CRUNCHUL CREDITULUI CHINEZ ESTE INFERIOR. SHANGHAI -3%
RCS, DIEGO DELLA VALLE CONSIDERĂ MARE SHOT
Începutul săptămânii volatile pentru listele de prețuri din Asia. Acolo Bursa de Valori din Tokyo, după un start pozitiv, a scăzut la -0,3%. Dar accentul se pune peeconomia chinezălovit de criza bruscă a creditelor. Banca centrală trimite semnale liniștitoare, dar Goldman Sachs își reduce estimările privind a doua cea mai mare economie de pe planetă, subliniind gravitatea crizei bancare. În această dimineață, în Hong Kong, Industrial & Commercial Bank, a doua cea mai mare bancă chineză după active, a pierdut 2,4%; in iunie, actiunile institutului s-au inchis in semnul plus o singura ocazie. Bursa din Hong Kong pierde în jur de 1,5%, Shanghai este în scădere cu 3%.
Piazza Affari, între azi și mâine, ar putea fi scena pentru marele salt al Diego Della Valle în RCS. Proprietarul Tod's pare intenționat să preia drepturile lui Giuseppe Rotelli. În acest caz, cu o cheltuială de aproximativ 100 de milioane (37 de milioane pentru a subscrie pachetului din cauza celor 8,67% deținute deja, 67 pentru fostele acțiuni Rotelli), Della Valle s-ar putea ridica la 22% în grupul via Solferino, gata să revină. -discutați despre guvernare, plan industrial și posibilă scindare.
COMOARE, HOT RODS ÎNAINTE.
Între timp, ca în fiecare vară, cel Darling este în pericol de insolație. Între mâine și joi, obligațiunile de stat în valoare de 18,5 miliarde vor fi oferite la licitație. La dobânzi în creștere, după corecția ascendentă a randamentelor obligațiunilor pe aproape toate piețele. Dar și pentru semnele de tensiune din Europa privind „falimentul ordonat” al băncilor, și riscul de prăbușire al Greciei. Dar mai presus de toate, și datorită autorității sursei, o analiză care se vede clar pe birourile operatorilor este înfricoșătoare.
Va intra Italia în default până în 2013? Profeția a explodat în weekend după ce ziarul Il Fatto a publicat un rezumat al unui raport confidențial al Mediobanca Securities, semnat de Antonio Guglielmi. Analistul, unul dintre cei mai stimați ai orașului, a plecat de la un semnal venit de la piață: vineri, BTP-ul pe 2013 ani care expiră la 74 august 31 a plătit un randament de 48 de puncte de bază. Un Bot de șase luni, care expiră pe 50 iulie, a plătit în schimb un randament de XNUMX de puncte de bază. Adică, în comparație cu Bot, Btp dă cu XNUMX la sută mai mult. Explicația, potrivit lui Guglielmo, este că BTP-urile sunt împrumuturi pe termen lung, BOT-urile sunt împrumuturi pe termen scurt. Atunci când o țară declară o incapacitate de plată, chiar parțială, și cere să renegocieze condițiile privind datoria sa, de obicei sunt implicate împrumuturi pe termen lung, în timp ce cele pe termen scurt, folosite de bănci ca garanție (adică garanții) pentru operațiunile lor zilnice, rămân în siguranță...
SCHIMBURI ȘI OBLIGAȚII ÎN CĂUTAREA EQUILIBRULUI (HARD)
La mila guvernanţilor. După Reuniunea FOMC, începe sezonul conferințelor. Discursurile a opt dintre cei doisprezece guvernatori ai Fed care au participat la reuniunea comitetului monetar sunt asteptate in aceasta saptamana. Mesajele șoimilor și porumbeilor vor marca astfel dificila căutare a echilibrului unei piețe care caută o nouă busolă după punctul de cotitură.
Anuntul de joia trecuta ca Fed va reduce progresiv planurile de stimulare pentru economia SUA, a stârnit reacții robuste, uneori violente, pe aproape toate piețele. Acum, după cum sa văzut vineri, piețele au intrat într-o fază de ajustare.
