Boom-ul petrolului (+10% după acordul OPEC) a dat oxigen listelor, condus de energie și financiar, stimulat de perspectiva majorării ratelor. Dar, la finalul sesiunii, Wall Street a fost îngrijorat de consecințele majorării ratelor asupra utilităților, telecomunicațiilor și, în general, asupra sectoarelor cele mai dependente de datorii. Zona euro se confruntă cu alte probleme: revenirea țițeiului și încrederea în umbrela lui Mario Draghi au înlăturat deocamdată umbra referendumului, gata să reapară în această dimineață.
Sentimentul este că Bursele sunt pe cale să experimenteze un releu „de epoca” (un termen abuzat pentru a spune adevărul). Acordul dintre producători privind țițeiul demonstrează dorința de a ieși din sezonul petrolier low-cost, un precursor al ratelor scăzute. Spre deosebire de SUA în trecut, autosuficiente din punct de vedere energetic, acestea par orientate spre exploatarea tendinței de refolosire a economiei. Europa, paralizată de numeroasele sale contradicții (începând de la criza bancară italiană) pare dimpotrivă condamnată la costul scăzut al banilor.
NOIEMBRIE DE AUR PENTRU SUA, EUROPA ÎN GR
În noiembrie, marcată de alegerea lui Donald Trump, mixul a produs acest rezultat: indicele S&P500 a închis luna cu o creștere de 3,8%, Dow Jones +5,7%, Nasdaq +2,6%. Russell 2000, indicele pentru întreprinderile mici, a crescut cu 11%, până la cel mai mare nivel din ultimii cinci ani. Un marș însoțit de întărirea dolarului, care a urcat față de euro la 1,057 cu un câștig lunar de 3,6%. Asia s-a adaptat la marșul dolarului: ajutată de devalorizarea yenului față de dolar, Bursa de Valori din Tokyo a obținut o creștere lunară record de 5%. Bursa de Valori din Shanghai a crescut cu 6%.
Zona euro este mult mai gri: +0,1% din EuroStoxx 50. Parisul a crescut cu 1,7%, Frankfurt a închis luna în paritate substanțială. Cea mai negativă performanță a fost cea a Piazza Affari (-1,1%), reținută de sindromul referendum care s-a resimțit și la BTP, care a trecut de la un randament de 1,66% la 1,96%.
Boom-ul petrolului este doar cel mai recent episod în redresarea materiilor prime, în urma redresării economiilor și a reflației: cuprul a crescut cu 20% în lună.
TĂCĂRI OPEC, BULGĂȚI DE BRUT CU 10%
Mai presus de toate, impactul marii liniști a petrolului domină dispozițiile din Meteo Borsa. Membrii OPEC, cartelul care reprezintă aproximativ o treime din noua aprovizionare mondială de aur, au semnat ieri la Viena un acord pentru a-și reduce producția cu 1,2 milioane de barili pe zi. Începând din ianuarie, conform celor anunțate ieri de actualul președinte, Emirul Qatarului, noul plafon de 32,5 milioane de barili ar trebui să intre în vigoare (o cerință condiționată pentru că lipsesc mai multe detalii) față de 33,64 de Azi. Puțin sub jumătate din reduceri (500 de barili) vor fi suportate de Arabia Saudită, în timp ce Iranul se mulțumește cu 3,8 milioane de barili pe zi și Irakul cu 4,351 milioane. Pe 9 decembrie la Doha, acordul va fi extins și asupra țărilor non-OPEC, Rusia în frunte: Moscova va reduce producția cu 300 de barili.
Vestea a pus imediat foc piețele financiare. Prețurile aurului negru au crescut cu 8,82% până la 50,47 dolari în versiunea Brent. WTI a avansat cu 9,6% la 49,44 de dolari. Indicele energetic este în creștere (+4,8%). Dintre stocurile de petrol, Exxon Mobil +1,7%, Chevron +2%, echipamentele petroliere Schlumberger +5,16%. Și mai bine Anadarko (+14,6%) și Hess (+14,2%).
În Piazza Affari, sesiunea s-a încheiat înainte de anunțul oficial al acordului. Probabil, așadar, astăzi mitingul va continua. Ieri, Eni a crescut cu 3,7%, Saipem +9,6%, cel mai bun chip al zilei, nu doar datorită acordului de la Viena. Gazprom începe să se gândească serios la riscul de a fi nevoită să plătească grupului italian despăgubirea cerută pentru anularea proiectului South Stream. Gigantul rus a notat proiectul cu 800 de milioane de euro, o cifră apropiată de cele 760 de milioane solicitate inițial de Saipem. Următoarea numire în fața instanței de arbitraj din Paris este programată pentru 3 martie 2017. Tenaris +6,5%. Raliul continuă în această dimineață în Asia: Brent este tranzacționat la 52,31 dolari.
JAPONIA SE RĂSCĂ, TLC-urile ȘI UTILITAȚIILE SUFERIT ÎN SUA
Goana țițeiului a dominat atenția piețelor de valori. Creștere robustă pentru bursele japoneze, stimulată și de scăderea yenului și de datele pozitive privind redresarea sectorului industrial. Indicele Topix deschide decembrie cu o creștere de 1,9%, Nikkei crește cu 1,1%. De asemenea, redresarea chineză ia viteză, atestată de creșterea indicilor PMI. Shanghai crește cu 0,7%, Hong Kong +0,9%.
