Grecia, S&P: restructurare înseamnă implicit selectiv

Pare din ce în ce mai dificil să găsești o soluție la criza greacă capabilă să satisfacă cerințele agențiilor de rating. Standard and Poor's a declarat astăzi că planul Franței de a reînnoi datoria grecească aflată la scadență ar putea duce la un default selectiv. Franța a prezentat două propuneri pentru o restructurare ușoară a datoriilor care implică persoane private în salvarea Greciei.
Prima prevede reinvestirea a 90% din fondurile primite de la Atena, la scadența obligațiunilor în vigoare în prezent, în obligațiuni nou emise la 5,5 de ani (cupon fix de XNUMX%).
Al doilea ar reinvesti doar 70% din aceste fonduri. Dintre acestea, 50% ar fi alocate achiziției de noi obligațiuni pe 30 de ani (cu un cupon fix de 5,5% plus o primă indexată la creșterea economiei grecești). În timp ce restul de 20% ar fi plasat într-un fond de obligațiuni cu titluri de valoare foarte sigure, care ar acționa ca o garanție împotriva unei posibile neplate.
Conform criteriilor S&P „fiecare dintre cele două opțiuni de finanțare propuse de Federația Bancară Franceză (Fbf) ar duce la un default”. Iată ce se poate citi în nota de astăzi a agenției de rating. Restructurarea ar oferi creditorilor o valoare mai mică decât promisiunea obligațiunilor inițiale, punând țara în stare de nerambursare. Dacă Grecia ar opta pentru o astfel de restructurare, „probabil că am retrograda ratingul țării la „SD”, indicând că și-a restructurat efectiv o parte, dar nu toată, din datorie”, a spus agenția. Judecata de merit asupra Greciei este, de la retrogradarea din 13 iunie, la „CCC”, la patru pași de valoarea „SD” care indică implicit selectiv.
Dacă S&P continuă să se definească ca fiind sceptic cu privire la capacitatea Atenei de a onora angajamentele asumate cu Fondul Monetar și Uniunea Europeană, iar președintele Eurogrupului, Jean-Claude Juncker, s-a declarat încrezător în planul de austeritate aprobat de parlamentul grec iar în weekend s-a dat aprobarea pentru cea de-a cincea tranșă de ajutor în valoare de 12 miliarde de euro, care va fi plătită pe 15 iulie.
Cert este că piețele au mai multă încredere în agențiile de rating decât în ​​Juncker. După declarația S&P, euro a căzut la minimele sesiunii la 1,4518 dolari față de încheierea anterioară de 1,4540. La ora 11.15 și-a revenit și a crescut cu 0,05%.