După o fază de cerere slabă, industria siderurgică globală și-a revenit din 2016: atât prețurile oțelului, cât și rata de utilizare au revenit la creștere, cu un efect pozitiv asupra marjelor de profit, anterior scăzute pentru multe companii din sector. Acolo Asociația Mondială a Oțelului (WSA) se așteaptă ca utilizarea globală a oțelului să crească cu 2,6% în 2017 și cu 1,6% în 2018, determinată în mare parte de îmbunătățirea mediului economic de pe majoritatea piețelor dezvoltate și în curs de dezvoltare. Cu toate acestea, deși redresarea actuală a pieței oțelului este determinată în principal de câțiva factori ciclici, rămân unele probleme structurale subiacente.
Oțelul continuă să fie expus unor factori de risc politici și economici, cum ar fi, în prezent, amenințarea protecționismului în creștere, încetinirea chinezei, Brexitul și ieșirile de capital de pe piețele emergente. Dacă oricare dintre aceste riscuri se materializează, efectul imediat ar putea fi o scădere reînnoită a cererii interne sau globale de oțel. În același timp, producătorii și comercianții de oțel continuă să se confrunte cu o serie de dificultăți: supracapacitatea rămâne o problemă majoră, precum și rata actuală de utilizare globală este de aproximativ 72%, ceea ce înseamnă că rămâne scăzută în comparație cu ponderea de 85% anterioară criza din 2008.
În timp ce redresarea actuală a atenuat temporar unele dintre presiunile cauzate de supracapacitatea oțelului, pare clar că orice încetinire a cererii ar evidenția cât de mult oscilările prețurilor afectează profitabilitatea firmelor cu costuri fixe de producție ridicate, cheltuieli de capital și de exploatare ridicate și, prin urmare, un risc de credit ridicat. Iar instabilitatea condițiilor de piață în industria siderurgică nu este favorizată de viitoarele provocări de mediu și tehnologice: industria siderurgică europeană va trebui într-adevăr să facă față standardelor de mediu mai stricte impuse de UE, în timp ce inovațiile tehnologice ar putea cauza o scădere a cererii din partea principalele sectoare de referință în viitor.
Potrivit analiștilor, tendința de creștere către mobilitatea electrică este una dintre aceste provocări și nu poate fi exclus ca, pe termen mediu, sectorul siderurgic să fie afectat de scăderea cererii din partea industriei auto, un cumpărător cheie al industriei. , din cauza trecerii către motoare electrice și mașini cu caroserie mai ușoare.
După cum a raportat Atradius, producția germană de oțel a scăzut cu 1,4% în 2016 (42,1 milioane tone) în principal din cauza scăderii prețurilor în prima jumătate a anului, a presiunii asupra importurilor și a excesului de capacitate de producție. Situațiile financiare ale multor companii siderurgice au înregistrat pierderi legate de scăderea vânzărilor, marjele scăzute și devalorizarea stocurilor. Cu toate acestea, prețurile și-au revenit începând cu a doua jumătate a anului 2016 și acest lucru a favorizat îmbunătățirea marjelor și a rezultatelor. În plus, producția de oțel a revenit la creștere în perioada ianuarie-august 2017 (+2,1% față de anul precedent), atât de mult încât cererea germană de oțel ar trebui să înregistreze o creștere moderată în perioada de doi ani 2017-18 (+0,9, respectiv, 0,4). % și +XNUMX%).
Situația bilanțului și a lichidității companiilor siderurgice germane este mai bună decât media și, pe parcursul anului 2016, cazurile de faliment privind companiile siderurgice germane au scăzut, nefiind nevoit să prezinte schimbări semnificative în 2017-18. În acest moment, sectorul siderurgic german prezintă o bună rezistență și poate conta pe avantajul competitiv oferit de produsele de înaltă tehnologie, precum și pe cererea solidă din sectoarele auto, construcții și mașini. Cu toate acestea, mediul de piață devine din ce în ce mai dificil și presiunea asupra companiilor siderurgice a crescut în ultimii doi ani.
Pe lângă problemele legate de tarifele punitive și barierele comerciale, există unele provocări structurale, inclusiv fluctuațiile prețurilor de vânzări și materiilor prime și excesul de capacitate de producție, în timp ce numărul concurenților străini din Africa, Asia și America de Sud continuă să crească, favorizând presiune asupra prețurilor și a marjelor de profit. Nu uităm de schema UE de comercializare a certificatelor de emisii și de costurile ridicate ale energiei din Germania, care amenință să crească poverile financiare ale companiilor siderurgice germane.
Pe termen mediu și lung, scăderea cererii de oțel și metale din industria auto, ca urmare a trecerii către motoare electrice și mașini cu caroserie mai ușoară, ar putea avea un impact major asupra companiilor siderurgice germane. Din aceste motive, nu poate fi exclus ca sectorul să se confrunte cu noi provocări pe termen mediu, cu o scădere a vânzărilor și a marjelor pentru multe companii de-a lungul lanțului valoric și o creștere a insolvențelor și a falimentelor.
De asemenea pentru economia italiană sectorul metalurgic, și în special industria siderurgică, are o importanță primordială și contribuie cu aproximativ 2% din PIB. Industria siderurgică a fost afectată de scăderea bruscă a producției și consumului înregistrată în 2009 și între 2011 și 2013, din cauza cererii slabe, a capacității de producție în exces și a prețurilor în scădere, cu consecințe asupra marjelor de profit ale tuturor firmelor de-a lungul lanțului valoric. Având în vedere cererea persistentă slabă și importurile ieftine din China, producția italiană de oțel a scăzut cu peste 7% în 2015 (22 milioane de tone).
Cu toate acestea, în 2016, sectorul a înregistrat o revenire datorită, în primul rând, creșterii cererii din sectorul auto, precum și taxelor de import impuse oțelului din China: producția de oțel a crescut apoi cu 6%, susținută de creșterea producției. a produselor plate, în timp ce produsele au înregistrat doar o creștere modestă. Potrivit Atradius, producția de oțel a crescut cu încă 1,7% între ianuarie și august 2017: prețurile de vânzare au început să crească din nou, iar exporturile au beneficiat de cursul de schimb favorabil al euro.
Cu toate acestea, o redresare reală a vânzărilor interne de oțel nu este așteptată până în 2018, având în vedere că cererea din industria construcțiilor, care reprezintă aproximativ 50% din consumul de oțel, a înregistrat până acum doar o redresare modestă. Exporturile ar putea suferi impactul legat de piața algeriană, alături de Germania, una dintre principalele destinații ale industriei siderurgice italiene, care ar trebui să devină autosuficientă până la sfârșitul anului 2018. În acest context, recuperarea prețurilor de vânzare ale oțelului și metalele, împreună cu exporturile și îmbunătățirea cererii interne, au contribuit la îmbunătățirea marjelor de profit ale companiilor pe parcursul anului 2017.
Întârzierile la plată și insolvența au scăzut în 2016 și se așteaptă să rămână stabile sau să scadă și în acest an. Cu toate acestea, afacerile care operează pe piața internă continuă să se confrunte cu încetineala plăților de la clienții lor. Analiștii sunt deosebit de atenți la distribuitorii de oțel și la centrele de servicii, care au un număr mare de companii relativ mici, cu valoare adăugată mică, cu marje de profit limitate și îndatorate puternice. Iată că, dacă, pe de o parte, creșterea prețurilor favorizează oțelăriile, pe de altă parte ar putea crea probleme distribuitorilor în ceea ce privește nevoile mai mari de capital de lucru.
