Potrivit investitorilor instituționali internaționali, este din ce în ce mai dificil să se găsească diversificare între clasele tradiționale de active, 54% dintre aceștia afirmând de fapt că acțiunile și obligațiunile sunt prea corelate între ele pentru a oferi surse distincte de rentabilitate, așa cum reiese din noile cercetări ale Natixis Global Asset Management. Studiul arată, de asemenea, că instrumentele alternative capătă o importanță din ce în ce mai mare în cadrul portofoliilor instituționale pentru a ajuta la generarea de randamente mai bune ajustate la risc - prioritatea de vârf pentru investitorii instituționali în 2016.
Cercetarea Natixis Global Asset Management a implicat 660 de investitori instituționali, inclusiv fonduri de pensii publice și private, fonduri suverane, companii de asigurări și fundații care administrează active în valoare totală de peste 35.000 de miliarde de dolari. În Italia sunt 46 de respondenți instituționali, dintre care mai mult de jumătate (52%) au active care depășesc 5 miliarde de dolari.
„În mediul actual, alocarea tradițională a activelor a devenit un joc cu sumă zero”, a declarat John Hailer, CEO pentru Americi și Asia și șeful distribuției globale la Natixis Global Asset Management. „Este deci necesară o abordare investițională adaptată noului mediu de piață. Investitorii instituționali apelează din ce în ce mai mult la un mix mai larg de instrumente necorelate alături de acțiuni și obligațiuni tradiționale. Analizând datele privind Italia, 50% dintre investitorii instituționali și-au poziționat deja sau sunt pe cale să își poziționeze portofoliile în vederea unei creșteri a ratelor dobânzilor prin utilizarea instrumentelor alternative și necorelate. Aproape jumătate (46%) consideră că este esențial să investești în alternative pentru a depăși piețele.
„ Randamentele obligațiunilor de stat la niveluri scăzute, piețele de acțiuni extrem de volatile, scăderile abrupte generate de tensiunile geopolitice au confirmat de multă vreme necesitatea investitorilor instituționali de a lua în considerare noi tehnici de construire a portofoliului”, a adăugat Antonio Bottillo, Country Head și Executive Managing Director pentru Italia al Natixis Global. Gestionarea activelor. Într-adevăr, cercetarea subliniază modul în care investitorii instituționali sunt îngrijorați de capacitatea lor de a finanța pasive pe o piață caracterizată de rate scăzute ale dobânzilor și volatilitate.
Ca răspuns, ei își adaptează, prin urmare, strategiile de investiții, abordarea de gestionare a riscurilor și operațiunile pentru a-și îndeplini mai bine angajamentele pe termen scurt și lung. Majoritatea instituțiilor italiene (92%) declară că scenariul actual de randament scăzut este principala lor preocupare în managementul riscului, urmat de generarea de rentabilitate (pentru 89%) și finanțarea datoriilor pe termen lung (63%). Mai mult de jumătate (65%) spun că îndeplinirea obiectivelor de creștere și lichiditate pe termen scurt este o provocare pentru compania lor.
Performanță așteptată între managementul activ și pasiv
Chiar dacă costurile sunt întotdeauna importante pentru instituționali și multe dintre ele vor crește utilizarea strategiilor pasive în clase de active mai eficiente, managementul activ este în continuare favorizat pentru a genera rezultate mai bune. În prezent, aproximativ 74% din activele instituțiilor italiene sunt gestionate activ și 24% din active prin instrumente pasive. În următoarele 12 luni, 68% dintre respondenții italieni spun că factorii economici, politicile monetare și volatilitatea pieței vor favoriza managerii activi. Majoritatea dintre ei (80%) sunt de acord că managementul activ este o sursă de alfa, oferă acces la clase de active necorelate (70%) și poate profita de mișcările pieței pe termen scurt (57%).
Nevoia tot mai mare de inovare în managementul răspunderii
Marea majoritate a instituțiilor sunt preocupate de cum să-și atingă obiectivele pe termen lung și caută soluții mai inovatoare în gestionarea activelor și pasivelor. Mai mult de jumătate dintre instituțiile italiene (63%) spun că sunt îngrijorate de capacitatea lor de a finanța datorii pe termen lung și 61% identifică gestionarea pasivelor ca fiind o provocare într-un context de longevitate în creștere. Deși aproximativ trei sferturi dintre italienii intervievați (76%) spun că au la dispoziție instrumente pentru gestionarea datoriilor, 80% caută soluții mai inovatoare pentru gestionarea activelor și pasivelor în lumina noilor scenarii de piață.
„În contextul în care populația îmbătrânește și persoanele care trăiesc mai mult, subestimarea datoriilor viitoare este un risc semnificativ pentru investitorii instituționali”, a spus Hailer. „Instituționaliștii arată o cerere în creștere pentru produse îmbunătățite pentru a gestiona mai bine datoriile pe termen lung. Rezultatele cercetării noastre continuă să sugereze că inovația în managementul răspunderii este încă în urmă față de cerințele investitorilor instituționali.”
Utilizarea investițiilor sociale responsabile (ESG)
Șapte din 10 (72%) instituții italiene declară că a devenit din ce în ce mai dificil să obții alfa. Peste jumătate (54%) consideră acum investițiile de mediu, sociale și guvernanță (ESG) ca o potențială sursă de rentabilitate. Majoritatea investitorilor italieni chestionați (96%) folosesc deja strategii ESG. Acest lucru se datorează în primul rând pentru că este în cadrul mandatului lor (pentru 36%) și în al doilea rând pentru a minimiza riscurile (30%). „An de an, cercetările noastre continuă să evidențieze o tendință în creștere: investitorii instituționali manifestă un interes din ce în ce mai mare pentru investițiile netradiționale. Strategiile alternative, instrumentele necorelate și investițiile responsabile din punct de vedere social pot ajuta instituțiile să își diversifice mai bine portofoliile și să adauge surse de alfa”, a concluzionat Antonio Bottillo.
