Într-un lung reportaj publicat luni trecută pe prima pagină cu titlul „Încălcarea unui tabu”, ziarul financiar Reuters a luat poziția în favoarea propunerii lui Martin Blessing, CEO al Commerzbank, de a impune cerințe suplimentare de capital băncilor care dețin obligațiuni de stat.
Potrivit Blessing, care a preluat o idee a lui Jens Weidmann, președintele Bundesbank, obligațiunile de stat nu mai pot fi considerate fără riscuri. De altfel, legislația actuală nu impune nicio limită instituțiilor de credit care le dețin și, prin urmare, denaturează piața. Datorită politicii monetare cu dobândă scăzută dusă până în prezent de BCE, notează Blessing în controversa cu Draghi, băncile țărilor aflate în criză ar fi investit masiv în obligațiunile de stat ale țărilor lor, transferând riscul de credit de la public la privat. sector.
Pentru a rupe această legătură perversă dintre bănci și state, conchide Blessing, este necesară modificarea legislației europene actuale, stabilind că regula conform căreia băncile nu pot lua poziții pentru o sumă care depășește 25 la sută din capitalul reglementar include nu doar expunerile mari față de persoane fizice, dar și obligațiuni guvernamentale. În acest fel, băncile ar fi nevoite să investească în alte moduri, revenind să acorde credit economiei reale pe termen mediu-lung. O propunere similară, care însă nu este împărtășită de Mario Draghi și de consiliul de conducere al BCE, ar trebui să poată deveni realitate începând cu problemele din 2019, subliniază Blessing, dar Frankfurt ar trebui să o ia în considerare de acum pentru test de stres care este pe cale să conducă pe principalul european.
Ca și același raport alReuters nu omite să amintească că băncile italiene și spaniole ar fi afectate în mod deosebit de o astfel de măsură. Potrivit datelor EBA, între 2012 și 2013, acestea ar fi crescut deținerea de obligațiuni de stat cu o sumă egală cu 24, respectiv 27 la sută. Până în prezent, raportul dintre obligațiunile suverane și capitalul de reglementare al băncilor italiene și spaniole este de aproximativ 70 până la 90 la sută.
