„Au înnebunit la Fed. Ei fac o mare greșeală”. Donald Trump este mai furios pe Jerome Powell, omul pe care l-a ales să conducă banca centrală, decât pe China. Furia președintelui a fost justificată de zgomotul puternic din listele de prețuri favorizat, dacă nu dezlănțuit, de intervenția lui Powell, care, ieri, în fața noilor semne de tensiune asupra prețurilor, a vorbit despre posibilitatea atingerii unui nivel al dobânzilor suficient pentru a frâna puterea economiei americane care riscă să se entuziasmeze prea mult. O lovitură scăzută pentru președintele, angajat în campania electorală pentru alegerile intermediare. Ba mai mult, un indiciu care vine într-un moment foarte delicat pentru nevoile Trezoreriei SUA începând de astăzi cu oferta masivă de titluri de creanță într-o licitație care ar putea duce la dezertarea cumpărătorilor chinezi.
Tensiunile asupra ratelor dobânzilor au declanșat dansul ursului pe bursele de pe întreaga planetă.
NASDAQ S-a Prăbușit, PENTRU S&P, CEA MAI RĂA PĂDERE DE LA VOTUL DIN 2016
Aseară, Wall Street, în ajunul campaniei trimestriale, a cunoscut o zi de coșmar: Nasdaq-ul a scăzut cu peste 4%, în cea mai proastă zi din iunie 2016. Dow Jones -3,3%. Indicele S&P500 a pierdut 3,2%: în ultimele cinci zile, toate în scădere, indicele a suferit cea mai proastă scădere de la alegerea lui Trump.
Piețele pretează astfel depășirea randamentelor obligațiunilor, care au crescut la un maxim de șapte ani, în comparație cu dividendele bursiere.
Contractele futures pe Wall Street au semnalat în această dimineață că furtuna nu s-a atenuat încă. Dar vânzările de obligațiuni s-au diminuat în ultimele ore, deoarece randamentul pe 3,15 ani din SUA a scăzut la XNUMX%.
Dolarul slăbește față de euro la 1,156.
JAMES MURDOCH VA ÎNLOCUIRE MOSCUL ÎN TESLA
Pe frontul corporativ, în așteptarea contului marilor bănci care sosesc mâine, o indiscreție a Financial Times ține masa: James Murdoch, fiul magnatului momentan cel mai bogat șomer de pe planetă, va fi următorul CEO al Tesla care să-l înlocuiască pe Elon Musk lovit de cartonașul roșu al Sec.
BUCURIT DE TOKYO. yuanul la un pas de la 7 pe dolar
Reacția piețelor asiatice nu a fost mai puțin puternică. În Tokyo, indicele Topix a scăzut cu 3,5%, cu vârfuri de peste 4% în rândul tehnologiei. Yenul se apreciază pentru a șasea zi consecutiv. Taiwanul, cel mai legat de tehnologie, pierde 6%. Seul -4%, Mumbai și Sydney -2,5%.
De asemenea, sunt în jos listele chineze: Hong Kong -3,8%, indicele CSI 300 al listelor Shanghai și Shenzhen -4%.
Cursul de schimb dolar-yuan continuă să se apropie de 7, în această dimineață la 6,93, în ciuda avertismentului secretarului de Trezorerie al SUA, Steve Mnuchin. Autoritățile chineze au lăsat ieri să se înțeleagă, printr-un articol semnat de un fost consultant al băncii centrale, că ar putea tolera o schimbare chiar și dincolo de 7, avertisment către Casa Albă asupra riscurilor ofensivei tarifare.
Scădere SURPRIZĂ ȘI PENTRU ULEI. SAIPEM -2,5%
Teama de o încetinire a economiei, cauzată de majorarea dobânzii, are repercusiuni și asupra petrolului, Brent-ul s-a tranzacționat în Asia în această dimineață la 81,6 dolari barilul, în scădere cu 2%, ieri a închis cu o scădere de 2%.
În Piazza Affari ieri Saipem -2,5% chiar dacă Barclays a ridicat ținta la 6,6 euro. Eni -0,7%.
În acest cadru continuă psihodrama manevrei italiene. Dar creșterea susținută a ratelor și încetinirea economiei indică faptul că cifrele deja instabile vor trebui revizuite în curând.