Pe de altă parte, performanța Burselor de Valori din SUA a contrastat: Dow Jones flat +0,01%, S&P 500 în scădere cu 0,27%. Scăderea indicelui Nasdaq -1,06% a fost mai accentuată. Scăderea telecomunicațiilor și utilităților, sectoarele cele mai sensibile la tendințele dividendelor și ratelor dobânzilor, au condiționat listele: indicele S&P utility a scăzut cu 3,2%, cota AT&T -2,2%. De asemenea, acțiunile tehnologice nu participă la miting. Apple -0,5%, Amazon -0,6%, Facebook -0,8%.
TREZAURĂ: TRUMP VA REDUCE TAXELE CU 15%
Băncile și companiile financiare zboară. Steven Mnuchin, care tocmai a fost nominalizat de Donald Trump pentru funcția de secretar al Trezoreriei, a dezvăluit că reducerea impozitelor corporative la 15% se numără printre prioritățile de pe agenda președintelui. Wilbur Ross, secretarul de comerț, a spus că Janet Yellen „a făcut o treabă bună”. Bank of America a urcat cu 4,5%. Goldman Sachs +3,6% la 220,77 dolari, cel mai mare din zilele crizei subprime.
MILAN, CEL MAI BUN. COMOARA ESTE CENTRUL COLECȚIEI 2016
Știrea oficială a tranzacției petroliere a venit cu doar câteva minute înainte ca bursele europene să se închidă. Dar încă de dimineață, piețele au pariat pe creșterea țițeiului, eliminând (sau aproape) stresul pentru referendumul din 4 decembrie. Milano a fost cea mai bună piață, regustând pragul de 17.000 de puncte la 16.930 datorită unei creșteri de 2,23%; după scăderea bruscă de luni, prețurile scad deja o mare parte din efectele unei victorii nu. Rebound-ul celorlalte Burse a fost mai limitat: Paris +0,68%, Frankfurt +0,12%, Londra +0,2% și Madrid +0,16%.
De asemenea, spread-ul Btp/Bund s-a contractat, închizându-se la 171,318 puncte de bază. Odată cu redeschiderea de ieri, Trezoreria și-a atins pe deplin ținta de refinanțare pentru 2016. La suma totală se vor adăuga licitațiile Bot de la jumătatea lunii, ultimele decontate în anul curent.
BĂNCILE (+3,1%) ARHIVE BLACK NOIEMBRIE
Noua zi de recuperare pentru bancile italiene. Indicele sectorial a marcat o creștere de 3,1%. Sectorul a lăsat în urmă „oribila noiembrie”: MontePaschi -14%, Banco Popolare -26%, Ubi -15%, Unicredit -11%, Pop.Emilia -10%.
Revenind la schimbările de ieri, Unicredit conducea cursa, încheindu-se cu 4,23% pe valul de știri privind formarea consorțiului pentru majorarea de capital din februarie. Banco Popolare +4,3% și Bpm +4,48% au făcut și mai bine. Puțin în urma lui Intesa, care a terminat cu 2,85%.
Monte Paschi face istorie în sine: +5,68% după câștigurile de două cifre din ajun. Consiliul de Administrație a făcut ieri bilanțul conversiei obligațiunilor: după aderarea Generali (400 de milioane) ținta minimă de conversie în acțiuni de 1,04 miliarde este la îndemână. Prognoza este acum de 1,5 miliarde. În ceea ce privește noii potențiali acționari, în așteptarea Qatarului, se profilează intervenția altor patru-cinci fonduri de investiții lider, printre care BlackRock și Paulson, dispuși să pună în coș între 150-200 de milioane fiecare.
Banca Ifis se remarcă în rândul micilor capitalizări (+3,33%). Institutul a finalizat achiziția Ge Capital Interbanca pentru 160 de milioane de euro la care trebuie adăugată rambursarea integrală a datoriei care se ridică la 2,1 miliarde. CEO Giovanni Bossi a spus că banca va întocmi noul plan strategic în primul trimestru al anului 2017 și, datorită achiziției Ge Capital, crede că poate intra pe piața corporate npl.
FCA TITLUL LEADER AL LUNII. MONDADORI PRINTRE STELE
Enel +0.6% a câștigat licitația pentru achiziționarea Celg-D, compania publică braziliană de distribuție a energiei electrice pe care guvernul a decis să o privatizeze. Prețul de ciocan este de 2,18 miliarde de reali, egal cu aproximativ 640 de milioane de dolari SUA.
Fiat Chrysler +1,11%. Fitch a revizuit în sus perspectivele privind datoria de la stabilă la pozitivă, confirmând ratingul la BB-. Revizuirea reflectă previziunile agenției privind o îmbunătățire a generării de numerar în viitorul apropiat, care, dacă va fi confirmată, ar putea duce la o actualizare. În luna noiembrie, Fiat Chrysler a crescut cu 9%, depășit doar de StM (+9,8%).
Vanzare Mondadori (+2,65%): din 7 decembrie titlul va intra pe segmentul Star. Dintre acțiunile de capitalizare mai mică, Falck Renewables a câștigat 9,72% a doua zi după prezentarea planului strategic. Kepler-Cheuvreux a recompensat stocul confirmând ratingul Cumpărare. Prețul țintă a crescut cu 20% la 1,10 euro de la 0,90 euro.
Directorul executiv Toni Volpe a anunțat că cuponul pentru următoarea distribuție va fi de 4,9 cenți, ceea ce corespunde unui randament al dividendelor apropiat de 7%. Pentru perioada 2018-20, același dividend va crește cu 8,5% pe an până la maximum 6,3 cenți, egal cu un randament de 8,3%.
