomunicațiilor în sine. Turnurile au fost necesare pentru a ajuta la dezvoltarea operatorilor individuali, nevoiți să facă față concurenței prezente în diferitele teritorii. În Europa, dimpotrivă, cultura sectorului a fost făcută de ingineri care urmăresc soluții tehnice într-un regim de monopol public, mai puțin sensibil la nevoile de finanțare. Până în vremuri mai recente, când profitabilitatea mai scăzută a forțat telecomunicațiile să se concentreze pe rețelele de condominii urmând calea indicată de Patrick Drahi, proprietarul acrobatic al Altice, primul care a vândut participații minoritare în Franța și Portugalia.
Pe scurt, jocul turnurilor are mai mulți jucători. Pe de o parte, specialiștii de la Cellnex, gata să replice modelul american (Asia nu contează pentru că turnurile de acolo sunt 100% în mâinile managerilor). Pe de altă parte, Europa, unde Stéphane Richard de la Orange a lansat ideea unei companii super-turn între Vodafone, Deutsche Telekom și Orange însăși, în care să reunească diferitele companii cu scopul de a face cash prin vânzarea de acțiuni minoritare fără dar pierde unul prețios Vaca de bani. Pe modelul Inwit-ului nostru, un condominiu între doi foști inamici (Vodafone și Tim) forțați să se înțeleagă din motive de numerar. Într-adevăr 5G. De fapt, toată lumea pare să fie de acord asupra unui punct: nimeni nu își permite să meargă singur în fața nevoii de a reduce costurile și de a crește calitatea, așa cum o cere provocarea tehnologică într-un mediu care rămâne foarte competitiv.
