În componența activelor administrate de fondurile de pensii italiene, așa-numitele investiții etice - care analizează consecințele sociale și de mediu în ceea ce privește analiza financiară, excluzând, de exemplu, acțiunile companiilor care produc arme, tutun, alcool sau nu respectați drepturile omului – ocupă totuși o poziție marginală. Totuși, potrivit unor studii citate astăzi în cadrul conferinței „Investițiile etice ale fondurilor de pensii” organizată de Assoprevidenza la Roma, utilizarea parametrilor SRI (Investiții Socialmente Responsabile) în selecția investițiilor este adesea capabilă să protejeze împotriva unei serii de riscuri. la care sunt expuse investițiile tradiționale și, în același timp, să garanteze randamente satisfăcătoare pe termen mediu-lung, chiar mai mari decât cele returnate de investițiile care nu au în vedere responsabilitatea socială.
„Fondurile de pensii și fondurile de pensii – a declarat Sergio Corbello, președintele Assoprevidenza – trebuie să funcționeze fără scheme ideologice. Nimic nu împiedică formele complementare să includă criterii de investiție responsabilă social pentru alegerea activelor între limitele diferitelor mandate către manageri. În acest sens, există deja experiențe virtuoase și nu lipsesc operatorii de pe piața financiară capabili să răspundă în mod adecvat solicitărilor schemelor de pensii”.
În Italia, piața produselor financiare estetice este de aproximativ 90% retail (investitori privați), spre deosebire de ceea ce se întâmplă în Europa, unde 94% este în mâinile investitorilor instituționali. Datele provin de la Eurif, Forumul European pentru Investiții Durabile. Potrivit Eurif, resursele investite în Europa cu criterii de responsabilitate socială s-au dublat între 2007 și 2009; cu toate acestea, Italia se află în coada clasamentului, reprezentând aproximativ 2% din piața europeană a fondurilor responsabile din punct de vedere social.
În prezent, formele complementare nu au obligația de a investi conform criteriilor de selecție etică, ci trebuie să declare dacă și în ce măsură iau în considerare aspectele de mediu, sociale și etice în politicile lor investiționale și în exercitarea dreptului de vot (Decretul Legislativ Decretul Legislativ 252). /2005, art.6, alin.13).
Operatorii din industrie se așteaptă la o creștere rapidă a investițiilor etice, chiar dacă unele bariere care împiedică dezvoltarea acesteia trebuie înlăturate, cum ar fi uniformitatea opiniilor cu privire la parametrii SRI care trebuie adoptați. Multe așteptări sunt puse în decretul minier (DM 703/96) care stabilește limitele investițiilor fondurilor de pensii. Decretul se află în prezent în mâinile ministrului Economiei Pier Cralo Padoan, cu speranța că va putea fi adoptat rapid.
„Este de sperat – a comentat Corbello – ca noul decret ministerial 703/96 să ofere formelor complementare o mai mare libertate de manevră în domeniul investițiilor, încredințându-le un rol mai activ în controlul riscurilor și favorizând dezvoltarea investițiilor în sectoare. precum „mediu, cercetare, inovare, infrastructuri, energii atletice, sprijin pentru IMM-uri”.
Investițiile responsabile din punct de vedere social sunt mai puțin expuse volatilității, adică fluctuațiilor în sus și în scădere a prețurilor și, prin urmare, reprezintă, în vremuri de criză financiară, una dintre posibilele soluții la problema conținerii riscului unei investiții fără a penaliza rentabilitatea. Acestea necesită însă o mare atenție din partea investitorului în pensii, atât în faza de investiție inițială, cât și în faza de control. Aspectele care trebuie monitorizate sunt deci destinația fondurilor, guvernarea intermediarilor și destinatarii fondurilor.
