Acțiune

Grecia, datoria publică și cacealma lui Tsipras

De ce ar trebui Europa să facă noi reduceri Greciei, care are o datorie publică mai durabilă și mai ieftină decât Italia? Dacă datoria Greciei ar fi restructurată în continuare, câte alte țări europene – începând cu Italia – s-ar putea prezenta pentru a cere tratament egal? – Tsipras promite reforme, dar nu a explicat încă cum să le finanțeze

Grecia, datoria publică și cacealma lui Tsipras

Poate o țară de 10 milioane de locuitori, cu un PIB care reprezintă puțin peste 2 la sută din bogăția uniunii monetare și o datorie egală cu mai puțin de 4 la sută din stocul total, să pună pentru a doua oară întreaga Europă în criză? Poate nu. Și nu doar pentru că, față de 2011, Europa s-a echipat cu instrumente care funcționează, iar riscul de contagiune s-a redus semnificativ datorită întăririi economiilor periferice. Dar și pentru că probabilul viitor premier elen, Alexis Tsipras, nu pare atât de înfricoșător. Cel puțin nu la Berlin. Liderul Syriza pare, de fapt, nu foarte serios, necredibil și oarecum ambiguu.

În primul rând, Tsipras nu e serios când amenință că nu va plăti datoria. Dacă intenționează să rămână în moneda unică, așa cum spune că vrea și așa cum cer 70 la sută dintre concetățeni, nu se poate gândi să contribuie la construirea Europei viitorului cu amenințări și șantaj. Arma șantajului, de altfel, a fost deja folosită de greci în trecut și nu a funcționat. George Papandreou a încercat-o, în toamna lui 2011, anunțându-și intenția de a organiza un referendum privind primul plan de salvare (110 miliarde de euro). Liderul socialist a vrut să testeze disponibilitatea grecilor de a rămâne în zona euro, conștienți că ieșirea Greciei ar putea duce la prăbușirea sistemului cu consecințe incalculabile pentru toate statele membre, inclusiv pentru Germania. Ceilalți lideri nu le-a plăcut deloc șantajul, cererea de consultare populară a fost retrasă și Papandreou a fost nevoit să demisioneze. Cum putem repeta în mod serios aceeași abordare care a eșuat deja și care probabil ar eșua din nou, având în vedere că puterea de negociere a Greciei este astăzi mult mai mică decât era acum trei ani, când riscul de contagiune din criză era real?

În al doilea rând, Tsipras nu este credibil când definește datoria Greciei drept „nesustenabilă” și, prin urmare, solicită anularea parțială a acesteia. În realitate, o anulare de 53,5 la sută din valoarea nominală (aproximativ 100 de miliarde de euro) a avut loc deja în 2012 pentru creditorii privați. În același timp, Europa a acordat o prelungire a scadențelor (până la 30 de ani) și o reducere substanțială a dobânzilor. Până în prezent, statul grec plătește o rată medie de 1,5 la sută, mult chiar mai mică decât cea italiană și, de fapt, cheltuielile cu dobânzile grecești sunt egale cu 4,3 la sută din PIB (pentru o datorie de 175.5 la sută) față de 4,7 la sută a Italiei. la sută (și datoria la 133 la sută). Mai mult, datorită scadențelor de treizeci de ani, statul grec nu trebuie să se refinanțeze, în timp ce Italia, anul acesta, trebuie să plaseze pe piață alte 300 de miliarde. Combinația dintre rate scăzute ale dobânzilor, scadențe lungi și creștere estimată la aproximativ 3% ar trebui să permită – conform previziunilor Comisiei Europene – o reducere a raportului datorie/PIB cu până la 8 puncte procentuale într-un singur an, ajungând la 2015. la sută în 168.8 la sută din PIB. Dacă Tsipras reușește să obțină o reducere suplimentară a datoriilor pe baza acestor parametri, atunci ar fi destul de multe țări gata să aplice pentru un astfel de tratament!

În cele din urmă, Tsipras este oarecum ambiguu. În programul său electoral (așa-numitul „Program Salonic”) vorbește despre un plan major de stimulare a investițiilor publice (12 miliarde de euro), de creștere a pensiilor și a pragului de scutire de impozit, precum și a salariului minim de la 586 la 751 de euro pe fiecare. lună. Nu explică, însă, cum va finanța toate acestea. Printre altele, în cazul anulării unei datorii, va fi dificil să găsești noi creditori, întrucât Fondul Monetar, Banca Centrală Europeană și Europa - prin Fondul pentru Salvarea Statelor - nu vor fi disponibile pentru a oferi credite suplimentare. .

Liderul Syriza este primul care conștientizează că va trebui să ajungă la un compromis. Și pentru că nu va fi singur la negocieri. După toate probabilitățile, el nu va avea cifrele pentru a guverna și va trebui să formeze o coaliție cu micile partide de centru-stânga: Pasok, To Potami și noua mișcare Schimbare creată la sfârșitul lunii decembrie de fostul premier George Papandreou. Este greu de imaginat că aceste forțe politice, deschis pro-europene, sunt dispuse să ridice miza.
Iată de ce totul sugerează că Alexis Tsiras, odată ajuns la guvernare, va fi mult mai blând, așa cum a fost Antonis Samaras în ultimii ani. Până la urmă, nu are alternative, așa cum susține adesea Angela Merkel.

cometariu