LOCUL DE AFACERI LA CEL MAI JOS AL ANULUI
Valul lung de vânzări a lovit ieri și bursele europene. Însă Piazza Affari nu era în spatele listelor de prețuri europene. Tensiunile interne legate de manevră au trecut în spatele climei grele care s-au extins de la Wall Street în Europa, declanșate de temerile legate de confruntarea cu China și de tensiunile asupra ratelor dobânzilor. Și astfel, efectul pozitiv al creșterii surprinzătoare a producției industriale din august (tot în Italia), care a dat naștere la speranțe la mijlocul sesiunii pentru o revenire a cotațiilor a dispărut. Bursele au alunecat astfel în jos. În acest climat, a început o rotație sectorială bruscă pe listele europene. Luxul a plătit prețul care, potrivit raportului Morgan Stanley editat de Krupa Patel „nu mai este la modă”. Astfel, Tlc (+2%, Telecom Italia +1,3%) și Banks (+0,4%) au crescut. Tehnologia (-4,3%), materialele de bază (-4,2%), chimicale (-3,3%), industriale (-3%) și auto (-3%) au scăzut.
Indicele FtseMib (19.720, -1,70%) a anulat încercarea de revenire făcută cu o zi înainte, revenind la minimele anului.
Celelalte Burse au fost grele: Paris (-2,11%) a plătit vânzările de bunuri de lux, Frankfurt (-2,19%) pentru mașini. Madrid-1,09%. Londra -1,27%.
REUTERS: TRIA VA PLECA DUPĂ MANEVRĂ
Fitch scrie: „Vedem riscuri considerabile pentru țintele manevrei, mai ales după 2019”. De aici și riscul concret ca cu ocazia revizuirii ratingului, care va sosi în primul trimestru al anului 2019, ratingul pentru Italia, astăzi BBB-perspectivă negativă, să fie retrogradat din cauza noilor ținte de deficit. Biletul agenției a sosit seara, exact când premierul era la Palazzo Chigi Giuseppe Conte a primit conducerea de top a companiilor în care s-a investit pentru o cameră de control al investițiilor.
Ca de obicei, reacția celor doi vicepremieri a fost disprețuitoare: „Este bine că cei care au promovat guvernele anterioare ne eșuează”, a spus Luigi Di Maio. Și Matteo Salvini a scos-o pe „birocratii obișnuiți”. Dimineața, ministrul Economiei Giovanni Tria a asigurat Parlamentul că guvernul „va face totul pentru a recupera încrederea piețelor”. Dar, potrivit Reuters, este din ce în ce mai probabil ca Tria să demisioneze din funcția de ministru în câteva luni. „Tria vrea să plece, indiferent că ne-am săturat de el, dar nu se va întâmpla nimic înainte de ianuarie – a spus agenției un membru al majorității – Mai întâi trebuie să aprobăm legea bugetului în Parlament”.
RĂSPAȚIA LA 294 DE PUNCTE. AZI LICITAȚIE ÎN RISC PENTRU BTP
Privind paharul ca pe jumătate plin, a fost o zi bună pentru titlurile de creanță. Marja pe 294 ani a scăzut la aproape 300 de puncte de bază de la vârful din această dimineață de peste 3,49. Randamentul pe 3,60 ani a scăzut la 2% de la 1,35%. S-au înregistrat progrese și la capătul scurt al curbei: randamentul BTP pe 1,52 ani a scăzut la XNUMX% de la XNUMX%.
Pentru a plasa toate cele 6 miliarde de BOT-uri pe 12 luni oferite, Trezoreria a trebuit să accepte un randament de 0,949%, cel mai mare din octombrie 2013, mai mult decât dublu față de 0,436% din licitația anterioară din septembrie. Este cea mai mare rată a dobânzii din ultimii cinci ani (randamentul a fost negativ în mai). Cererea s-a apropiat de 10 miliarde, pentru un raport oferta/cerere de 1,63%, în scădere față de 1,91 din licitația precedentă.
