Lucrați alături de operatori financiari sau investitori pentru a analiza, traduce și prezice modul în care fluxurile și tendințele economice pe termen scurt și lung se vor reflecta în valute, acțiuni și obligațiuni și acum și în criptomonede, mai bine descrise ca criptoactive. Ea se definește ca economist financiar, dar povestea ei spune și altceva: în 2015 a fondat ADA, un proiect-business în care ADN-ul feminin iese până la nume. „M-am aruncat în această aventură din două motive; in primul rand imi doresc o mai mare libertate de spirit si de actiune, chiar si in cercetare, ceea ce nu este intotdeauna posibil atunci cand ai de-a face zilnic cu alti manageri sau interlocutori. În al doilea rând, mi-am propus să fac munca mea mai accesibilă altor forme economice, în special companiilor mici și mijlocii, care sunt mult mai expuse la riscuri financiare decât grupurile mari, dar care nu sunt la fel de disponibile instrumentelor de analiză financiară deschise mare, mult mai specializată” explică Raffaella Tenconi, amintind motivele care au determinat-o la o alegere curajoasă și heterodoxă. Am cunoscut-o în marja celui de-al șaselea eveniment anual al Global Thinking Foundation, unde a ținut un discurs care descrie bine personalitatea ei, sincer și autentic. El întruchipează noua generație de economiști, pentru care logica pieței este puțin strânsă și care preferă căutarea unei dezvoltări mai holistice laitmotiv-ului creșterii.
Te-ai gândit de mult la rolul economiștilor. Ei bine, în fața situațiilor de urgență, nu doar economice, și a provocărilor globale, la ce concluzii ați ajuns?
În domeniul meu specific, economistul are două domenii de expertiză greu de replicat: primul constă în semnalarea așa-numitelor „lag-uri”, definirea când în timp un eveniment va avea un impact financiar mai mare; în acest sens, aș dori să subliniez că consecințele se pot prezenta diferit în funcție de faza de analiză: de fapt, efectele pozitive pe termen scurt pot evolua negativ pe termen lung. Prin urmare, ambele orizonturi de timp trebuie luate în considerare.
În ce zonă, în schimb, se află a doua expertiză?
Să știi cum să identifici unde există decalaje importante și fundamentale între preț și valoarea pe termen lung.
Să luăm în considerare un caz concret?
Cel mai eficient exemplu se referă la prețurile caselor. Aici pot apărea o serie de condiții la limită, favorabile pe termen scurt, dar nesustenabile pe termen lung, într-un context în care veniturile indivizilor și indivizilor sunt în scădere. Aceeași abordare este adoptată pentru toate variabilele financiare. Pentru un investitor aceasta este esența activităților de arbitraj, pentru o familie aceasta este diferența dintre o investiție bună și una catastrofală și pentru o companie între faliment și succes.
Afacerea ta se trezește și în urma valului de fenomene majore sau crize internaționale, care te obligă să studiezi, să aprofundezi și să evoluezi zilnic
Corect. Un punct important din punct de vedere profesional pentru creșterea mea a fost criza economică care a lovit Grecia. De atunci am cheltuit o mulțime de resurse încercând să înțeleg decalajul dintre aspect și implementare, sau mai bine zis, între speranță este o chestiune de fapt. Este evident că există multe domenii de politică, care își stabilesc un anumit obiectiv, dar atunci implementarea așteptată nu are loc sau apare târziu, sau nu există nimic; chiar, se poate dovedi contraproductivă în raport cu obiectivul inițial. Verificarea în avans a distanței dintre ambiție și fezabilitate este esențială.
Suntem cu toții atât de cufundați într-o dimensiune „invazivă” financiar, încât nu ne putem scuti de confruntarea continuă cu multe riscuri macroeconomice. Crezi că majoritatea dintre noi suntem pe deplin conștienți de acest lucru?
Nu cred și, pe de altă parte, fără conștientizarea efectelor potențiale pe diferitele orizonturi de timp (scurt, mediu, lung), probabilitatea unor alegeri contraproductive sau imprudente este mare.
Venind la natura ta de antreprenor, cum crezi că s-a schimbat modul de a face afaceri în ultimii ani?
Astăzi sunt necesare mult mai multe abilități decât în trecut, și asta din diverse motive; au fost introduse multe constrângeri de reglementare, iar digitalizarea în sine, care conține un potențial extraordinar, presupune și o cunoaștere nu puțin sofisticată a pieței, atât reală, cât și digitală, dublând gradul de complexitate și neregularitate al economiei, care se poate întinde pe cicluri foarte lungi și la fel de scurtă. În plus, concurența dintre companiile mici și multinaționale este foarte intensă
Societatea actuală adoptă tratament egal pentru stat, companii și familii, chiar dacă nu sunt trei agenți echivalenti structural.
Cred că factorii de decizie politică poartă o mare parte din responsabilitatea pentru acest lucru. Evident, neavând același orizont de viață, nu pot primi același tratament în aprecierea riscului și bunătății unei investiții. Putem presupune ca referinta temporala pentru familie aceea a vietii medii a oamenilor, in jur de 80 de ani, in timp ce pentru firma poate varia intr-o durata de 1-20 de ani (sunt si exceptii, dar sunt din ce in ce mai rare), în timp ce pentru Statul înțeles ca națiune, teoretic, nu există limită de timp. Fiecare dintre cei trei agenți corespunde, așadar, unui orizont diferit: foarte lung, lung sau scurt. Mi se pare că astăzi analizele pe termen scurt sunt adoptate fără discernământ, dar, făcând acest lucru, ambiția este constant calibrată într-un mod care este de neatins pentru oameni și guverne.
Pe scurt, cerem imposibilul cu efectul în cascadă de a submina credibilitatea acestuia
Acesta este ceea ce se întâmplă, pe lângă faptul că scade valoarea țintelor prefixate. Pe de altă parte, politica monetară se transformă din ce în ce mai mult într-o țintă implicită a valorii financiare a pieței și din ce în ce mai puțin într-o țintă onestată a evoluțiilor prețurilor și, prin urmare, a capacității reale de cheltuieli a cetățenilor. În acest fel este inevitabil să se creeze bule de valoare financiară excesivă la care vor fi expuși tot mai mulți oameni: o tactică care, în timp, erodează marja de bunăstare a familiilor și dezavantajează prosperitatea, dar, mai ales, subminează încrederea cetățenilor în instituții, ceea ce va costa foarte mult pentru generațiile viitoare
În acest context, credeți că Uniunea Europeană pierde din vedere dimensiunea „valoare” și se îndepărtează de angajamentele asumate în tratate?
Sunt destul de convins de asta: se încurcă în „detaliul” legal și de reglementare, în loc să aspire la esență. Exact cum este BCE ascunsă în definiție, cu totul expirat, a inflației și caută un paliativ în încercarea de a-și justifica consecințele sociale, fără a-ți pune cu adevărat inima în asta. Trăsătura distinctivă a profesioniștilor din domeniul economic și financiar ar trebui să fie aceea de a acorda importanță numai și exclusiv formei, în timp ce cei care nu sunt tehnicieni, conștient sau altfel, iau în considerare ponderea consecințelor reale.
