Il sectorul aurului, adesea o răscruce de tendințe globale și folosită ca un test de turnesol al dinamicii economice, a arătat o dinamică bună în Italia pe piețele internaționale în primul trimestru al anului 1 cu 2022 miliarde exporturi, a crescut cu peste 30% atât ca valoare cât şi ca cantitate.
Comparația cu anul 2019 arată lărgirea diferenței dintre modificarea valorii (+37,8%) față de modificarea cantității (+9,1%).
La nivel global totusi cererea de bijuterii din aur marchează o scădere de 6,9% față de 2021, după ce anul precedent a realizat o revenire completă a nivelurilor de dinainte de criză. Acesta este ceea ce reiese dintr-un studiu trimestrial al Departamentului de Studii și Cercetare al Intesa Sanpaolo din care se poate observa cum acest sector - ca si cel al metalelor pretioase in general - este conditionat de multi factori globali, adesea in opozitie intre ei: de la recentele politici monetare restrictive cu o crestere consecutiva a dolarului, pana la inflatie. , la Covid, dar și la o mentalitate schimbată față de materiile prime.
„Contextul este foarte incert și condiționat de diverși factori globali pentru care sectorul necesită o atenție sporită față de eficiența procesele de productie si distributie pentru a păstra calitatea înaltă a produsului fără a compromite soliditatea economică a sectorului” sugerează documentul.
Exporturile de bijuterii din aur: Statele Unite ale Americii cei mai mari cumpărători, urmate de Emiratele Arabe Unite, Elveția și Franța
Cu peste 250 de milioane de exporturi, glStatele Unite și-au confirmat rolul de prima piață de desfacere pentru Italia, în creștere cu 29,2% în primul trimestru al anului 2022 din punct de vedere valoric și cu 10,1% din cantitate, cu o creștere generală a valorii medii unitare de 17,3%.
Exporturile merg bine și în ceea ce privește valoarea Emiratele Arabe Unite care crește cu 10,2% cu o stabilitate substanțială cantitativă ceea ce determină o creștere a valorii medii de 12,6%.
Fluxurile spre sunt, de asemenea, în creștere bruscă Elveția (+ 33,1%) e Franța (+48,7%) care reprezintă hub-uri logistice și piețe de referință pentru companiile mari casă de lux, care este însoțită de un salt cantitativ și mai puternic cu o contracție consecutivă a valorii medii unitare față de trimestrul I al anului precedent.
Mai puțin prezenți sunt clienții chinezi și indieni
Piețele care reduc cea mai mare întârziere sunt cea indiană (-26%) și cea chinezească (-8%) care reprezintă mai mult de jumătate din cifra mondială; excluzând aceste piețe, cererea mondială a înregistrat o creștere de 7%.
Pentru Piața chineză lunile ianuarie și februarie au cunoscut o tendință bună în vânzările de bijuterii grație stimulului sărbătorilor de Anul Nou și tendința dealerilor către produse din aur mai grele, dar creșterea bruscă a prețului aurului la sfârșitul lunii februarie, ca urmare a izbucnirii conflictului dintre Rusia și Ucraina și a restricțiilor ulterioare dictate de abordare.”Zero-Covid” care a impus blocaje în orașe precum Shanghai și Shenzhen, au avut un impact negativ asupra cererii.
Pentru Piața indiană, pe lângă creșterea prețului aurului care a dus la tendința de amânare a achizițiilor de bijuterii în așteptarea unor prețuri mai favorabile, s-a remarcat și lipsa nunților care au avut un impact negativ asupra evoluției cererii.
Aur și bijuterii: cartierele Arezzo, Vicenza și Valenza Po conduc piața
Există trei districte în Italia dedicate sectorului aur, Arezzo, Vicenza și Valenza Po: primele două în trimestrul 1 au înregistrat o creștere a exporturilor cu rate de peste 30%, în timp ce acestea au fost mai limitate (+8,5%) pentru districtul Valencia.
Icartierul de aur din Vicenza a înregistrat exporturi de aproximativ 490 milioane euro, în creștere cu peste 135 milioane față de trimestrul I din 1 (+2021%) și cu aproximativ 38,4 milioane euro față de perioada ianuarie-martie 165 (+2019, 50,6%). The Statele Unite sunt confirmate ca prima sa piata de referinta cu o valoare mai mult decat dublata in martie 2022 fata de 2019; exporturile către Italia, de asemenea, se dublează în comparație cu pre-criză Africa de Sud (+104,8%) și prezintă tendințe pozitive cu o depășire totală a valorii pre-criză și Emiratele Arabe Unite care reprezintă mai mult de 10% din exporturile raionului. Piețele care nu și-au recuperat încă valoarea anului 2019 sunt Hong Kong (-39,7%) și Elveția (-12,8%), chiar dacă în primul trimestru din 1 au înregistrat în continuare rate pozitive de schimbare.