Având în vedere premisele, se arată în nota de la Unicredit, „licitația de astăzi reprezintă un test important al apetitului investitorilor” scrie Unicredit. De altfel, astăzi este pe ordinea de zi oferta de BTP-uri de 3-7-15/20 ani pentru încă maxim 2,5 miliarde. De asemenea, aici se așteaptă o creștere bruscă a randamentelor. La final, pe piața gri, noua obligațiune pe trei ani s-a tranzacționat la 2,37%, cu peste un punct procentual peste 1,20% din licitația de la jumătatea lunii septembrie (la ofertă era vechiul etalon de referință din aprilie 2021 cu un cupon de 0,05%): acesta ar fi un maxim de licitație din octombrie 2013.
„LUXUL NU MAI ESTE LA MODĂ”. MONCLER -10%
În Piazza Affari ieri a avut loc coborârea luxului și cea a stocurilor de mașini.
Vânzările din sectorul de lux au fost declanșate de un raport al lui Morgan Stanley publicat în preajma conferinței telefonice privind rezultatele Lvmh. În Piazza Affari, în special Moncler (-10%), cel mai prost blue chip al zilei, a plătit prețul. Dar compania de puf, care se laudă totuși cu o performanță de 45% de la începutul anului, nu este singura care a dat vina pe retrogradarea sectorului bunurilor de lux la Underweight de la Neutru. La Milano, alte nume excelente din Made in Italy înregistrează și ele pierderi mari: Ferragamo -4,3% și Tod's -2,3%. Brunello Cucinelli -9%. Furtuna a izbucnit în ziua teleconferinței cu privire la rezultatele Lvmh (-4,7%), în ciuda faptului că vânzările din trimestrul 3 au îndeplinit așteptările analiștilor cu o creștere organică de 10%; Kering -3,7%, Richemont -1,4%.
Morgan Stanley, după ce a subliniat riscul unei încetiniri a pieței chineze (care absoarbe o treime din vânzările de lux) observă că în această fază de încetinire a creșterii profitului, acțiunile „valorice” sunt de preferat față de cele „de creștere”. Acțiunile de lux „sunt vulnerabile la subperformanța generală” în comparație cu acțiunile „valorice” scriu analiştii Morgan Stanley conduși de Krupa Patel.
FERRARI ÎN VEDERE, COBORĂ ȘI MAȘINA
Ferrari, icoane ale luxului dar și ale lumii cu patru roți, au avut de suferit atât din cauza retrogradării luxului, cât și din cauza tensiunilor pe frontul auto: roșii au lăsat astfel 8% la sol.
Indicele Stoxx scade cu 2,76%. La Frankfurt, pierderile marilor nume din industria auto au fost toate peste 2%. Porsche -2,8%.La Milano, Fiat Chrysler a pierdut 5,55%, Brembo 5,86%.
Tehnologia este, de asemenea, grea: Stm -5,77% care se aliniază cu declinul din sectorul tehnologiei.
EI ȚIN BĂNCILE. CARIGE „CU RISC DE EȘEC” PENTRU FITCH
Pentru o dată, bancherii nu au fost în ochiul furtunii: tonici în prima parte a sesiunii, au încetinit în finală în conformitate cu tendința generală. Indicele sectorial a rămas practic neschimbat, Bper Banca a menținut un câștig de 2,18% în finală. Unicredit +0,33% și Intesa +0,53%. Ubi Banca -1,01%.
Banca Carige încă suferă (-5,77%): Fitch a redus ratingul pe termen lung al Băncii Carige de la „B-” la „CCC+”, plasând acest nivel sub un „control de rating” negativ. Degradarea reflectă opinia conform căreia „eșecul bancar este acum o posibilitate reală”.
Fineco Bank (-4,63%) ocupă punctul negru în gestionarea activelor, în general cu puțină mișcare. Dar titlul este singurul care are un sold pozitiv de aproape 20%.
Maire Tecnimont a fost și ea pozitivă (+0,27%). păstrează semnul pozitiv în finală. Barclays a consolidat opinia Supraponderală prin aducerea prețului țintă la 5,60 euro de la 5,50 euro.
Frana Astaldi (-17,47%) care a negat divergențele în Consiliul de Administrație și în consiliul de cenzori statutari și intenționează să convoace o ședință a consiliului după pronunțarea instanței de judecată cu privire la cererea de aranjare cu creditorii.
