Așteptarea generală a unei normalizări a prețurilor în 2023 deschide una scenariu pozitiv pentru investitori, care va mai trebui să știe a echilibra le perspective pe termen lung cu i riscuri scurte, atât din punct de vedere al duratei cât și al expunerii la acțiuni. Deși perspectivele rămân complexe, ele sunt totuși oportunități prezente a genera randamente pe termen lung.
Sunt previziunile Roberto Rossignoli, Portfolio Manager Moneyfarm, compania independentă de consultanță financiară cu abordare digitală, înființată în 2011, specializată în investiții pe termen mediu și lung. „Cel evaluările de piață sunt atractive e, în special pentru obligaţiuni, sunt mai bune decât în toți ceilalți ani în care Moneyfarm și-a desfășurat procesul de alocare strategică a activelor. Aceasta este cu siguranță o veste bună pentru investitori. Cu toate acestea, înainte de a crește expunerea la riscul de portofoliu, piețele trebuie să continue pe traiectoria promițătoare din ultimele luni”, spune Moneyfarm.
Vestea bună este că, în 2022, piețele au estimat deja așteptările de recesiune
Piețele au evoluat anul trecut și au luat deja în considerare în prețurile acțiunilor și în evaluări posibilitatea ca anul acesta să existe o recesiune: asta s-a tradus în scăderile dramatice care s-au văzut în 2022, chiar dacă, pe de altă parte, companiile au înregistrat profituri stabile. În plus, anul trecut am fost martorii rezolvarea problemelor structurale precum blocajele lanțului de aprovizionare și politici monetare eficiente.
" perspective pentru investitori rămân complexe și pentru analiștii Moneyfarm este necesar ca piețele să continue pe traiectoria promițătoare din ultimele luni înainte de a crește expunerea la risc a portofoliilor”, spune Rossignoli. „A oferi un răspuns nu este ușor, dar pentru a avea o idee mai clară la ce să ne așteptăm de la noul an, trebuie să ne concentrăm pe trei factori cheie: creştere economică, inflaţie şi politică monetară”.
În 2022 nu am văzut deteriorarea economică de care se temea. Dimpotrivă
Anul trecut, în ciuda viziunii pesimiste a operatorilor, nu am asistat la o deteriorare pe scară largă a economiei, într-adevăr datele reale privind consumul, piața muncii, stocurile, rata șomajului, înmatriculările auto și afacerile imobiliare au fost marginal pozitive în Statele Unite ale Americii și chiar mai mare decât media din Europa continentală.
Cu siguranta cresterea a inflaţiei a creat o situație neprevăzută, provocând incertitudine și panică în afaceri, dar „în 2023, așteptarea generală este ca prețurile vor tinde să se normalizeze.” „Deși este prea devreme să spunem că inflația a fost îmblânzită, este și adevărat că traiectoria prețurilor a devenit mai previzibilă”.
Mai mult, trebuie considerat că recesiunea din 2023, considerată de la sine înțeles de 80% în zona euro și 65% în Statele Unite, a fost deja încorporată în prețurile din 2022. Într-adevăr, spun aceștia Moneyfarm, un incetineste a activităţii economice ar putea fi şi o veste bună pentru investitor deoarece ar reduce presiunea ascendentă asupra prețurilor și astfel ar ușura înăsprirea monetară a băncii centrale.
Pe de altă parte, „pe măsură ce situația economică se deteriorează, presiunea asupra câștigurilor va crește, iar companiile se pot dovedi a fi mai puțin rezistente decât în trecut”, spune Moneyfarm. „Încetinirea activității economice va începe probabil să afecteze piața muncii, care, la rândul său, va avea un impact asupra salariilor”.
Ochii asupra capacității băncilor centrale de a guverna evenimente
În caz contrar, va fi necesar să se verifice dacă „le băncilor centrale vor putea interveni si sprijini piata in cazul recesiune. Consensul pare să indice da, mai ales în Statele Unite. Așa cum stau lucrurile acum, traiectoria economiei ar putea face o aterizare relativ ușoară realistă, dar avionul nu a aterizat încă și multe ar putea merge prost.
În plus, există posibilitatea unei recesiuni mai puternice decât se aștepta, care ar putea crea o anumită instabilitate în sistemul financiar.
