Potrivit unui studiu recent comandat de Banca Mondială, doar 37% dintre italieni prezintă un grad „echitabil” de alfabetizare financiară. Suntem pe locul 63 din 144 de țări, depășiți de aproape toate țările UE, Camerun, Senegal și Turkmenistan. Dar Italia nu este Turkmenistan. Este una dintre țările cu cea mai mare avere netă a gospodăriilor (8.730 miliarde conform datelor Băncii Italiei referitoare la sfârșitul anului 20131), găzduiește a treia cea mai mare piață a datoriei guvernamentale din lume și una dintre cele mai mari piețe de gestionare a activelor. Nicio țară nu are atât de multe resurse private de investit și atât de puține cunoștințe pentru a face acest lucru corect.
Ediția din 2016 a Raport întocmit de Consob privind opțiunile investiționale ale familiilor italiene confirmă nivelul scăzut de cunoștințe financiare al familiilor italiene. Doar puțin mai mult de 40% dintre cei intervievați sunt capabili să definească corect unele noțiuni de bază, precum inflația și relația dintre risc și rentabilitate; concepte mai sofisticate referitoare la caracteristicile celor mai populare produse înregistrează procente și mai mici. Peste 20% dintre cei intervievați declară că nu sunt familiarizați cu niciun instrument financiar, în timp ce restul de 80% indică titluri de stat și obligațiuni bancare printre investițiile realizate sau despre care sunt cel mai frecvent la cunoștință.
Cunoștințele financiare slabe reprezintă o problemă serioasă atât pentru întreprinderi, cărora le este greu să acceseze economiile gospodăriei, cât și – mai ales – pentru acestea din urmă. Baby-boomerii, generația născută între 1950 și 1965 se apropie de pensionare și prea mulți oameni își dau seama târziu că neavând suficiente resurse pentru a face față „furtunii perfecte” constând într-o reducere a acoperirii pensiei publice, o creștere a longevității și o angajare precară a copiilor. Totuși, aceste generații, ca și cele anterioare, au făcut economii: în anii 20 rata de economisire pe PIB era în jur de 25-XNUMX%. Au „salvat” dar nu au „investit”.
În numele „securității”, resursele scoase din consum au luat forma imobiliare, lichidități, obligațiuni guvernamentale pe termen scurt; recent de obligațiuni bancare; toate instrumentele neadecvate pentru atingerea obiectivelor pe termen lung sau foarte lung. Există instrumentele adecvate: Italia s-a dezvoltat printre primele fonduri de investiții, există o gamă largă de ETF-uri. Intermediarii (rețele bancare și de consilieri financiari) au o prezență pe scară largă și sunt supuși investițiilor continue în formare. Ce pot face astăzi deținătorii de economii pentru a deveni investitori? Și cum îi pot ajuta consultanții care lucrează în bănci și rețele să investească într-un mod informat și adecvat? Pe internet, în presa scrisă, în librării există mai multe manuale dedicate explicării jargonului financiar și o mie de detalii tehnice.
Dar nu de asta este nevoie. Abilitățile de care italienii înșiși spun că le lipsesc sunt altele: le lipsește un „know-how” (sau mai degrabă un „a ști ce să nu facă”). Trebuie să împărtășim nu soluții, ci regulile jocului” și „atitudinile” adecvate față de investiții. Și nu numai acestea. Ceea ce s-a întâmplat în acțiuni, instrumente derivate și venit fix de la începutul secolului a distrus ipoteza „piețelor eficiente” a comerciantului de piață rece și calculator. Chiar și ipoteza că fiecare participant pe piață este mișcat de singura dorință de a maximiza profiturile se scutură în fața dovezilor din Psihologie și Finanțe Comportamentale.
S-a demonstrat că investitorul este mișcat de un număr mare de obiective și este orice altceva decât rece și rațional. Emoții la o parte, însuși modul lui de a raționa și de a lua decizii este supus unor distorsiuni și „vicii” care îl determină nu ocazional, ci sistematic, să tragă din economiile sale venituri mai mici decât ar fi posibil. Consultanții au un rol important de jucat. Cunoașterea acestor părtiniri poate crește experiența și cunoașterea instrumentelor și le poate face mai eficiente în a-și ajuta clienții să ia decizii strategice și tactice adecvate pentru a-și atinge obiectivele de economii.
