Oferta de obligațiuni verzi de stat în zona euro va înregistra o accelerare puternică în trimestrul doi al anului 2022 și pentru că a existat un interes puternic din partea investitorilor, dispuși să primească un randament mai mic pentru deținerea unui activ verde.
Un studiu spune așa dIntesa San Paolo care prevede o ofertă de obligațiuni verzi de stat a zonei euro în cursul acestui an până la 83 de miliarde de euro, inclusiv 30 de miliarde de emisiuni ale Uniunii Europene aferente programului NGEU, după cele 5 miliarde emise în primele trei luni ale acestui an.
Cât despre anume Italia, liniile directoare pentru 2022 anunță redeschiderea BTP 04/2045 și emiterea unei noi obligațiuni verzi probabil cu o durată mai scurtă.
Mult interes din partea investitorilor cu bani reali
Pe piețe - spune studiul - în ultimele săptămâni din februarie s-au observat diferite impacturi asupra performanței obligațiunilor de stat verzi din zona euro.
în special BTP-ul verde s-a dovedit mai defensiv comparativ cu un BTP convențional în timpul fazei de reducere a riscului și diferența de răspândire Z a scăzut de la -5 la -8 bp, spune studiul și, de asemenea, s-a constatat că, odată cu creșterea spread-ului BTP-Bund pe 10 ani, diferența a scăzut.
A existat și un comportament diferit al investitorilor din acest sector: de care a beneficiat BTP-ul verde o bază de investitori cu bani reali, caracterizată printr-o perspectivă investițională pe termen lung (aproximativ 20% din totalul plasat pe piața primară), și investitori specializați definiți ca ESG (mai mult de 50% din total), sensibili la componenta verde a acțiunii.
Oferta așteptată în accelerare bruscă în 2022
Potrivit estimărilor noastre, este așteptată oferta de obligațiuni verzi guvernamentale din zona euro pentru 2022
ajunge la 83 de miliarde de euro, inclusiv 30 de miliarde de emisii din Uniunea Europeană
referitor la programul NGEU, spune studiul.
La Germania a anunțat, în planul anual de finanțare publicat în decembrie, că intenționează să plaseze 12,5 miliarde de Green Federal Securities, în conformitate cu 2021, și să emită un nou titlu cu scadența 10/2027 pe 28 iunie. Acolo Franța a declarat cheltuieli eligibile de 15 miliarde pentru proiecte care vizează protecția și îmbunătățirea mediului egale cu suma alocată în 2021. AFT a redeschis OAT green 06/2044 în ianuarie pentru 2.8 miliarde de euro și intenționează să o redeschidă în continuare pe parcursul anului. În plus, Franța va sindicaliza un nou tip de emisiune verde legată de inflație, cu o maturitate de 10-15 ani.
La Spania a plasat 1.2 miliarde din obligațiunea 07/2042 în februarie și va efectua redeschideri ulterioare în cursul anului 2022. Cheltuielile eligibile pentru 2021 au fost de 13.5 miliarde, din care 5 miliarde finanțate prin prima emisiune, prin urmare restul poate fi alocat în 2022. Belgia a anunțat în planul anual de finanțare că va emite o nouă obligațiune verde cu un termen încă de definit. În cele din urmă, este așteptată intrarea de noi emitenți guvernamentali, precum Austria care se așteaptă să plaseze o obligațiune verde în trimestrul al doilea și Grecia în a doua jumătate.
2021 s-a încheiat cu emisiuni guvernamentale din zona euro de aproximativ 50 de miliarde de euro, iar în prezent suma restantă a ajuns la 120 de miliarde de euro.
În ciuda acestui fapt, procent a sumei restante asupra datoriei totale pe termen mediu/lung pe țară rămâne foarte scăzută. Franța are un procent de datorie verde restantă din total egal cu 2.25%. Irlanda și Țările de Jos dețin cel mai mare procent de 3%, în timp ce Italia 0.65%