A Wall Street ultima sesiune a săptămânii s-a încheiat astfel: Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,27%, Nasdaq -0,22%
Intre timp:
a) Ratele obligațiunilor americane cresc, iar dolarul se întărește, care a urcat astăzi la 1,310 față de euro, de la 1,322 la închiderea anterioară. De la minimele din mai, rata Trezoreriei SUA pe 2 ani a crescut de la 0,20% la 0,32% (+60%). Rata pe 5 ani a crescut de la 0,65% la 1,23% (+90%). Rata pe 10 ani a crescut de la 1,38% la 2,40% (+58%).
b) Odată cu dolarul mai puternic, prețul petrolului scade: Brent a scăzut cu 1,3% la 100,8 dolari barilul, după ce cu o zi înainte a pierdut 3,7%.
c) După lovitura de joi -4,9%, aurul s-a stabilizat la 1.288 de dolari uncia (+0,2%)
d) Bursele de valori emergente se clatine. Indicele MSCI Asia Pacific care reunește principalele burse din Orientul Îndepărtat, cu excepția Tokyo, a pierdut 12% de la începutul anului. În America de Sud, Brazilia a acumulat o pierdere de 20% în primele șase luni ale anului.
e) La baza prăbușirii problemelor Braziliei și Australiei se află și criza creditelor din China, care a pus în pericol o parte semnificativă a sistemului bancar. Vineri, banca centrală și-a lărgit în cele din urmă șnururile de portofă, iar ratele au scăzut de la 8,5 la 4,4%. Dar rămâne sentimentul că Beijingul, chiar și cu prețul unei încetiniri accentuate a dezvoltării, vrea să oprească o alocare de acum neeconomică a resurselor.
f) The bursa greceascăin sfarsit, a pierdut 27% intr-o luna din cauza tensiunilor politice interne si din aceleasi motive cea turceasca a pierdut 23% pe langa devalorizarea lirei (-10%).
MEDIOBANCA SI RCS INCERCA COLECTAREA
Pe piaţa obligaţiunilor de stat vineri btp a rămas stabil la un randament de 4,58% cu un spread la 285.
Ma indexul FtseMib de vineri până vineri a pierdut 5,5% - Performanța de la începutul anului marchează -6,2%.
Azi dimineata pornesc la tensiune inalta pentru bănci, nu te scuti de toporul raportului lui Guglielmi, „Cassandra” care aproape întotdeauna ne-a prins în vicisitudinile companiilor noastre locale de credit.
Rata de acoperire a numerarului a împrumuturilor cu probleme în băncile italiene, notează raportul, a scăzut de la 51% în 2007 la 40% în 2013.. Între timp, garanțiile reale, reprezentate de obicei de bunuri imobiliare, își pierd valoare. În simularea Mediobanca Securities, băncile italiene ar putea corecta în scădere valoarea proprietăților pe care le au în bilanţ cu 45% și, în orice caz, acoperirea împrumuturilor (numerar plus garanție) ar rămâne la 100%. Dar dacă în schimb ar dori să mențină actuala rată de acoperire, 125 la sută, o scădere a prețurilor imobiliare de 10 la sută ar fi suficientă pentru a șterge cele 17 la sută din capitalul calculat conform parametrilor Basel 2.
S-a închis în roșu intens Pop. Milano -11,3%, înainte de ședința care a aprobat sâmbătă majorarea de capital cu 500 de milioane cu care site-ul Piazza Meda va returna obligațiunile Tremonti. Adunarea acționarilor a aprobat și numirea lui Giuseppe Coppini în funcția de președinte al consiliului de supraveghere.
Merita o nota speciala Mediobanca, care a scăzut vineri cu 9,4%, ziua prezentării noului plan industrial care a dezamăgit investitorii: știri prea puține pentru a convinge piața de potențialul de venit al instituției.
Jos și el Unicredit -4%, Înţelegere -3,7%, MontePaschi %-2.
Doar bancă pozitivă Pop.Emilia +3,5% care a recuperat o parte din scăderea din ziua precedentă.
Tricoul negru dintre blue chips îi aparține Saipem, a scăzut cu 35% după șocul unui nou avertisment de profit, al doilea în patru luni și jumătate. Eni, târâtă de filiala sa, pierde 8% Industria auto europeană este grea: Fiat pierde 8,3% în timpul săptămânii (vineri -2,6%).
Cel mai bun al săptămânii a fost Mediaset, în creștere cu 6,4% peste 2,6 , cea mai mare din noiembrie 2011. O creștere care, la starea informațiilor, este greu de explicat: la nivel politico-judiciar nu a fost o săptămână ușoară pentru Silvio Berlusconi; din punct de vedere economic, nu există semne de îmbunătățire pe piața de publicitate, nici în Italia, nici în Spania.
Printre titlurile pozitive se remarcă vineri Telecom Italia +% 2,5. Gtech a crescut cu 1,9% după ce a câștigat un contract de loterie în statul New Jersey.
