Profit net în scădere pentru Mediobanca, dar rezultatul depășește așteptările analiștilor e stocul urcă la Bursă poziționându-se în fruntea Ftse Mib cu o creștere de 4,67%.
În detaliu, Piazzetta Cuccia a încheiat primul trimestru al exercițiului financiar 2018-2019 cu un Venitul net egală cu 245,4 milioane, în scădere cu 18,4% față de aceeași perioadă a anului 2017. Scăderea, explică Mediobanca, se datorează absenței câștigurilor de capital aferente vânzării de acțiuni (circa 89 milioane în primul trimestru 2017-2018 în în urma vânzării pachetului de acțiuni la Atlantia). Rezultatul, după cum am menționat, întrece în mod clar așteptările analiștilor, care prognozaseră un profit de 220 de milioane.
Mergând înainte cu parametrii financiari, veniturile au crescut cu 6,6%, până la 637,7 milioane (630 milioane estimarea consensului), cu marja de dobândă la 344,1 milioane (+3,7%) și comisioane și alte venituri nete la 155,1 milioane (+12,1%).
Au crescut și costurile de structură, ajungând la 271,4 milioane (+6,1%) pentru un raport cost/venit care a scăzut la 42,6%. L'profit operațional este la 308 milioane, în creștere cu 7% pe o bază anuală și față de așteptările de 285 milioane. Provizioanele pentru pierderi s-au ridicat la 58,8 milioane (de la 54,6), cu un cost al riscului stabil la 56 de puncte de bază.
Printr-o notă, Mediobanca explică că consolidarea capitalurilor proprii a Generali iar acțiunile minore contribuie la rezultat pentru 97,7 milioane (89,7 milioane anul trecut).
Generali „este o participare foarte importantă pentru noi pentru contribuția la rezultatul economic al Mediobanca – a declarat CEO Alberto Nagel – Suntem foarte atenți și susținem atât opțiunile de dezvoltare a profitului net organic, cât și non-organic, cu avertismentul evident că speranța noastră este că această creștere în orice caz nu se va modifica Caracteristica lui Generali de a fi un campion cu baze și rădăcini italiene, dar cu o prezență foarte internațională'. Generali, a reiterat Nagel, răspunzând la o întrebare despre zvonurile că marii acționari ai companiei din Trieste sunt în favoarea unei achiziții internaționale, „are rădăcini și ancoraje italiene, dar o afacere care a fost și va trebui să fie foarte internațională” .
Revenind la trimestru, împrumuturile au crescut cu 2,8% față de iunie, până la 42,3 miliarde EUR, activele depreciate scăzând la 827,9 milioane EUR (de la 842,1 EUR) cu o acoperire de 58,2%. Rata creditelor neperformante brute este de 4,5% (de la 4,6%) și de 2% (de la 2,1%) pentru creditele neperformante nete. The suferinta net acestea se ridică la 112,7 milioane, cu o rată de acoperire de 79,4%. Activele totale ale grupului au crescut în trei luni la 74,8 miliarde de la 72,3 cu „bani noi neți” de 1,9 miliarde în trimestru. Depozitele s-au ridicat la 49,6 miliarde (+1,8%). Rata de acoperire a lichidității este de 161%, rata de finanțare stabilă netă este de 108%.
În cele din urmă diviziunile individuale: managementul patrimoniului a înregistrat un profit de 17 milioane (de la 15,5 în primul trimestru al anului trecut), creditul de consum a contribuit cu 89,7 milioane (+12%), corporate & banking de investiții cu 67,8 milioane (în scădere de la 74,5" numai datorită scăderii reluări la creditele corporative”), investiție principală cu 98,5 milioane (de la 170,5) „chiar și în absența câștigurilor de capital”, în timp ce pierderea deținerii a scăzut la 27 milioane (de la -38,5).
Piazzetta Cuccia explică apoi cât de mult creșterea spread-ului a afectat conturile. În special, lărgirea spread-ului dintre BTP-uri și Bund-uri a „cost”-o pe Mediobanca doar 2 puncte de bază în ceea ce privește nivelul 1 de capital comun în primul trimestru al exercițiului financiar 2018-2019. Ul Cet1 este de 14,18% (încărcat complet la 13%). Scăderea ușoară față de 14,24% în iunie, explică nota, „se datorează introducerii IFRS 9 (aproximativ un punct de bază) și rezervelor mai mici din evaluări ale titlurilor de valoare „deține pentru colectare și vânzare”, din care doar 2 baze. puncte legate de obligațiunile de stat italiene”. Mediobanca deține un portofoliu de 2,8 miliarde BTP (cu o durată medie de 2,5 ani), care reprezintă 40% din Cet1.
Imposibil să nu fac nicio referire la pact. Nagel a răspuns la o întrebare despreipoteza că marii parteneri ai institutului formează un nou pact Consultare „uşoară” după dizolvarea actualului acord a acţionarilor la sfârşitul anului: „Nu cred că este treaba conducerii să facă sugestii sau recomandări cu privire la modul în care acţionarii noştri vor să se organizeze”. CEO-ul a amintit însă că în ultimii ani „atât acționarii pactului, cât și investitorii instituționali au favorizat acest tip de dezvoltare a băncii și schimbarea profilului de afaceri”. „Fie că se organizează sau nu într-un pact mai mult sau mai puțin ușor – a adăugat el – vom continua să lucrăm cu abordarea pe care o cunoașteți și pe care ambele familii de acționari l-au susținut și favorizat. Din acest punct de vedere, nimic nu se schimbă în acțiunea conducerii”.
