Nu va fi un joc ușor fondul american KKR deschis ieri cu scopul de a lansează o ofertă de preluare amicală pentru 100% din acțiunile lui Tim. Nu va fi pentru că oferta lui generoasă – 0,505 euro pe acțiune pentru o acțiune care valorează în prezent 0,34 euro, cu un premiu virtual de 46% – ar presupune pierderi mari pentru Vivendi și pentru Cassa depositi e prestiti, care sunt principalii acționari ai companiei de telefonie. Și nu va fi pentru că rămâne de văzut cât de departe poate ajunge neutralitatea guvernului Draghi confruntat cu vânzarea unui activ strategic precum rețeaua lui Tim.
Dar KKR este prea priceput pentru a nu fi evaluat aceste incertitudini înainte de a-și anunța dorința de a face o ofertă de preluare. Și este prea puternic pentru a ne permite să ne imaginăm o operațiune care, fără incertitudini politice, va avea costuri mari. La urma urmelor, puterea de foc a KKR este cunoscut. Conform reconstrucției pe care Corriere della Sera, fondul american, care este lider absolut în finanțele mondiale, are peste 400 de miliarde de dolari în gestiune, aproximativ 1.500 de angajați și consultanți, 470 de analiști repartizați în 20 de orașe și 16 țări care generează aproape 200 de miliarde de dolari în venituri în fiecare an.
Născut la mijlocul 70 ca un fond vultur, când a fost fondat de Jerome Kohlberg, Henry Kravis și George Roberts (de unde și acronimul KKR), astăzi fondul este, ca să spunem așa, curățat și funcționează ca fond de investiții peste granita. În Europa este renumit pentru că a devenit primul acționar al celui mai mare editor al Vechiului Continent, cel german Axel springer.
În Italia, KKR a pus ochii pe Tim de ceva vreme și a intrat deja în rețeaua FiberCop cu o investiție de 1,8 miliarde de euro care i-a permis să achiziționeze 37,5% din compania de rețea de ultimul kilometru din care Tim deține 58%. Condițiile pentru saltul de calitate pe care îl presupune Opa Tim au fost așadar toate acolo. Dar intrarea în joc este altceva și a prezice cum se va termina este deocamdată doar un pariu care cu siguranță va încălzi scena financiară și politică italiană.
