Luni, Consiliul de Miniștri se va întruni pentru a evalua nota de actualizare a Def. Aceasta va fi baza care va duce la Manevra bugetară 2020, o lege fundamentală numită în primul rând să dezamorseze clauzele de salvgardare, care va reprezenta poate cea mai importantă, dar și cea mai substanțială din punct de vedere economic din următorul buget.
Noul guvern format din PD și M5S va fi chemat să treacă un test anevoios, dar față de acum câteva luni, perspectivele par a fi mult mai optimiste. În ciuda înrăutățirii contextului economic internațional, reducerea ratelor dobânzilor și mai ales a riscului suveran este de bun augur și reprezintă o nouă oportunitate de a readuce „datoria publică pe o traiectorie descendentă și de a relua reformele structurale”.
Acestea sunt baza pe care Prometeia bazează prognozele pe Italia publicate în luna septembrie. Raportul analizează, rând pe rând, principalii parametri economici ai țării, încercând să înțeleagă care va fi marja de manevră a Guvernului în vederea următoarei, fundamentale, legi a bugetului.
ESTIMĂRI PE MANEVRĂ 2020
Ipoteza pusă în farfurie de Prometeia este aceea a o Manevră netă în valoare de 14 miliarde de euro, cifră care se obține din soldul dintre 18 miliarde de măsuri restrictive și 4 miliarde de măsuri expansive. Suma va fi folosită pentru a limita deficitul, dar și pentru a reduce „componenta fiscală a panei fiscale pe munca salariaților și o reducere liniară a cheltuielilor fiscale”. Măsuri care vizează mai ales favorizarea familiilor cu venituri mici.
„Dintr-o reducere liniară a deducerilor și a deducerilor fiscale – singura care este mai ușor viabilă și viabilă pe termen scurt – s-ar putea recupera în schimb aproximativ 8 miliarde de euro”, estimează Prometeia.
SPREAD
Îmbunătățirea relațiilor dintre Italia și Uniunea Europeană a dus la o reducere marcată a spread-ului, care a scăzut cu aproape 100 de puncte de bază în urma celebrei conferințe de presă susținute la Papete cu care fostul ministru de interne a dat startul crizei guvernamentale. Diferenţialul era de 239 de puncte de bază pe 9 august, a scăzut la 141 de puncte pe 27 septembrie, după ce a atins un minim de 133 de puncte de bază pe 13 septembrie.
Scăderea spread-ului „pe lângă reducerea ratelor internaționale, a redus drastic povara asupra datoriei publice și, potențial, și asupra gospodăriilor și întreprinderilor”, analizează Prometeia.
Reducerea riscului de țară, împreună cu politica monetară mai acomodativă dorită de Draghi înainte de adio de la BCE, vor duce, potrivit asociației prezidate de Paolo Onofri, la un randament al BTP pe zece ani de 68 de puncte de bază în medie pentru perioada de trei ani 2020-2022, „reducerea unui spread mediu asupra obligațiunii germane pe 118 ani de 2018 puncte de bază. Ponderea cheltuielilor cu dobânzile asupra bugetului ar putea astfel scădea între 2022 și XNUMX cu peste jumătate de punct procentual din PIB”. Făcând un calcul rapid, această dinamică ar putea duce la economii de opt miliarde și jumătate de euro.
DATORIE ȘI DEFICIT
Desi marja de manevra ramane subtire, Prometeia prevede deschiderea unei faze favorabile in care sa se inceapa reducerea datoriei publice, ajungand pana in 131,2 la 2022% din PIB.
În ceea ce privește deficitul, între scăderea spread-ului și compensarea clauzelor de salvgardare, lasociaţia se aşteaptă la un deficit de 2,1% pentru anul viitor, cu o manevră, după cum am menționat, de 14 miliarde net.
PIB-ul
În ceea ce privește produsul intern brut, Prometeia își revizuiește în sus previziunile de creștere pentru 2020, ducându-le la +0,6% de la +0,5% în iulie. O prognoză bazată atât pe faptul că anul viitor efectele expansioniste ale Manevrei 2019 (venit de bază în primis) vor fi pe deplin operaționale, cât și pe promisiunile legate de dorința de reducere a panei fiscale.
