„Valorile actuale ale luxului sunt mari, dar justificate: iar dacă scenariul economic rămâne acesta, așa cum era prevăzut și cu China în creștere cu cel puțin 7%, situația nu se va schimba în următorii doi ani”. Pentru a explica boom-ul acțiunilor de lux, în Piazza Affari, dar nu numai, este Gian Luca Pacini, analist la Banca Intesa Sanpaolo, care în urmă cu doi ani a lucrat (împreună cu alte bănci) la listarea Salvatore Ferragamo la Milano și Prada în Hong Kong: „Prețurile acum sunt chiar mai mari decât cele de dinainte de criză: asta se datorează piața țărilor emergente, care din 2008 a mai mult decât compensat incertitudinea asociată crizei subprime prin cheltuieli și investiții masive în lux, mai ales în mărcile mai recunoscute care de fapt sunt cele care merg mai bine”.
Este un paradox, dacă ne gândim la criza internațională din ultimii ani, dar este așa: cu cât produsul are o marcă prestigioasă și cu cât este mai scump, cu atât merge mai bine. Datorită tocmai „noilor bogați” din țările emergente, în special ruși și chinezi, care nu doar cumpără acasă, ci și datorită noilor lor oportunități economice, fac și mult mai mult turism salvând piețele interne ale țărilor europene (unde cheltuiesc). cu atât mai puţin în taxe). În special în țările europene mediteraneene, inclusiv Italia, care a atras mereu vizitatori în căutarea simbolurilor statutului. „De aceea – explică Pacini – cifra de afaceri a pieței globale de lux (estimată de Altagamma la 250 de miliarde de euro la nivel mondial) crește de peste 2 ori mai mult decât PIB-ul global: în ultimii 2-3 ani am ajuns la un raport de 2,67, datorită forței motrice a unei piețe noi care nu era acolo până atunci, care are posibilitatea de a cheltui și este foarte predispusă la bani ostentativi și la brand”.
O piață care pe noile piețe emergente a absorbit pe deplin și clasa de mijloc și tinerii, contrabalansând contracția veniturilor pe piețele mature, cele din țările occidentale, care au văzut în schimb așa-numitul „consum aspirațional” dispărând în clasa de mijloc, care acum face achiziții mai raționale și mai conștiente. „Acest lucru a dus – continuă analistul Intesa – la o stabilizare a raportului dintre creșterea mondială și creșterea sectorului de lux tocmai recent, în august: acum suntem la 2,48”. Ceea ce rămâne o cifră foarte mare, mai mare decât perioada anterioară crizei și corespunzătoare aparent pe deplin perioadei de sănătate a sectorului, care momentan nu dă semne de inversare.
Deci iată că cifra de afaceri a caselor de modă italiene continuă să crească, mai mult sau mai puțin, ca să nu mai vorbim de valorile acțiunilor: in ultimul an Ferragamo se lauda cu +49%, Tod's +59%, Luxottica putin peste +46%, dar și mai bine fac începătorul Cucinelli cu +83%, Safilo cu +118% și Yoox cu +182%. De unde vine această încredere, în contrast absolut, și mai ales va dura? „Derive din faptul că țările emergente, chiar dacă au încetinit ușor, continuă să ofere o protecție amplă investitorilor de lux: profituri, în special cele ale celor doi jucători principali precum Kering (fostul Ppr) și Lvmh, a căror numerar imens oferă un impuls suplimentar pentru sector, ei sunt solid și vizibil, de asemenea, datorită operațiunilor de fuziuni și achiziții, și oferă credibilitate, risc scăzut și volatilitate redusă".
În acest moment, așadar, nu există niciun risc de bule. „Atâta timp cât scenariul rămâne acesta, și asta dacă China va continua să crească cu cel puțin 7% cum merge și cum se așteaptă să continue, multiplii de luxul va continua să fie mai mare decât media bursei”.
