„Când omul cu pistolul îl întâlnește pe bărbatul cu pistolul, omul cu pistolul este un om mort”. Dacă recuperarea a fost un fel de duel pentru a determina cine câștigă, apoi cuvintele protagonistului răufăcător Pentru o grămadă de dolari ar fi potrivit și SUA, care vaccinează populația cu o viteză care pare a unei împușcături de pușcă care străpunge întunericul, ar fi bine întruchipate de Ramón Rojo (Gian Maria Volonté).
Doar că acum există un „bun” cum Joe Biden la președinția americană, iar la sfârșitul capodopera lui Sergio Leone, Joe (Clint Eastwood) îl ucide pe Ramón cu o viclenie.
Dar mai presus de toate există asta Covid-19 nu poate fi învins într-o singură țară, și nici măcar din punct de vedere al consecințelor economice merită un fel de mors-ți viața mea . La invers, în macroeconomie, uniunea este mai mult decât suma părților sale individuale.
Totuși, așa rămâne Statele Unite se descurcă mai bine pe frontul vaccinării și pe cel al performanței economice. Cele două lucruri, însă, nici acolo, nici altundeva nu sunt strâns legate, deoarece imunitatea de turmă este încă departe și nu ne putem permite un al treilea val care ar rezulta din relaxarea restricțiilor privind conviețuirea socială cu un nivel atât de ridicat de infecții oficiale și, mai presus de toate, deductibile din decese.
Cu toate acestea, tendința mai mult sau mai puțin pozitivă a inoculărilor afectează încredere în cea mai apropiată ieșire din pandemie că americanii au mai mult decât europenii. Încrederea că victoria democratică în alegeri a contribuit și la întărire.
totuși, performanța economică a Americii este surprinzătoare la sfârșitul anului 2020 și începutul lui 2021. Într-adevăr, accelerarea activității, care poate fi observată din PMI, sfidează legea gravitației modelului deceselor, al căror număr a devenit și mai îngrozitor între decembrie și ianuarie (și la sfârșit din ianuarie a fost mai rău decât media lunii). Și a făcut o mustață a restricțiilor ulterioare introduse în toate statele federate.
La fel Mâinile economiei, care a prezis o încetinire economică ca urmare a creșterii numărului de persoane infectate și de decese, trebuie să se predea dovezilor o economie neîmblânzită a SUA. Nu, însă, fără a remarca mai întâi că sprijinul din partea politicii bugetare a fost mult mai mare peste Atlantic decât pe această parte. Un sprijin pe care promisiunile electorale ale lui Biden, odată respectate, îl vor întări și mai mult.
Măsura în care este nevoie de un stimul suplimentar o demonstrează tendinţa ocupaţiei americane, a cărui recuperare din abisul creat de pandemie a blocat în ultimele două luni. Prin urmare, președintele FED, Powell, spune bine ce spune și care este comentat aici în piesa despre inflație. Și dacă munca merge prost acolo unde economia merge bine, darămite aici unde este mult mai rău.
Vaccinarea în sine reprezintă, în acest moment, cea mai puternică armă a politicii economice pe care guvernele le pot adopta. Pentru că îți permite să te întorci rapid la o viață asemănătoare cu cea pre-pandemică. Asemănătoare, dar nu la fel, deoarece unele schimbări în obiceiurile și preferințele de cheltuieli vor rămâne cu noi. De exemplu, consumul online crescut. Desigur, populațiile vaccinate vor reveni să consume acele servicii care sunt atât de penalizate astăzi de nevoia de a reduce pandemia. Și acest lucru ar face ca PIB-ul să facă un salt de forță egală și simetrică față de colapsul care a avut loc în 2020.
Italia ar avea deci mai mult de câștigat decât alte țări, fiind printre țările care au suferit cea mai mare contracție economică. Mai mult, este și țara care are mai multe fonduri NgEu de cheltuit (absolut, în timp ce raportat la PIB economiile mai sărace decât ale noastre ar beneficia mai mult).
A pune împreună spațiu mare de recuperare și desfășurare de fonduri europene iese programul politico-economic al guvernului Draghi nenăscut. Care s-ar putea bucura și de o deschidere a creditului, din punct de vedere al încrederii, din partea cetățenilor. Un unu-doi-trei care valorează mai multe puncte din PIB concentrat într-un timp scurt.
Pentru a-l parafraza pe Giorgio Gaber, Italia ar face mult bine pentru o dată pretind a fi o tara normala, care face lucrurile pe care majoritatea celorlalte țări avansate le fac fără a avea nevoie de o urgență pentru a justifica un efort excepțional.
Pentru restul. Datele economice publicate în ultima lună confirmă ceea ce era de așteptat de către Lancet, adică că odată cu reapariția pandemiei a apărut o nouă înrăutățirea economiei. Și că această deteriorare este din nou concentrată în servicii, în timp ce sectorul de producție a continuat să progreseze la nivel mondial, deși a încetinit puțin în China, unde a mers cu viteză vertiginoasă, și zona euro, din cauza blocajelor în comerțul cu mărfuri (inclusiv începutul real al Brexit: «Dumnezeu să-i blesteme pe englezi», și pentru o dată Mussolini nu poate fi învinuit).
Dar au confirmat și asta investiții în afaceri au fost cea mai dinamică componentă a cererii finale. Atât pentru că costul capitalului este foarte scăzut (și îl face să funcționeze Q-ul lui Tobin, adică să investim în fabrici noi mai degrabă decât în achiziționarea de companii existente) atât pentru că conturile companiilor sunt în regulă (din punct de vedere financiar și de venit), cât și pentru că uzura tehnologică ne obligă să inovăm pentru a rămâne pe poziție. piaţă.
Nu există nimic mai puternic decât pârghia investițională pentru a porni ciclul economic global. Tot din acest motiv, și nu numai pentru că majoritatea celor mai în pericol vor fi vaccinați și pentru că vor fi mai multe cheltuieli publice, vom asista la o accelerare puternică în a doua jumătate a anului 2021.
