Aeroportul Leonardo smulge din Piazza Affari: +6% la mijlocul dimineții, înregistrând cea mai bună creștere a Ftse Mib, care în aceleași minute parcurge pozitiv cu 0,9%. Valul de achiziții a fost declanșat de vestea că filiala americană a grupului, Leonardo Dr, a semnat un acord de fuziunea cu Rada Electronic Industries Ltd, un furnizor de radare tactice militare, un sector în creștere rapidă în special pentru protecția infrastructurii, supravegherea frontierelor și aplicații anti-drone. Acordul deschide ușa cotării pe Wall Street și Tel Aviv.
Termenii operațiunii
Ca urmare a fuziunii - informează o notă - Leonardo Drs va achiziționa 100% din capitalul social de Rada în schimbul cesiunii în favoarea actualilor acționari ai Rada del Aproximativ 19,5% în Leonardo Drs, din care Leonardo, prin filiala sa din SUA Leonardo Holding, va continua să dețină 80,5%. Tranzacția este supusă aprobării acționarilor Rada și necesită anumite autorizații de reglementare.
Listare dublă la vedere: Nasdaq și Tel Aviv
Rada este deja listată pe Nasdaq şi Tel Aviv iar, la finalizarea tranzacției, așteptată până la sfârșitul anului, Leonardo DRS va fi listat și pe cele două liste cu simbolul „DRS”.
Profumo: „Să întărim Leonardo Drs și mai este loc de creștere”
„Există un nivel excelent de complementaritate între filiala noastră americană Leonardo Drs și Rada: strategic, comercial și financiar – comentat de Alessandro Profumo, CEO al Leonardo – După cum am promis, ne-am concentrat portofoliul Leonardo Drs și acum consolidăm Drs cu Rada în afacerile de bază strategice, cu un potențial suplimentar de creștere, extindere a marjei și oportunități în Grupul Leonardo. Am convenit asupra unei tranzacții de fuziune pe toate acțiunile, profitând și de oportunitatea de a lista DRS în contextul actual de volatilitate a pieței, realizând astfel ceea ce s-a avut în vedere anul trecut”.
Analiștii promovează fuziunea Leonardo Drs-Rada
Analiștii Băncii Akros atrag atenția că capitalizarea bursieră a Radei la închiderea de ieri se ridica la 579 de milioane de dolari (circa 551 de milioane de euro). În orice caz, este o companie în creștere rapidă, având în vedere Cagr-ul veniturilor de aproximativ 22%, care se tranzacționează la 22 de ori Ebit-ul său.
Pe baza calculelor brokerului, operațiunea valorează DRS la aproximativ 2,3 miliarde de euro (sau de aproximativ 10 ori Ebitda-ul său începând cu 2022). Momentan, comunicatul de presă al operațiunii „nu menționează eventualele sinergii”, care „ar putea fi considerabile”, continuă analiștii.
În martie 2021, Leonardo a încercat să strângă în jur de 700 de milioane de dolari vânzând pachetul de 22% din DRS la 20-22 de dolari pe acțiune, dar apoi a decis să amâne IPO, „invocând ca motiv condițiile adverse ale pieței”. Astăzi, însă, evaluarea implicită a doctorilor "este mai mică decât cea presupusă acum un an, egală cu 3,2 miliarde de dolari".
Rezumând, ei scriu din Akros: „credem că vestea este interesantă din punct de vedere strategic"Și"dimensiunea companiei țintă este destul de mică„. Analiștii consideră pozitiv că „tranzacția nu este numerar”, cu o valoare implicită a Drs-Rada (100%) egală cu „aproximativ 50% din capitalizarea bursieră actuală a Leonardo”.
