O companie care are conturile în regulă, care și-a redus datoria și a putut să iasă rapid la bursă”. Aici, pe scurt, „noul” Pirelli asa cum ii spune Marco Tronchetti Provera in ajunul intoarcerii in Piazza Affari stabilit pentru 4 octombrie, la finalul roadshow-ului care a inceput ieri sub turnul Bicocca. Fără a ascunde mândria legitimă de a fi accelerat etapele revenirii la lista de prețuri, înainte de un an bun față de foaia de parcurs inițială. Mulțumită și marii armonii cu partenerii chinezi ai lui Marco Polo sau gigantului Chem China.
Nu este singurul record atins de grup: „Nimeni nu a investit atât de mult ca noi în ultimii ani – subliniază Tronchetti – Am crescut ca capacitate de producție, am scăzut în gama joasă. Este un mix care garantează rentabilitate mai mare și un portofoliu de omologare în mașini de ultimă generație care este lider pe piață”. Astăzi, cel mai înalt și mai profitabil segment al pieței reprezintă 55% din cifra de afaceri, dar de acum până în 2020 va crește cu încă zece puncte. ȘI portofoliul, care include în prezent 850 de omologi, va crește la 1.050.
Acestea sunt punctele forte industriale care vor permite probabil grupului să atingă o evaluare atât de mare în timpul IPO despre care analiștii vorbesc deja „Prada de anvelope”, oferind un preț de plasare în conformitate cu Nokia, compania finlandeză care se mândrește cu cele mai bune fundamente din sector. O misiune dificilă pentru ceea ce va fi cea mai importantă IPO din Europa din acest 2017 (350 de milioane de acțiuni de vânzare, 90% destinate investitorilor instituționali și cel puțin 10% destinate retailului). Dar nu imposibil, având în vedere atenția operatorilor și cadrul excelent al pieței, înfometați de oferte de calitate. Pentru asta este așteptarea un preț de lansare în gama înaltă a furcii (de la 6,3 la 8,3 euro pe acțiune, pentru un total de 6,3 și 8,3 miliarde de euro) deja indicată de consiliul de administrație.
Dar machiajul financiar atent care a precedat returul va ajuta la facilitarea unui debut la sprint. De fapt, acţionarii au procedat la diverse operațiuni extraordinare înainte de IPO ceea ce a făcut posibilă obținerea unui rating de gradul investițional de la agențiile de rating înainte de listare. "Avem a redus datoria – a spus Tronchetti – datorită celor 600 de milioane obținute din separarea activităților de camioane, alte 1,2 miliarde provin din majorarea de capital subscrisă de acționari înainte de IPO. Alte 500 de milioane sunt rezultatul fluxului de numerar din ultimii doi ani. „Toate acestea – a continuat Tronchetti – au produs o reducere foarte rapidă a datoriei care ne-a permis să mergem la Bursă mai devreme decât era de așteptat. La sfarsitul anului vom avea un raport datorie netă/ebitda de mai puțin de 3 ori care va scădea sub 2 ori până în 2020”. Toate acestea fără a neglija distribuirea dividendului care, începând din 2019, va fi egal cu 40% din rezultatul net. În cele din urmă, un alt propulsor va fi garantat de lansarea noului indice Borsa Italiana dedicat excelenței italiene, așteptat cu nerăbdare de investitorii internaționali, care îi va avea pe Pirelli și Ferrari drept cei mai reprezentativi doi pursânge.
„Noul” Pirelli apare așadar la Bursă cu un caracter și o structură atât de previzibil, încât Tronchetti anticipează că nu sunt avute în vedere achiziții sau alte tranzacții extraordinare „în afara perimetrului actual”. O noutate pentru un grup care este întotdeauna foarte dinamic (uneori prea mult în trecut) la nivel financiar. Și acest lucru este de bun augur pentru viitorul pe termen scurt și mediu, favorizat de tendința cererii internaționale: după ani de criză (a costat-o pe Pirelli cu două puncte de creștere mai puțin, de la 21 la 19%), America de Sud este în plină redresare, efectul Trump nu nu afectează creșterea în Mexic; de asemenea piata ruseasca unde in cateva luni grupul va putea conta pe o noua fabrica. Cer senin și pe frontul relațiilor dintre Tronchetti și principalii acționari, adică chinezii din ChemChina, bucuroși să demonstreze lumii că pot fi parteneri de încredere și corecți. „Chinezii au acceptat tot ceea ce punem pe masă în ceea ce privește guvernarea – a spus Tronchetti – ei înșiși și-au impus constrângeri demonstrând că participarea lor este financiară în ceea ce privește autonomia și profesionalismul conducerii și respectul oamenilor, al Istoria și tehnologia Pirelli”.
ChemCina, de altfel, a acceptat dEu sunt sub bariera de 50% în timpul IPO: ponderea sa va fi de fapt între 45 și 49%, înaintea Camfin (între 10 și 12%) și Rosneft (5%). Aceasta va fi structura definitivă a ultimului sezon de conducere a antreprenorului care și-a confirmat intenția de a preda ștafeta de comandă în 2020. Și vorbind despre numele cui va conduce compania după acea dată, numărul companie a spus: „Întotdeauna există un nume. Este în interiorul unui plic. S-ar putea să se schimbe până în 2020, așa cum s-a întâmplat în trecut, dar nu s-a întâmplat în ultima vreme. În 2020 voi împlini 72 de ani și este corect ca conducerea să treacă la altcineva, chiar dacă voi fi mereu aproape de Pirelli”. Va fi așadar o alegere internă. „Văd viitorul pe mâini bune – adaugă CEO-ul vorbind despre echipa sa de manageri – toți tineri” și numele se numără printre ei: „Nu am reușit niciodată să găsesc pe cineva mai bun afară”.
