În Italia, randamentul total al activelor financiare pare în multe cazuri inadecvat în raport cu riscul suportat istoric. Prin urmare, este important ca gospodăriile italiene să facă alegeri de alocare, astfel încât să îmbunătățească eficiența globală a portofoliilor lor, încercând să maximizeze rentabilitatea pentru un anumit nivel de risc luat ca obiectiv. Băncile și administratorii de active vor trebui să fie gata să accepte provocarea și să relanseze un pact cu economiștii care trebuie să se bazeze pe transparență și încredere.
Ca sistem financiar ne confruntăm cu o mare provocare, dar și cu o oportunitate enormă: în ciuda crizei, familiile italiene rămân solide din punct de vedere financiar. Dacă este adevărat că redresarea economiei și a veniturilor este esențială pentru reluarea economiilor, inclusiv prin implementarea unor reforme structurale importante, este și adevărat că gestionarea eficientă a averii poate aduce o contribuție fundamentală la stabilizarea și integrarea veniturilor gospodăriilor.
Într-un context de redresare, o expunere mai mare la acele active legate de ciclul economic, dacă este diversificată corespunzător, inclusiv prin produse gestionate profesional, ar permite gospodăriilor, pe de o parte, să obțină o rentabilitate mai adecvată pe termen mediu-lung și pe termen lung. „celălalt ar putea ajuta la finanțarea creșterii în sine, canalizând resurse prețioase către țesutul antreprenorial național.
Concret, există un potențial ridicat legat de o utilizare „productivă” a economiilor și a averii, prin instrumente de investiții care consolidează structura financiară a companiilor. Într-adevăr, în Italia, nivelurile ridicate de bogăție ale gospodăriilor, care nu sunt foarte expuse la îndatorare, nu sunt însoțite de un nivel adecvat de capitalizare a companiilor, care încă nu sunt foarte înclinate să folosească piața de capital și sunt foarte dependente de datoria bancară. .
Din acest motiv, considerăm că măsurile legislative recente care vizează transmiterea de noi resurse financiare către întreprinderi prin canalul așa-numitelor mini-obligațiuni se îndreaptă în direcția corectă și pentru a umple golul pe care sistemul de producție italian îl are în raport cu acest lucru. sursa de finantare comparativ cu celelalte tari europene.
Aspectul care privește economisirea este, evident, cel legat de capacitatea de a implica, cel puțin inițial, companiile de asigurări și fondurile de pensii în subscrierea la aceste produse.Din acest punct de vedere, și investitorii instituționali sunt chemați să îndeplinească o sarcină fundamentală, care este de a acționa ca o punte între gospodării și afaceri, pentru a canaliza bogăția către investiții cu potențial de creștere mai mare și de acolo să contribuie la o nouă fază de dezvoltare a țării.
ECONOMII
În ceea ce privește economiile, încep să apară câteva semne pozitive. Desfăşurarea efectelor redresării activităţii economice ar trebui să conducă, începând cu 2014, la o îmbunătăţire semnificativă a încrederii şi a constrângerilor bugetare ale gospodăriilor italiene. Cu toate acestea, încă din 2013, atenuarea presiunii descendente asupra veniturilor ar putea duce la o creștere a ratei economisirii și la o revigorare a investițiilor gospodăriilor, în special în componenta financiară a acestora.
Această tendință este confirmată de recentele anchete de încredere a consumatorilor, care raportează o îmbunătățire a indicelui general și evidențiază, printre altele, un salt înainte în procentul persoanelor care cred că pot face economii. În plus, datele publicate recent de Istat pentru prima jumătate a anului 2013 arată deja o tendință în creștere de a economisi în comparație cu aceeași perioadă a anului 2012.
BOGATIE
În ceea ce privește averea, în Italia, în 2012, buna performanță a acțiunilor, fondurilor mutuale și obligațiunilor a permis ca activele financiare să se aprecieze cu 4,1%, reducând decalajul față de valorile pre-criză la sfârșitul anului 2007. prognoza de creștere în continuare pentru 2013, datorită atât noilor fluxuri de economii, cât și aprecierii stocului existent, ar trebui, printre altele, să asigure depășirea decisivă a acestui prag.
În ceea ce privește alocarea averii, Italia se caracterizează printr-o pondere mare a activelor reale, egală cu 68% din averea netă, care ne găsește pe locul doi după Franța. În ceea ce privește averea financiară, componenta puternică de numerar și obligațiuni, care reprezintă 51% din portofoliul gospodăriilor italiene, combinată cu investițiile în asigurări tradiționale și fonduri mutuale, care sunt, de asemenea, investite în cea mai mare parte în sectoare cu risc scăzut, în trecut au contribuit la ținerea volatilității randamentelor, contribuind la păstrarea stocului de bogăție chiar și în situații de turbulență a pieței și permițând atingerea unui randament mediu de 4% în perioada 1996-2012.
Atasamente: Osservatorio2013_HR.pdf
