Chiar și pe piața de management al activelor, acesta este momentul pentru sustenabilitate. Este vorba despre finanțe sustenabile, adică ESG (acronim pentru mediu, social și guvernanță), investițiile - atât în portofolii private, cât și în fonduri - care sunt responsabile și respectă anumite criterii de impact social și de mediu, care trebuie să fie în centrul celei de-a zecea ediţii a Târgului de Economii de la Milano, care reunește până joi 4 aprilie toți protagoniștii italieni și internaționali ai unei piețe care în Italia și-a dublat volumele în ultimii opt ani, depășind 2.000 de miliarde de euro.
Evenimentul, care ca temă alege cele trei adjective „sustenabil, responsabil, incluziv”, a fost deschis de Președintele Assogestioni (și CEO al Eurizon Capital) Tommaso Corcos, care a pus cei trei factori de incertitudine și provocare cu care se confruntă operatorii din sector în lunile următoare: „Impulsarea reglementării venite dinspre Uniunea Europeană – a spus Corcos – și o sensibilitate tot mai larg răspândită în opinia publică au creat un teren fertil pentru noi iniţiative în domeniul economic şi financiar. În această din urmă zonă asistăm la o proliferare a instrumentelor de investiții ESG, fonduri deschise, ETF-uri, politici unit-linked, Pir și Eltif: în Italia oferta din economii gestionate este din ce în ce mai largă”.
Primul factor evidențiat de președintele Assogestioni este legat de fluxurile care ajung în economia reală din lumea economisirii, în special prin Planuri individuale de economii (Pir): „Pe parcursul anului 2018, PIR-urile au realizat o colectare de 4 miliarde după 11 în 2017”. Rolul economiilor este așadar din ce în ce mai important nu doar pentru investitori, ci și în slujba societății și al economiei reale, așa cum a subliniat Gianluca La Calce, CEO Fideuram SGR: „Ne îndreptăm către un viitor în care nu vor fi investiții. care nu sunt ESG, toate produsele vor fi ESG implicit, vor fi structural ESG. Provocările pe termen lung sunt în principal două, întotdeauna aceleași: crește valoarea pentru clienții noștri și susține economia reală. Și pentru că, la rândul ei, economia reală returnează valoare pe măsură ce crește”.
Un alt factor de risc identificat de Corcos în cadrul discursului inaugural se referă la performanța piețelor financiare: „În cursul anului trecut - a spus președintele Assogestioni - toate clasele de active au înregistrat o tendință negativă, fără a face distincție între acțiuni și obligațiuni. Investitorii sunt la fereastra pentru a înțelege evoluția ciclului economic internațional care în acest moment nu pare să vadă unul recesiune iminentă, așa cum au fost reduse în schimb de piețe în ultimele luni ale anului trecut”.
Corcos a continuat subliniind că piețele vor fi, de asemenea, influențate de tendința ciclurilor economice din SUA și China. Primul se află în faza finală de creștere care durează de zece ani încoace, cu operatorii de pe piață urmărind următoarele mișcări ale Rezervei Federale, în timp ce piața chineză se consolidează după ani de progrese puternice grație exporturilor și investițiilor publice. Pe baza tuturor acestor variabile potrivit lui Corcos, scenariul rămâne critic.
Al treilea punct de incertitudine este cel care duce din nou la importanța finanțării durabile și este legat de industria financiară, care se confruntă cu o presiune asupra taxelor de câțiva ani ca urmare a transparenței mai mari introduse de noile directive și de creșterea concurenței. Operatorii sunt concentrați pe partea costurilor care cresc ca urmare a investițiilor mai mari în tehnologie și transparență pentru a îndeplini noile obligații de comunicare. Unii intermediari sunt mai activi decât alții pe acest front, reușind efectiv să conțină această componentă: ecuația care vede scăderea veniturilor și creșterea costurilor impune să se ia în considerare și o fază de consolidare a sectorului prin achiziții în rândul operatorilor așa cum sa întâmplat deja pe piața noastră în ultimii doi ani. Potrivit lui Corcos, „o ieșire din acest impas este reprezentată de sustenabilitate, alinierea constrângerilor acordului de la Paris cu cele ale lumii de afaceri și ale industriei financiare”.
Cum să o faci în mod concret, explică, de exemplu, Anna Bagella, Managerul de dezvoltare a ofertelor Fideuram: „Finanțarea durabilă nu este un moftci o piata capabila de generează valoare economică și socială pe termen lung. Din 2013, Fideuram propune soluții de investiții care, pe lângă urmărirea logicii financiare, integrează factorii de mediu, sociali și de guvernanță (ESG) în procesul lor de investiții”. De exemplu, există Investiții etice Fonditalia, un subfond administrat de Fideuram Asset Management Ireland care satisface obiective financiare și sociale prin sprijinirea unor proiecte specifice în țările în curs de dezvoltare și economii demne pe proiecte cu valoare etică; sau GP Ego Sustainable, managementul activelor rezervat clienților privați care adoptă criterii ESG în selecția produselor care alcătuiesc portofoliul; sau din nou Fontitalia Millennials Equity, sector de capital global care investește în companii cel mai bine poziționate „pentru a beneficia de schimbările aduse de rolul tot mai mare al Millennials în societate, o generație deosebit de atentă la protecția planetei și a impactului social”.
De fapt, finanțarea durabilă nu este legată doar de mediu, ci și de o puternică componentă socială, așa cum adaugă Pietro Calati, Investment Manager Fideuram Asset Management Ireland: „Preferința noastră, în ceea ce privește investițiile, se îndreaptă către companii care răspund la criterii. a finantelor durabile si care si-au stabilit scopul de creează valoare pe termen lung cu un singur impact social și ecologic virtuos; așa că așteptăm cu nerăbdare crea repercusiuni pozitive pentru societate în ansamblu. Pe partea obligațiunilor, căutăm povești și teme în care elementul social sau de mediu caracterizează securitatea, cum ar fi obligațiunile verzi sau cele care finanțează accesibilitatea locuințelor, programe de educație și sănătate”.
„Pe frontul de capitaluri proprii, continuă Calați -, adoptăm o abordare care integrează analiza ESG în deciziile de investiții: evaluăm atât parametrii cantitativi, cât și calitativi, precum și prezența controverselor pentru a stabili dacă companiile în care investim au obiective aliniate cu ale noastre. În cele din urmă, îmi place să subliniez că problema ESG atrage o atenție deosebită din partea noilor generații: i milenii, adică cei născuți între anii XNUMX și XNUMX nu sunt doar generația digitală și social media, ci au și o sensibilitate marcată față de sustenabilitate atât în ceea ce privește consumul, cât și comportamentul investițional. Rolul lor în creștere în economie și în societate este și va cere din ce în ce mai mult companiilor să adapteze oferta de bunuri și servicii la această cerință”.
