După cum este publicat în analiza Atradius, Momentul de creștere economică a Indiei a încetinit semnificativ din 2011 după ce s-au înregistrat rate de peste 8% în perioada de doi ani 2009-2010. Regiunile sunt de căutat în principal pe niveluri scăzute de infrastructură și formare, o birocrație greoaie și un sistem judiciar ineficient. Mai mult, în ultimii ani, cererea de bunuri de larg consum și investiții a fost inhibată de niveluri încăpățânat de ridicate ale inflației (peste 9%) și dobânzi mari. Prețurile mari de consum reprezintă o preocupare serioasă în țară, subminând puterea de cumpărare a celor mai sărace familii: potrivit Banca Mondiala, mai mult de trei sferturi din populație încă trăiește cu mai puțin de 2 USD pe zi. In orice caz, inflația a început să scadă în 2014 și este de așteptat să scadă în continuare în acest an (la aproximativ 7%), datorită scăderii prețurilor globale la materiile prime, în primul rând petrolul. Creșterea economică reală a Indiei este de așteptat să crească cu 6,0% în 2014 și să ajungă la 6,5% în acest an. Se așteaptă ca revenirea să fie condusă de redresarea proiectelor de infrastructură încă stagnată și, pe termen mediu, consolidată de creșterea clasei de mijloc, datorită investițiilor mari, proceselor de urbanizare și îmbunătățirii mediului de afaceri și structural. Dar sunt necesare reforme oportune și profunde.
Datoria publică a Indiei este în mod tradițional foarte mare, dar a scăzut semnificativ în ultimii doi ani. În prezent se situează la 50% din PIB, în timp ce deficitul bugetar central este de 4,5% din PIB pentru 2014, deficitul total, inclusiv al statelor federale, situându-se la aproximativ 10% din PIB. Principalele motive sunt bază fiscală mică și cheltuieli mari pentru combustibil, alimente și subvenții pentru îngrășăminte. Cu toate acestea, aceste deficite pot fi finanțate prin împrumuturi naționale. Datoria corporativă persistă la niveluri ridicate, raportul mediu al datoriilor la capitaluri proprii al firmelor indiene fiind de 87%, cea mai mare dintre toate piețele emergente. Și în timp ce acest lucru se traduce în mare parte în datorii interne, sectorul bancar al Indiei, care era încă un creditor net în 2006, are în prezent obligații externe de peste 150 de miliarde de dolari. Preocuparea, în acest scenariu, este că băncile nu pot și/sau nu doresc să finanțeze noi investiții în afaceri iar acest lucru ar împiedica realizarea unor rate mai mari de creștere economică.
Pentru a agrava imaginea, însăși implementarea măsurilor de reformare a acestor deficiențe structurale a fost prea lentă. De fapt, cei mai importanți factori care împiedică fluxurile de investiții străine sunt: subdezvoltarea sectorului agricol, infrastructura de proastă calitate, rigiditatea pe piața muncii, birocrația excesivă, ineficiența repartizării terenurilor și deficitul de forță de muncă calificată din cauza nivelului scăzut de educație. Cele mai importante provocări de înfruntat provin din energie, infrastructură și sistemul de învățământ. Participarea sectorului privat sa concentrat până acum în principal pe sectorul telecomunicațiilor, cu investiții în salubritate, electricitate, drumuri și căi ferate mult mai mici decât se aștepta chiar şi în principalele oraşe ale ţării. Dependența de importurile de petrol este, în acest sens, una dintre slăbiciunile structurale majore. India este cel mai mare producător de cărbune din lume, oferind peste 50% din consumul său de energie, în timp ce 66% din petrol și gaze sunt importate. Cu toate acestea, prețurile scăzute ale petrolului ajută, alături de reducerea nivelului general al prețurilor și a deficitului de cont curent.
India rămâne o economie relativ închisă, cu niveluri de export de bunuri și servicii egale cu 26% din PIB. Intrările de capital străin sunt reprezentate în principal de investiții de portofoliu și împrumuturi bancare. Riscul de țară și riscul suveran rămân scăzute, deoarece datoria externă se ridică la 20% din PIB, în timp ce situația lichidității este confortabilă, iar deficitul de cont curent este destul de mic. Prin urmare, în ciuda deficiențelor India rămâne o piață mare cu potențial ridicat de creștere. Cu o populație în creștere, o clasă de mijloc de peste 70 de milioane de oameni implică oportunități incontestabile pentru investiții interne și străine în cererea de bunuri de consum. Un factor pe care companiile active pe piețele internaționale nu își pot permite să-l ignore.
