Un piata cu doua viteze a caracterizat tendința, în 2011, a proceselor de fuziuni și achiziții corporative, segment în care tranzacțiile transfrontaliere domină din ce în ce mai mult, în special în cadrul pieței europene, reflectând deschiderea tot mai mare față de circulația capitalului în interiorul Uniunii față de alte macro-zone. .
La scară globală, valoarea echivalentă a primele zece operații a suferit o contracție substanțială în perioada de cinci ani, de la 416 miliarde în 2007 la 182 în 2011. În Europa, unde se înregistrează „bucăitul” Germaniei, până la 41% din intervenții în volum și 31% în valoare față de scenariul global, demonstrând, după cum sa menționat deja, un dinamism mai mare al fluxurilor financiare intra-europene.
L "perspectivele pentru 2012, publicate în „Kpmg Mergers & Acquisitions Report”, prezice că stagnarea situației macroeconomice europene va avea un impact asupra dinamicii pieței de fuziuni și achiziții.. Deosebit de semnificativă va fi tendința de consolidare a sectoarelor strategice, în cadrul cărora se vor ceda active considerate ca nu mai centrale. Din acest punct de vedere, cazul Ansaldo Breda, o societate în care a investit Finmeccanica care trezește un interes considerabil atât în Asia, cât și în Spania, stabilește standardul, în urma anunțării planului de redresare de către holdingul public care prevede vânzarea -filiale de bază pentru a restabili bilanţurile de multe ori negative.
Date pentru primul trimestru al anului 2012 nu sunt foarte încurajatoare: valoarea tranzacțiilor finalizate în prima jumătate a anului 2012 pare să fi scăzut semnificativ (de la 265 miliarde în 2011 la 145 în aceeași perioadă de două luni, în noul an). Aceeași tendință se înregistrează și în numărul de tranzacții, chiar și în cazul celor doar anunțate: piața este prudentă și așteaptă evoluții în scenariul economic global.
Dacă cifra globală pentru 2011 înregistrează o revenire a fuziunilor și achizițiilor, în a doua jumătate a anului – din cauza crizei datoriilor suverane – fluxurile au încetinit, mai ales din cauza lipsei de finanțare. Creșterea contravalorilor (+42% față de 2010) poate fi explicată prin prisma unei contracții generale a activității în detrimentul tranzacțiilor minore: câteva tranzacții mari au dominat piața. Dintre acestea, deseori achizițiile în urma Ofertelor de Cumpărare Publică au ocupat cea mai mare pondere în valoare.
Peste 70% din valori sunt apanajul operațiunilor transfrontaliere, confirmând un anumit caracter anemic al pieței interne: în clasamentul primelor zece tranzacții finalizate, toate au fost de calibru internațional, iar opt au fost închise de operatorii străini care au intrat în Italia, în timp ce doar două tranzacții „Italia pe străinătate” intră în clasament: acordul Cdp-Trans Austria Gasleitung GmbH (pentru achiziția a 89% din compania austriacă de transport de gaze) și acordul Prysmian SpA-Draka Holding NV
S-a înregistrat un dinamism puternic în Activitate de M&A a fondurilor de private equity și venture capital în prima jumătate a anului 2011, dar și pe acest segment de piață înghețarea piețelor financiare a încetinit brusc.
Analiza pe sectoare relevă ponderea majoritară a achizițiilor (în valoare) în sectorul Piețelor de consum (32%). Urmează Private Equity (21%), serviciile financiare (16%), piețele industriale și piețele de valori împerecheate la 10%. Sectoarele utilități și servicii (4%) și tehnologia informației (3%) închid clasamentul.
Atasamente: Report-MA-2011_KPMG_0312.pdf
