Zona euro nu urmărește Statele Unite, cel puțin în ceea ce privește politica monetară. Dacă Fed, pentru a contracara creșterea prețurilor, accelerează la diminuarea și creșterea ratei, BCE se așteaptă ca inflația să „rămână ridicată pe termen scurt, dar să se uşureze anul viitor”, nejustificând o înăsprire monetară semnificativă. Acest lucru a fost confirmat, joi, de Christine Lagarde, numărul unu al Băncii Centrale Europene, după ultima ședință a Consiliului guvernatorilor Eurotower.
NOILE PREVIZII DE INFLAȚIE
Tehnicienii BCE și-au corectat în sus prognozele privind inflația din zona euro: de la 2,2 la 2,6% peste 2021, de la 1,7 la 3,2% peste 2022 și de la 1,5 la 1,8% peste 2023 (același nivel estimat pentru 2024, care intră în prognoză). orizont pentru prima dată). Excluzând prețurile la alimente și energie, inflația este de așteptat să ajungă la 1,4% în acest an și 1,9% în 2022, înainte de a scădea la 1,7% în 2023 și la 1,8% în anul următor.
Creșterea prețurilor în zona euro „va rămâne peste ținta noastră pentru cea mai mare parte a anului 2022, dar este probabil să se uşureze în anul următor – a continuat Lagarde – Perspectiva a fost revizuită în sus, dar rămâne sub ținta de nivel pe orizontul de prognoză. Adaptarea monetară, inclusiv achizițiile nete de titluri cu aplicația și ghidul nostru forward privind ratele, rămâne necesară pentru ca inflația să se stabilească la ținta noastră de 2% pe termen mediu.
PLANURI DE CUMPĂRARE VALORI MOBILIARE
Din acest motiv, BCE a anunțat o serie de modificări ale politicii monetare care sunt mai puțin semnificative decât cele lansate ieri de Fed.
În primul rând, de la începutul anului institutul de la Frankfurt va reduce valoarea obligațiunilor achiziționate cu Pepp - planul de cumpărare lansat împotriva crizei pandemice - care se va încheia conform planului la sfârșitul lunii martie 2022.
În același timp, însă, Banca Centrală consideră că incertitudinea privind perspectivele economice face necesară menținerea unei politici monetare expansive: din acest motiv, consiliul de administrație a prelungit operațiunile de reînnoire a titlurilor acumulate cu PEPP până la sfârșitul lunii. 2024.
Mai mult, pentru a echilibra închiderea planului de urgență, în al doilea trimestru BCE va dubla achizițiile efectuate cu programul App la 40 de miliarde de euro pe lună, care vor continua apoi la un ritm de 30 de miliarde pe lună în perioada iulie-septembrie, până la 20 de miliarde din octombrie. După aceea, ele vor rămâne stabile „până când ne vom atinge ținta” de inflație, a subliniat din nou Lagarde.
RATELE DOBÂNZILOR
În ceea ce privește ratele dobânzilor, „o creștere în cursul anului 2022 rămâne foarte puțin probabilă – a reiterat numărul unu al BCE – Cu toate acestea, acțiunile noastre sunt ghidate de date și, prin urmare, le evaluăm ori de câte ori devin disponibile”.
Deocamdată, însă, ratele sunt confirmate la minime istorice: zero la operațiunile principale de refinanțare, 0,25% la operațiunile marginale și -0,50% la depozitele la banca centrală însăși.
PERFORMANȚA PIB-ULUI ÎN ZONA EURO
În sfârșit, Eurotwer a revizuit și previziunile privind tendința PIB-ului în zona euro: de la +5 la +5,1% pentru 2021, de la +4,6 la +4,2% pentru 2022 și de la +2,1 la +2,9% pentru 2023. Intră 2024. orizontul de timp, anul pentru care experții BCE se așteaptă la o creștere de 1,6%. Potrivit estimărilor de la Frankfurt, din cauza dificultăților de aprovizionare, redresarea nivelurilor economice pre-Covid va aluneca de la sfârșitul anului 2021 până în primul trimestru al anului 2022.