Pentru districtul de aur din Arezzo exporturile au însumat 731 milioane de euro cu o creștere de 31,1%, mai mare decât variația medie înregistrată în anul precedent care a fost de 23,5%. Emiratele Arabe Unite se confirmă ca prima piață de referință și în ciuda ușoarei contracție înregistrate în primele trei luni (-2,0%), acestea arată în continuare o valoare mai mare decât trimestrul I 1 cu +2019%. Vânzările către Statele Unite se accelerează, care, grație creșterii de +12,5%, au dublat mai mult decât valoarea pre-Covid. Mai mult, remarcăm consolidarea relațiilor cu Africa de Sud (+26,6%) și cu Algeria care în trimestrul I a făcut achiziții din districtul Arezzo în conformitate cu cifra anuală pentru 49,5, grație măsurilor legislative adoptate de pe piața nord-africană. care la sfârșitul anului 1 a simplificat operațiunile și metodele de decontare.
Cartierul de aur al Valencia Po a realizat 370,6 milioane de euro la exporturi, în creștere cu aproximativ 30 de milioane față de anul precedent (+8,5%), dar tot în scădere cu aproximativ 88 de milioane de euro față de primul trimestru din 1 (-2019%). Detaliul principalelor piețe de desfacere poate oferi o interpretare a tendinței înregistrate de district: se remarcă o condiționare importantă de alegerile logistice ale unor operatori importanți, care se deduce din creșterea puternică înregistrată de vânzările către Irlanda care, din 19,2, a devenit prima piață de desfacere cu mai mult de o treime din toate exporturile din raion, în timp ce în 2020 a reprezentat puțin peste 2019%.
Pe de altă parte, au fost penalizate exporturile către Hong Kong, în scădere în trimestrul I 1 (-2022%) și către Elveția, care prezintă o întârziere față de 62,3 de peste 2019%.
Pentru materii prime, mentalitatea se schimbă
A. se întâmplă în pieţe schimbarea structurală a mentalității asupra materiilor prime, observă studiul Intesa Sanpaolo, favorizat de trei factori: riscurile geopolitice, urgența reducerii dependenței de exporturile rusești și utilizarea rezervelor exprimate în dolari ca armă politică.
Aceste bunuri sunt de fapt adesea luate în considerare active strategicenecesare pentru a urmări tranziție verde iar planurile de investiție pe termen lung, dar și util pentru reducerea dependență de către exportatori străini sau exercițiu mai mare pârghie politică în relaţiile internaţionale. Pentru țările non-occidentale, crearea sau extinderea rezervelor de mărfuri ar putea contribui, de asemenea, la reducerea expunerii la dolarul american, limitând astfel impactul negativ al potențialelor futures. sancțiuni SUA împotriva lor.
Aurul, metalele ar putea reveni la un trend ascendent pe termen lung
Într-un astfel de scenariu, tendința s-ar putea dovedi pozitivă pentru metalele industriale și prețioase care ar putea recupera parțial pierderile recente: după o slăbiciune temporară în lunile de vară, metalele de bază ar putea reveni. trend ascendent pe termen lung, pe spatele cererii în creștere structurală datorită tranziției ecologice în fața ofertei globale limitate și a nivelurilor inadecvate ale stocurilor.
Aurul este determinat mai mult de cererea financiară decât de cererea fizică
Conform celor mai recente date publicate de World Gold Council (WGC), în primul trimestru al anului 1 lcererea de aur a crescut a recuperat în continuare și integral pierderile suferite în 2020 din cauza Covid, depășind cu mult nivelurile de consum înregistrate în T1 2018 și T1 2019.
Cu toate acestea a schimbare de strategie: pentru a conduce piata au fost in principal din investind în ETF-uri având ca bază aur fizic, în timp ce în 2021 cererea de aur a venit în principal din sectoare tradiționale, cum ar fi Gioielleria, tehnologie și achiziții de lingouri și monede de către investitorii de retail.
Pe 8 martie, metalul galben a atins un vârf de 2.070 USD/uncie. Ulterior, odată cu începerea înăspririi agresive a Rezervei Federale care a dus la o întărire a dolarului, la creșterea randamentelor trezoreriei și la creșterea ratelor nominale și reale, prețurile aurului au scăzut. Astăzi se ridică la 1739.2805 USD/uncie, puțin schimbat față de închiderea de ieri.
Aurul se estimează la 1.900 USD în T1.950 și la 2023 USD în XNUMX
În următoarele luni, prețul aurului ar putea recupera o parte din teren a pierdut, deoarece ne așteptăm la o creștere moderată a investițiilor în ETF-uri cu aurul fizic ca bază, o revenire a cererii în sectorul de bijuterii din China și India și mai multe achiziții de aur de către băncile centrale în încercarea de a diversifica rezervele oficiale.
„În modelul nostru de bază”, spune Intesa Sanpaolo, „prevăzăm a prețul mediu al aurului aproximativ 1.900 USD pentru T3 2022 și 1.950 USD pentru 2023. Considerăm că o gamă de prețuri de 1.780 USD – 1.980 USD pentru aur în trimestrele următoare este adecvată, deși perspectivele noastre pot fi supuse riscurilor de scădere. De fapt, principalele amenințări la adresa estimărilor noastre sunt legate de o posibilă întărire a dolarului american mai puternic decât se aștepta, de o înăsprire monetară extrem de agresivă din partea Fed și de cererea mai mică decât se aștepta în sectorul bijuteriilor din China, în cazul în care autoritățile nu reușesc să limiteze. pandemia”
