Din nou, așa cum se întâmplă din ce în ce mai mult, realitatea cifrelor este mai proastă decât previziunile băncii centrale. Inflația din SUA a crescut la 7,5% în ianuarie, cea mai mare din 1982, la începutul erei Reagan. Reacția obligațiunilor a fost imediată: obligațiunea T pe 2 ani a spart bariera psihologică de 2,03%. În această dimineață, titlul călătorește cu 1%. La fel de promptă a fost și răspunsul lui James Bullard, un veteran al Fed, care s-a declarat pentru începerea imediată a procesului de majorare a dobânzilor, astfel încât să ajungă în iulie cu dobânzi la 100%. „Eram deja foarte solicit, dar sunt din ce în ce mai mult”, a spus el pentru Bloomberg TV. Bullard se așteaptă la trei creșteri în următoarele trei întâlniri (până la un total de XNUMX de puncte), deoarece reducerea bilanțului Fed începe în al doilea trimestru.
Recul de la Wall Street nu este așadar surprinzător, chiar dacă majoritatea operatorilor nu cred că Fed vrea să meargă până la riscul unei recesiuni. Între timp, însă, dolarul, moneda de refugiu a momentelor fierbinți, crește din nou. Billul verde se apreciază în raport cu cele șaisprezece principale valute de referință ale lumii: coroana norvegiană -0,5%, rand sud-african -0,4%, euro -0,4%.
În această dimineață, piețele asiatice au scăzut: Kospi din Seul -0,7%, Taiex din Taipei -0,3%, Strait Times +0,1%. CSI 300 din listele Shanghai și Shenzen -0,2%, dar recuperarea Evergrande continuă (+1,15%). Hang Seng din Hong Kong -0,3%. Acțiunile din Mumbai au deschis cu 1,2% mai puțin. Piețele din Tokyo și Sydney s-au închis.
Reacția lui Wall Street a fost mult mai grea: Nasdaq a pierdut 2,1%, S&P500 cu 1,8% și Dow Jones cu 1,5%. Doar jucăriile și parcurile tematice merg bine: Walt Disney +3,4%, Mattel, compania Barbie, crește cu 7,65% după ce a revizuit în sus estimările pentru 2022.
Pe lângă creșterea de 1,57 ani, trebuie remarcat faptul că obligațiunea T pe doi ani, cea mai legată de deciziile de rate, se tranzacționează la 2019% după cea mai puternică creștere din 89,5. Petrolul WTI se tranzacționează la XNUMX dolari pe baril, ușor în scădere.
Futuri europene în roșu. De Guindos apără linia BCE
Tendința futures pe Eurostoxx 50 (-1,3%) semnalează un început roșu pentru bursele europene. Inflația din SUA nu a avut timp ieri să frâneze complet avântul ascendent al listelor europene, dar ciocnirea din UE între porumbei îngrijorați de impactul creșterii costurilor pentru Europa mai slabă a crescut de ton (Italia și Grecia, în special) și restul comunității. Ieri, vicepreședintele BCE, spaniolul Luiz De Guindos, a intrat pe teren în favoarea porumbelului Lagarde: Banca Centrală Europeană va majora dobânda principală, a spus el, doar „dacă și când” vede că inflația se stabilizează la nivelul său. țintă cu 2%, fără a fi condiționată de ceea ce face Fed. Dar răspunsul șoimilor nu a întârziat să apară: birourile BCE conduse de porumbelul Philip Lane, este acuzația relansată de Bloomberg, trucează în jos datele privind prețurile .
Bruxelles: în 2023 prețuri la 1,7%. PIB în frânare
Dar, dincolo de suspiciuni și controverse, Bruxelles-ul și-a revizuit în sus așteptările inflaționiste din cauza prețurilor ridicate la energie, dar și din cauza extinderii presiunilor inflaționiste asupra altor categorii de bunuri începând din toamnă. În ansamblu, se așteaptă ca inflația din zona euro în 2022 să atingă 3,5% (3,9 în UE), înainte de a scădea la 1,7% (1,9% în UE) în 2023. Pentru Italia, inflația este de așteptat peste nivelul zonei euro (la 3,8%) în 2022, pentru a scădea apoi la 1,6% în 2023.
Estimările de creștere au fost în schimb revizuite în scădere. PIB-ul zonei euro va crește cu 4% în 2022 (a fost +4,3%) și cu 2,7% în 2023. Pentru țara noastră, prognozele vorbesc în loc de +4,1% în 2022 și +2,3% în 2023.
