Capitalul privat italian rămâne ferm împotriva vântului crizei globale. Acest lucru este certificat de un raport publicat de firma italiană de avocatură Gatti Pavesi Bianchi (GPB), conform căruia în special operațiunile de cumpărare rămân stabile în Italia în ciuda condiţiilor economice dificile actuale. Studiul arată cum, după activitatea record înregistrată în 2018, valoarea tranzacțiilor din primele trei trimestre ale anului 2019 a scăzut însă la 9,5 miliarde (față de 18,6 miliarde înregistrate în aceeași perioadă a anului 2018), în timp ce volumul a crescut cu 2,6% , de la 114 la 117 oferte.
Repetarea anului 2018, cel mai prosper an înregistrat vreodată de piața italiană de capital privat, ar fi fost o întreprindere dificilă, dar 2019 a fost totuși la înălțimea provocării. Primele trei trimestre, potrivit GPB, au ținut bine în ceea ce privește volumul tranzacțiilor, înregistrând un număr de tranzacții ușor mai mare decât cel înregistrat în aceeași perioadă a anului 2018.
Piața italiană de capital privat a rămas robustă într-un moment al provocărilor globale în creștere, iar creșterea economică în Italia a rămas lentă. Datoria, publică și privată, este încă îngrijorătoare, după cum observă Stefano Valerio partener de capital al Gatti Pavesi Bianchi: „Datoria publică, care se ridică la aproximativ 135% din PIB, rămâne încăpățânat de ridicată, pe locul doi după Grecia în rândul statelor membre UE. Adevărul rămâne, totuși, că fondurile de investiții au pulbere uscată de investit și că companiile italiene rămân atractive. Așteptând cu nerăbdare 2020, punctele forte ale Italiei – cum ar fi designul și producția de renume mondial și un istoric lung în exporturi – fac din țară o destinație atractivă pentru operațiunile de cumpărare.”
Iată câteva concluzii cheie din raport:
• Megaofertele sunt în declin. În timp ce cele mai mari trei tranzacții înregistrate în 2018, toate cele trei de peste 1 miliard de euro, au depășit o valoare combinată de 9 miliarde de euro, anul acesta cele mai mari trei tranzacții au atins o valoare totală de doar 2,9 miliarde de euro. Scăderea mega-ofertelor observată în Italia este o tendință care este prezentă și în restul Europei.
• Afacerile de familie continuă. Trei dintre cele mai mari cinci tranzacții de private equity înregistrate în primele nouă luni ale anului 2019 au implicat afaceri de familie, inclusiv achiziția de către Carlyle a grupului Forgital cu un miliard de euro.
• Trei sectoare au dominat piața în Italia: bunuri de larg consum, industrie și sănătate. Din punct de vedere al volumului, sectoarele de bunuri de larg consum și producție au atras mai mult de jumătate din toate tranzacțiile înregistrate între 2018 și 2019. Din punct de vedere valoric, însă, sectorul sănătății a înregistrat cea mai mare pondere, cu aproape o treime (29%) din investițiile între 2018 și 2019.
• Activitatea de fuziuni și achiziții urmează tendința PE: volumul tranzacțiilor este stabil în timp ce valoarea este în scădere. Numărul de tranzacții s-a menținut bine în 2019, cu 444 de tranzacții înregistrate în primele trei trimestre ale anului, față de 480 de tranzacții în aceeași perioadă a anului precedent. Cu toate acestea, ca și în capitalul privat, valoarea totală înregistrată a scăzut de la 44 de miliarde de euro în primele trei trimestre ale anului 2018 la 24,9 miliarde de euro în aceeași perioadă a anului 2019.
