Campania îndelungată a guvernului german de a impune o disciplină fiscală mai strictă țărilor din zona euro nu a fost lipsită de sânge. I-a costat foarte mult pe cetățenii Europei și nu numai. Venituri mai puține și locuri de muncă mai puțin așteptate cu luni în urmă, risc de recesiune (acum sigur pentru Italia) cu efecte depresive și asupra economiei Statelor Unite și, prin urmare, asupra economiei mondiale.
Acum, odată cu summitul de la Bruxelles de săptămâna trecută, cancelarul german a obținut ceea ce și-a dorit: parametri mai stricti pentru bugetele publice cu comisionare pentru guvernele aflate în neplată. Dar campania nu pare încă încheiată pentru că Angela Merkel a dorit să declare, la încheierea summit-ului, că „a fost făcut un pas înainte, dar drumul este încă lung... nu există o soluție imediată la criză”. Și ieri a ținut din nou să-și sublinieze poziția, care este deja cunoscută, împotriva creșterii dotării MES, fondul de economisire a statului care va lua locul actualului EFSF.Evident că piețele au luat act de acest lucru. Cursul de schimb dintre euro și dolar a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele două luni. Diferența dintre BTP și Bund-uri pe 10 ani a crescut luni la peste 470 de puncte, închidendu-se ieri la 461 de puncte, iar în iunie a fost sub 200 de puncte.
Astfel, o țară precum Italia, apreciată oficial de Consiliul European în comunicatul său din 9 decembrie pentru măsurile sale de limitare a deficitului public, se trezește astăzi nevoită să plătească mult mai mult pentru plasarea obligațiunilor sale de trezorerie decât atunci când, înainte de vara. , deficitul a fost mai mare, un buget echilibrat nu era prevăzut în Constituție și a existat un guvern care cu siguranță nu a oferit garanțiile celui actual.
De ce vrea guvernul german să prelungească această situație fără sens nu numai pentru Italia, ci și pentru Europa? Cert este că continuă să mizeze pe sancționarea spread-urilor exprimată de piață ca un stimulent pentru a pune în ordine conturile, pentru a ne asigura că ne îndreptăm cu adevărat către respectarea Pactului de Stabilitate consolidat de Consiliul European din 9. decembrie care prevede o scădere a pragului pentru deficitele excesive. Dar a trage prea tare poate fi contraproductiv. Pentru că criza de încredere care a atacat moneda euro nu vine din deficitele publice, ci din capacitatea de a rambursa datoria care a fost pusă sub semnul întrebării, din cauza Greciei, chiar de Germania. Iar această criză nu se rezolvă, ci se înrăutățește, încărcând datoriile publice cu dobânzi mai mari și forțând adoptarea unor măsuri restrictive suplimentare care înrăutățesc și mai mult perspectivele economiei. Ceea ce le place cel mai mult speculatorilor și care îi atrage ca albinele la miere este începutul unei spirale perverse între recesiune și deficitele publice. O ieșire în campania costisitoare și prelungită de a impune disciplina germană în Europa, care ar fi în cele din urmă dezastruoasă pentru Germania însăși.