Distribuție în zbor la 160 de puncte. Btp la licitație astăzi
Rezultatul este că randamentele obligațiunilor din zona euro au început să crească din nou. În Europa: Bund la 0,28%, +7 puncte de bază. BTP la 1,88%, de la 1,76% ieri, cel mai mare din ultimii douăzeci de ani. Răspândiți extinderea la 160 de puncte.
În urma presiunii asupra ratelor, 6,5 miliarde de BOT-uri pe 12 luni au fost alocate ieri la cea mai mare rată din septembrie 2020. Astăzi, Trezoreria oferă până la 7,75 miliarde BTP pe scadențe la trei, șapte și 20 de ani. Obligațiunea pe trei ani aflată astăzi la licitație călătorește la un randament de 0,49%, iar obligațiunea pe șapte ani la 1,38%: dacă este confirmată la momentul plasării, este în ambele cazuri maximul din mai 2020. În ceea ce privește cele douăzeci de ani obligațiunea, martie 2041 plătește 2,26% față de 1,55% din plasarea din iunie a anului trecut.
Centru de afaceri +0,23% peste 27 mii
Datorită creșterilor dinaintea dușului rece de pe Wall Street, Milano (+0,23%), după ce a trecut negativ cu datele din SUA, își consolidează recuperarea în ajunul finalei și urcă la 27.190 de puncte de bază. Contrastată cu restul Bătrânului Continent: Madrid pozitiv (+0,54%) și Frankfurt (+0,05%). În roșu Paris (-0,4%) și Amsterdam (-0,95%). În afara UE, Londra a încheiat sesiunea cu o creștere de 0,38%.
Siemens zboară (+4,72%): grupul de inginerie și tehnologie a spus că se așteaptă la o creștere „extraordinară” a comenzilor. Funcționează și sectorul sănătății. AstraZeneca (+1,70%) și-a ridicat previziunile. Dimpotrivă, după pierderile înregistrate în trimestrul și scandalurile, Crédit Suisse a scăzut cu 6,6%.
Bănci superstar, Banca Ifis conduce cursa
Băncile sunt întotdeauna motorul majorărilor din Piazza Affari. Indicele FTSE Italian All-share Banks, care reunește principalele acțiuni bancare listate pe Piazza Affari, atinge cel mai înalt nivel din mai 2018, datorită celei de-a opta creșteri din zece sesiuni. De la începutul anului +20%.
Banca Ifis straluceste: cam +7% mai tarziu rezultatele 2021 și planul până în 2024. Dintre nume mari, imediat după datele privind inflația în SUA, a început acoperirea Unicredit (+3,2%); De asemenea, Intesa San Paolo s-a descurcat bine la +2,3%.
Mediobanca a scăzut (-0,28%) care a încasat upgrade-ul de la neutru la acumulat de Banca Akros, cu un preț țintă care a trecut de la 11 la 12 euro. Conturile pentru al doilea trimestru au arătat „o generație de venituri mai puternică decât se aștepta”, explică analiștii. Akros și-a majorat estimările ajustate EPS (profitul pe acțiune) de la 1,02 EUR la 1,20 EUR pentru 2022.
Nexi de la +4% la -5%. Din Brazilia împinge la Tim
Bpm și Bper frânează după-amiaza. Pe roller coaster Nexi: jocul puternic a pierdut apoi teren și a scăzut cu 5% după rezultatele celui de-al patrulea trimestru din 2021 peste așteptări atât pentru veniturile nete, cât și pentru Ebitda, în clasicul „sell on news” cu investitorii conștienți.
Tim-urile obișnuite sunt puternice, în creștere cu 3,2%, iar economiile, cu 3,4%, după aprobarea condiționată din partea autorității antitrust din Brazilia pentru vânzarea activelor de telefonie mobilă ale Oì către consorțiul Tim, Telefonica Brasil și Desigur. Pe frontul consolidării sectorului, însă, Vodafone a respins o ofertă preliminară din partea Iliad și a companiei de capital privat Apax Partners de a cumpăra activele sale italiene.
Cnh în miting, Saipem ridică capul
Totuși, cel mai bun stoc al zilei, pe valul lung al cifrelor solide din bilanţ, este Cnh Industrial, care câștigă 4,3%. Companiile petroliere se descurcă bine și datorită creșterilor bruște ale țițeiului: Saipem ridică din nou capul după pierderile masive din ultimele sesiuni și câștigă 2,7%, Tenaris crește cu 1% și Eni cu 0,4%.
Mef (fostă Mediaset): pariază pe dividend
În cele din urmă, o revenire marcată a acțiunilor Mfe-MediaforEurope, fosta Mediaset, devenită acțiuni categoria B +5,7% cărora deținătorilor li s-au atribuit și acțiuni A +10,1, după un roadshow cu analiștii financiari și așteptări pentru distribuirea dividendului.
